اللامركزية عملة مستقرة العمق مراقبة: من يمكنه الفوز بالبطولة؟
يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى عملات مستقرة مركزية وعملات مستقرة لامركزية. ما دام ليس هناك لامركزية كاملة، فإن المخاطر الناتجة عن المركزية تظل قائمة. في ظل التهديد المتزايد للتنظيم، أصبحت اللامركزية خاصية أساسية للعملات المستقرة.
تواجه معظم العملات المستقرة صعوبة في أن تصبح عملة أساسية في عالم التشفير، بل تشبه أكثر السندات التجارية، حيث يتم تحقيق وظائف الإقراض للعملات المستقرة الرئيسية من خلال أزواج التداول. يجب أن لا يكون آلية العملة المستقرة المثالية مجرد معادل بل يجب أن تخلق أيضًا مشاهد اقتصادية فريدة.
شكل عملة مستقرة مركزية قد تم تحديده أساسا، ومن الصعب التفريق بين USDT و USDC. وعلى الرغم من وجود مخاطر مركزية في CrvUSD، إلا أن وحدات الوظيفة كاملة ولديها إمكانيات معينة. لم تنضج حلبة العملات المستقرة اللامركزية بعد، ولكن هناك طلب أساسي، وما زالت هناك فرص للتطور في المستقبل.
ضرورة اللامركزية لعملة مستقرة
اللامركزية عملة هي مصدر العملة، وقد ظهرت عدة مرات في التاريخ. سواء كان التبادل الفعلي أو نظرية العملة المدينة، فإن الائتمان المركزية لم يشارك في عملية توليد العملة.
الهدف من إصدار عملة مستقرة هو زيادة الثقة، بينما تفتقر عملة مستقرة مركزية إلى حقوق سك العملة. يعتقد المؤمنون بالتشفير أن حقوق إصدار العملة قد تم الاستيلاء عليها من قبل هيئات مركزية. بمجرد إصدار عملة مستقرة مركزية في شبكة لامركزية، ستصبح الجهة المصدرة مؤسسة مالية تقليدية.
تواجه عملة مستقرة مركزية تهديدات مركزية، حيث يسهل التشكيك في الائتمان، وغالبًا ما تتعرض القيمة للتحدي. توفر عملة مستقرة لامركزية خيارًا آخر للمستخدمين.
معضلة تطور عملة مستقرة
يجب على العملات المستقرة تجاوز قيود الحجم لتحقيق دورة إيجابية. العملات المستقرة ذات الحجم الصغير تجد صعوبة في إنشاء أزواج تداول كافية، وتكون تكاليف التداول مرتفعة. لتعويض التكاليف، يضطر المشروع إلى زيادة النفقات التشغيلية، مما يوفر عوائد أعلى. لذلك، فإن العملات المستقرة هي عمل تجاري يعتمد على اقتصاديات الحجم.
ومع ذلك، بمجرد أن يصل الحجم إلى مستوى معين، سيواجه حتماً اهتمام القوى التقليدية. تكتسب المؤسسات مثل صندوق النقد الدولي عداءً تجاه العملات المشفرة، وتسعى البنوك المركزية في مختلف البلدان لإطلاق عملات رقمية. تواجه العملات المستقرة صعوبة في الاستمرار بسبب عدم كفاية الحجم، وفي الوقت نفسه تواجه صعوبة في التدخل التنظيمي بسبب حجمها الكبير.
تحليل هيكل صناعة العملات المستقرة
حاليا، تهيمن على صناعة العملات المستقرة USDT و USDC وغيرها، ولكن هناك تنوع كبير. يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى فئتين: "العملة عالية الطاقة" و "العملة واسعة النطاق":
USDC و USDT تحتل مكانة عالية كعملات ذات طاقة عالية، وتتمتع بسيولة عالية
معظم عملات مستقرة الخوارزمية تشبه العملات العامة، تحتاج إلى توفير السيولة من خلال أزواج تداول العملات المستقرة الرئيسية.
العديد من العملات المستقرة غير السائدة هي في الواقع أشكال من أنظمة الإقراض، تتبادل العملات من خلال التداول للحصول على عملات مستقرة سائدة ثم تشارك في الأنشطة الاقتصادية. هذا النموذج يعادل برك إقراض العملات المستقرة السائدة، مما يؤدي إلى كفاءة رأس المال المنخفضة.
