مؤخراً، كأحد المنتجات المشتقة من الإيثيريوم للتمويل السائل (LSD)، انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) لـ frxETH، الذي يتمتع بأعلى عائدات، بمقدار 100000 قطعة من ETH خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ستستكشف هذه المقالة الأسباب وراء هذه الظاهرة وتأثيرها على سوق الإيثيريوم للتمويل المضمون الذي يشهد منافسة شديدة.
frxETH مقدمة
frxETH هو عملة مستقرة قائمة على الإيثريوم، يتم إنشاؤها من خلال رهن ETH مباشرة. يستخدم تصميم مزدوج الرموز (frxETH وsfrxETH)، مما يجعله منتج ETH LSD الأكثر تحقيقًا للعائدات حاليًا. منذ إطلاقه في نوفمبر 2022، فإن معدل العائد السنوي (APY) لـ sfrxETH ليس فقط أعلى بنسبة 24% من stETH في نفس الفترة، بل أعلى أيضًا بنسبة 40% من rETH.
أسباب انخفاض TVL
على الرغم من أن frxETH يوفر عوائد مرتفعة، إلا أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) شهد انخفاضًا كبيرًا. السبب الرئيسي هو صعود ظاهرة إعادة الرهن، وخاصة مع إطلاق Eigenlayer. تقدم Eigenlayer نقاط مكافأة للمستخدمين الذين يقومون بقفل ETH، مما جذب تدفقًا كبيرًا من الأموال. تظهر البيانات أن 5 فبراير، وهو الوقت الذي تم فيه فتح الودائع من قبل Eigenlayer، كان أيضًا هو الوقت الذي بلغ فيه TVL الخاص بـ frxETH ذروته.
توازن التحكيم بين frxETH و sfrxETH
frxETH توفر للمستخدمين مسارين للعائد:
قم بتخزين ETH كـ frxETH، ثم قم بإيداعه في تجمع سيولة frxETH/ETH للحصول على العائد.
قم برهن ETH كـ frxETH ، ثم رهنه كـ sfrxETH للحصول على عوائد إضافية.
تشكل هاتان الخياران توازنًا ديناميكيًا في التحكيم بسبب اختلاف العائد، مما يجعل عائد الطريقتين يبقى عند مستويات قريبة. اعتبارًا من 12 يونيو، كان عائد تجمع السيولة frxETH/ETH في Curve 2.72%، بينما كان عائد الرهن الثانوي (sfrxETH) 3.42%.
تأثير حرب نقاط LSD
في مشهد تنافس LSD، تُعتبر النقاط تدبيرًا تحفيزيًا مؤقتًا. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تساعد في إطلاق المشروع، إلا أنها ليست مستدامة على المدى الطويل. غالبًا ما يتجه المستخدمون إلى مشاريع أخرى بعد تحويل النقاط إلى أصول أخرى.
ومع ذلك، فإن إعادة الرهن بنفسها هي سرد تقنية فعالة، يمكن أن تقدم للمستخدمين عوائد إضافية. تخطط Frax Finance لتقديم خدمة إعادة الرهن الأصلية مباشرة في frxETH v2.
استراتيجيات مواجهة Frax Finance
استجابةً لتغيرات السوق، أطلقت Frax Finance آلية Flox كخطة تحفيزية لمساحة الكتل في شبكة L2 الجديدة Fraxtal. يمكن لمستخدمي frxETH كسب رموز FXTL بسهولة على Fraxtal.
بالإضافة إلى ذلك، ستستخدم Fraxtal frxETH كرسوم غاز، حيث يمكن أن يؤدي حرق frxETH إلى زيادة العائد السنوي لـ sfrxETH.
على الرغم من التحديات، لا يزال frxETH لديه القدرة على احتلال مكانة مهمة في سوق الإيثيريوم للتخزين السائل. تستحق تطوراته المستقبلية متابعة مستمرة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
10
مشاركة
تعليق
0/400
FarmHopper
· منذ 3 س
عائد الاستثمار مرتفع للغاية، لماذا لا يزال ينخفض TVL؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BridgeNomad
· 07-31 08:55
ملاحقة العائدات تصبح مجنونة... نفس الأجواء كما كان الجسر نوماد قبل الاستغلال بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
Lionish_Lion
· 07-30 03:31
اتبعني لتجنب الأخطاء الشائعة في المال. سأظهر لك ما ينفع في التداول الحقيقي. 👨🏫✓
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropCollector
· 07-30 03:13
عائد مرتفع = حمقى كثيرون. من يفهم يفهم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeDegen
· 07-30 03:12
من يصدق أن السعر مرتفع جداً ولا ينخفض؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShamedApeSeller
· 07-30 03:11
مستثمرين كبار في حالة هروب، هذه الموجة تشير إلى الاتجاه الهبوطي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SignatureAnxiety
· 07-30 03:10
العائدات مرتفعة جداً ومع ذلك يتم خفض المركز، أليس هناك شيء مريب؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
rugdoc.eth
· 07-30 03:09
حتى لو كانت العائدات مرتفعة، فإنها لن تتحمل اهتزاز ثقة السوق
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeepRabbitHole
· 07-30 03:09
عائدات المنتج جيدة جداً، يبدو أن هناك شيئاً كبيراً وراء ذلك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidnightGenesis
· 07-30 02:56
تظهر بيانات المراقبة تغييرات غير طبيعية، لا بد أن وراء ذلك سرٌ ما. تابع المراقبة.
