La economía estadounidense enfrenta una trampa de estanflación, la Fluctuación en el mercado de capitales global se intensifica

Recientemente, los datos económicos de Estados Unidos han mostrado señales de estanflación, lo que ha generado preocupaciones en el mercado. El crecimiento del PIB en el primer trimestre fue solo del 1.6%, muy por debajo de las expectativas; al mismo tiempo, el índice de precios PCE subyacente superó las expectativas al aumentar un 3.7%, lo que indica que la presión inflacionaria sigue siendo severa. Esto contrasta marcadamente con las expectativas económicas optimistas del "golden girl" que prevalecían a principios de año.

Frente a la alta inflación persistente, la Reserva Federal podría retrasar el tiempo para reducir las tasas de interés y disminuir la magnitud de la reducción. Sin embargo, la posibilidad de seguir aumentando las tasas es bastante baja. En el futuro, a medida que los precios de los productos se estabilicen y el mercado laboral se reequilibre, se espera que la inflación subyacente disminuya. Actualmente, los funcionarios de la Reserva Federal son en su mayoría dovish, lo que sugiere que Estados Unidos aún tiene espacio de política para hacer frente a la inflación.

Los conflictos geopolíticos son otro factor importante en la fluctuación del mercado de capitales de este mes. Sin embargo, las principales potencias mantienen la moderación, y la posibilidad de un conflicto a gran escala es muy baja. El impacto de la geopolítica en los mercados financieros suele ser de corto plazo.

Las acciones de EE. UU. experimentaron un gran ajuste después de cinco meses de "locura alcista", con el índice Nasdaq cayendo temporalmente por debajo de la línea de 120 días. Esto refleja principalmente un cambio en las expectativas de reducción de tasas de interés, lo que ejerce presión sobre la valoración de las acciones tecnológicas. Un banco de inversión ha rebajado la calificación de seis grandes acciones tecnológicas, considerando que su impulso de ganancias enfrenta un enfriamiento.

El mercado de valores japonés también ha experimentado una fuerte corrección, principalmente afectado por la depreciación del yen y el fortalecimiento del dólar. Sin embargo, otros mercados como Europa e India han mostrado un rendimiento relativamente estable, sin señales de riesgo sistémico por el momento.

El mercado de criptomonedas ha tenido un desempeño débil este mes, con Bitcoin cayendo por debajo de los 60,000 dólares en un momento dado. Actualmente, el mercado de criptomonedas muestra una alta correlación con los activos tradicionales, especialmente con el movimiento del precio de las acciones de un gigante tecnológico. Esto refleja que Bitcoin puede haber sido atado a los ETF de EE. UU., alejándose de su atributo de descentralización.

Sin embargo, Hong Kong ha aprobado recientemente 6 ETF de activos virtuales al contado, incluidos 3 ETF de Bitcoin y 3 ETF de Ethereum. Se espera que esto aporte aproximadamente 1,000 millones de dólares en fondos adicionales al mercado de criptomonedas. Australia también planea lanzar un ETF de Bitcoin a finales de año. La cotización de ETF en múltiples lugares podría ayudar a mantener la descentralización del poder de fijación de precios en el mercado secundario de Bitcoin, haciendo que regrese a la esencia del valor del oro electrónico.

En general, a pesar de que Estados Unidos enfrenta desafíos económicos, los mercados financieros globales aún no muestran signos de una crisis generalizada. Los esfuerzos innovadores en el ámbito de las criptomonedas en mercados asiáticos como Hong Kong podrían convertirse en un nuevo punto de crecimiento para el mercado de capitales global, impulsando la madurez y regulación del mercado de criptomonedas.