El auge de RWA: un puente entre activos tradicionales y activos de la cadena de bloques

RWA, cuyo nombre completo es Real World Assets, se refiere a la representación y negociación de activos del mundo real de manera digital y tokenizada en la cadena de bloques o en el ecosistema Web3. Estos activos incluyen bienes raíces, productos, bonos, acciones, obras de arte, entre otros. La idea central de RWA es introducir activos financieros tradicionales en el ecosistema financiero descentralizado a través de la tecnología de la cadena de bloques, logrando una gestión y negociación de activos más eficientes, transparentes y seguras.

El significado de RWA radica en lograr la liquidez de activos que son difíciles de mover en el mundo real a través de la tecnología de la cadena de bloques, y participar en el ecosistema DeFi para realizar operaciones como préstamos, staking y trading. Esta forma de conectar activos reales con el mundo de la cadena de bloques se está convirtiendo en una dirección de desarrollo importante dentro del ecosistema Web3.

La tokenización de RWA no es solo un simple proceso de emisión de tokens en la cadena de bloques, sino que incluye un conjunto completo de procesos complejos que involucran las relaciones de activos del mundo real fuera de la cadena. Generalmente incluye la compra y custodia de los activos subyacentes, el establecimiento de un marco legal que vincule el token con los activos, y, finalmente, la emisión de tokens. Este proceso combina las regulaciones legales fuera de la cadena y los procedimientos operativos de productos relacionados, otorgando a los poseedores de tokens derechos legales sobre los activos subyacentes.

La evolución de RWA

El desarrollo de RWA se puede dividir en tres etapas:

1. Etapa de exploración temprana ( 2017-2019 )

   • 2017: Nace el concepto RWA, proyectos como Polymath comienzan a explorar la tokenización de valores.
   • 2018: Proyectos como RealT intentan la tokenización de bienes raíces
   • 2019: Se establece la alianza TAC, promoviendo la estandarización de RWA

2. Etapa de desarrollo preliminar ( 2020-2022 )

   • 2020: Proyectos como Centrifuge reciben atención, Aave introduce RWA como garantía.
   • 2021: MakerDAO introdujo RWA como colateral
   • 2022: Las instituciones financieras tradicionales comienzan a planificar la investigación de RWA.

3. Fase de expansión rápida (2023 hasta ahora )

   • Las grandes compañías de gestión de activos intentan tokenizar la gestión de activos
   • Las autoridades regulatorias han comenzado a intervenir y a establecer un marco relacionado.

Principales áreas de aplicación de RWA

RWA ha mostrado potencial de aplicación en varios campos, incluyendo:

1. Industria inmobiliaria

   • Aumentar la liquidez de los activos, reducir el riesgo de inversión
   • Proyectos representativos: Tangible, Landshare, PropChain, etc.

2. Moneda fiduciaria a moneda estable

   • Las stablecoins como USDT convertirán la moneda fiduciaria en activos digitales programables
   • Enfrentar riesgos de regulación, colateral, etc.

3. Mercado de préstamos

   • Ampliar el alcance de los activos que se pueden poner en garantía, ofrecer más canales de financiamiento
   • Representar proyectos: Maker, AAVE, etc.

4. Bonos y valores

   • Necesita alinearse con las leyes y regulaciones reales
   • Proyectos representados: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, etc.

Tamaño del mercado RWA

El TVL relacionado con RWA experimentó un crecimiento explosivo en mayo de 2023, alcanzando actualmente los 6.3 mil millones de dólares, un aumento del 6000% en comparación con el año anterior. Según datos de RWA.xyz, el número de poseedores de activos RWA es de 62,487, con 99 emisores de activos y un valor total de stablecoins de 169 mil millones de dólares. Varias instituciones predicen que el valor total de mercado de RWA podría alcanzar los 16 billones de dólares para 2030.

Desarrollo del ecosistema RWA

Con la entrada de capital tradicional y empresas Web3, ha surgido un grupo de proyectos fuertes en la pista de RWA:

1. Centrifuge: Protocolo de activos reales en la cadena de bloques

   • Proporcionar una plataforma de financiamiento de activos descentralizados
   • La arquitectura técnica incluye Cadena de bloques Centrifuge, Tinlake, etc.
   • TVL alcanzó 497944 dólares

2. ONDO Finance: Líder en la tokenización de bonos del tesoro de EE. UU.

   • Proporcionar productos y servicios financieros a nivel institucional
   • Los productos principales incluyen USDY, OUSG
   • TVL alcanza 538.97m dólares, ocupando el tercer lugar

3. BlackRock BUIDL: el primer fondo tokenizado de Ethereum

   • Lanzado conjuntamente por BlackRock y Securitize
   • Alta conformidad regulatoria
   • TVL se mantiene en 502.41m dólares, ocupando el cuarto lugar

En general, RWA tiene como objetivo lograr la interoperabilidad entre activos del mundo real y activos en la cadena, difuminando las fronteras entre DeFi y las finanzas tradicionales. Se centra principalmente en áreas como valores, bienes raíces, créditos y stablecoins. En comparación con otras áreas, RWA enfrenta requisitos regulatorios más estrictos, por lo que se debe mantener cautela al invertir.