frxETH TVL انخفض بمقدار 100,000 قطعة ، وسوق LSD يتغير بشكل كبير
تغييرات سوق LSD وراء انخفاض TVL لـ frxETH
مؤخراً، كأحد المنتجات المشتقة من الإيثيريوم للتمويل السائل (LSD)، انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) لـ frxETH، الذي يتمتع بأعلى عائدات، بمقدار 100000 قطعة من ETH خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ستستكشف هذه المقالة الأسباب وراء هذه الظاهرة وتأثيرها على سوق الإيثيريوم للتمويل المضمون الذي يشهد منافسة شديدة.
frxETH مقدمة
frxETH هو عملة مستقرة قائمة على الإيثريوم، يتم إنشاؤها من خلال رهن ETH مباشرة. يستخدم تصميم مزدوج الرموز (frxETH وsfrxETH)، مما يجعله منتج ETH LSD الأكثر تحقيقًا للعائدات حاليًا. منذ إطلاقه في نوفمبر 2022، فإن معدل العائد السنوي (APY) لـ sfrxETH ليس فقط أعلى بنسبة 24% من stETH في نفس الفترة، بل أعلى أيضًا بنسبة 40% من rETH.
أسباب انخفاض TVL
على الرغم من أن frxETH يوفر عوائد مرتفعة، إلا أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) شهد انخفاضًا كبيرًا. السبب الرئيسي هو صعود ظاهرة إعادة الرهن، وخاصة مع إطلاق Eigenlayer. تقدم Eigenlayer نقاط مكافأة للمستخدمين الذين يقومون بقفل ETH، مما جذب تدفقًا كبيرًا من الأموال. تظهر البيانات أن 5 فبراير، وهو الوقت الذي تم فيه فتح الودائع من قبل Eigenlayer، كان أيضًا هو الوقت الذي بلغ فيه TVL الخاص بـ frxETH ذروته.
توازن التحكيم بين frxETH و sfrxETH
frxETH توفر للمستخدمين مسارين للعائد:
تشكل هاتان الخياران توازنًا ديناميكيًا في التحكيم بسبب اختلاف العائد، مما يجعل عائد الطريقتين يبقى عند مستويات قريبة. اعتبارًا من 12 يونيو، كان عائد تجمع السيولة frxETH/ETH في Curve 2.72%، بينما كان عائد الرهن الثانوي (sfrxETH) 3.42%.
تأثير حرب نقاط LSD
في مشهد تنافس LSD، تُعتبر النقاط تدبيرًا تحفيزيًا مؤقتًا. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تساعد في إطلاق المشروع، إلا أنها ليست مستدامة على المدى الطويل. غالبًا ما يتجه المستخدمون إلى مشاريع أخرى بعد تحويل النقاط إلى أصول أخرى.
ومع ذلك، فإن إعادة الرهن بنفسها هي سرد تقنية فعالة، يمكن أن تقدم للمستخدمين عوائد إضافية. تخطط Frax Finance لتقديم خدمة إعادة الرهن الأصلية مباشرة في frxETH v2.
استراتيجيات مواجهة Frax Finance
استجابةً لتغيرات السوق، أطلقت Frax Finance آلية Flox كخطة تحفيزية لمساحة الكتل في شبكة L2 الجديدة Fraxtal. يمكن لمستخدمي frxETH كسب رموز FXTL بسهولة على Fraxtal.
Fraxtal كبلوكشين Rollup وحدوي، يتمتع بالخصائص التالية:
الميزات الجديدة لـ frxETH v2
ستقدم frxETH v2 الميزات الجديدة التالية:
بالإضافة إلى ذلك، ستستخدم Fraxtal frxETH كرسوم غاز، حيث يمكن أن يؤدي حرق frxETH إلى زيادة العائد السنوي لـ sfrxETH.
على الرغم من التحديات، لا يزال frxETH لديه القدرة على احتلال مكانة مهمة في سوق الإيثيريوم للتخزين السائل. تستحق تطوراته المستقبلية متابعة مستمرة.