! [ملاحظة متعمقة للعملات المستقرة اللامركزية: من يمكنه الفوز بالبطولة إذا لم يتبدد دخان المسار؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b7f0510406b8c180ffa2c8da1318ed8.webp)
عملة مستقرة版图
منذ تأسيس USDT في عام 2014، ظهرت محاولات متعددة لعملات مستقرة في السوق. لا يزال الاتجاه السائد هو الطريقة المركزية، لكن استكشاف خلق الائتمان من خلال الخوارزميات لم يتوقف أبدا.
تشمل الطرق الرئيسية لإنشاء العملة المستقرة:
إعادة توازن عملة مستقرة ( مثل Ampleforth )
قيود على تداول عملة مستقرة( مثل FEI)
عملة مستقرة(如UST)
عملة مستقرة مفرطة الضمان ( مثل DAI، LUSD )
حالياً، المنافسة في مجال العملات المستقرة الخوارزمية التي تحتوي على مخاطر مركزية قوية. دخول عمالقة DeFi مثل Curve وAAVE يضع ضغطاً على المشاريع القديمة مثل MakerDAO. العملات المستقرة الخوارزمية اللامركزية بالكامل مثل Liquity وInverse Finance، رغم حجمها الصغير، إلا أنها لا تزال في مرحلة الاستكشاف.
الخاتمة
سوق عملة مستقرة، طالما أنها ليست لامركزية بالكامل، فإنها تواجه مخاطر اللامركزية. لقد شكلت عملات مستقرة مركزية احتكارًا. حصة السوق لعملات مستقرة لامركزية صغيرة، ولكن لديها طلب متأصل، ولا يزال هناك مجال للتطوير في المستقبل. لم تظهر بعد أي مشاريع لعملة مستقرة لامركزية تحقق ميزة احتكارية في المجالات الفرعية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
معركة عملات مستقرة اللامركزية: من يمكنه التميز ليصبح الملك الجديد
اللامركزية عملة مستقرة العمق مراقبة: من يمكنه الفوز بالبطولة؟
يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى عملات مستقرة مركزية وعملات مستقرة لامركزية. ما دام ليس هناك لامركزية كاملة، فإن المخاطر الناتجة عن المركزية تظل قائمة. في ظل التهديد المتزايد للتنظيم، أصبحت اللامركزية خاصية أساسية للعملات المستقرة.
تواجه معظم العملات المستقرة صعوبة في أن تصبح عملة أساسية في عالم التشفير، بل تشبه أكثر السندات التجارية، حيث يتم تحقيق وظائف الإقراض للعملات المستقرة الرئيسية من خلال أزواج التداول. يجب أن لا يكون آلية العملة المستقرة المثالية مجرد معادل بل يجب أن تخلق أيضًا مشاهد اقتصادية فريدة.
شكل عملة مستقرة مركزية قد تم تحديده أساسا، ومن الصعب التفريق بين USDT و USDC. وعلى الرغم من وجود مخاطر مركزية في CrvUSD، إلا أن وحدات الوظيفة كاملة ولديها إمكانيات معينة. لم تنضج حلبة العملات المستقرة اللامركزية بعد، ولكن هناك طلب أساسي، وما زالت هناك فرص للتطور في المستقبل.
ضرورة اللامركزية لعملة مستقرة
اللامركزية عملة هي مصدر العملة، وقد ظهرت عدة مرات في التاريخ. سواء كان التبادل الفعلي أو نظرية العملة المدينة، فإن الائتمان المركزية لم يشارك في عملية توليد العملة.
الهدف من إصدار عملة مستقرة هو زيادة الثقة، بينما تفتقر عملة مستقرة مركزية إلى حقوق سك العملة. يعتقد المؤمنون بالتشفير أن حقوق إصدار العملة قد تم الاستيلاء عليها من قبل هيئات مركزية. بمجرد إصدار عملة مستقرة مركزية في شبكة لامركزية، ستصبح الجهة المصدرة مؤسسة مالية تقليدية.
تواجه عملة مستقرة مركزية تهديدات مركزية، حيث يسهل التشكيك في الائتمان، وغالبًا ما تتعرض القيمة للتحدي. توفر عملة مستقرة لامركزية خيارًا آخر للمستخدمين.
معضلة تطور عملة مستقرة
يجب على العملات المستقرة تجاوز قيود الحجم لتحقيق دورة إيجابية. العملات المستقرة ذات الحجم الصغير تجد صعوبة في إنشاء أزواج تداول كافية، وتكون تكاليف التداول مرتفعة. لتعويض التكاليف، يضطر المشروع إلى زيادة النفقات التشغيلية، مما يوفر عوائد أعلى. لذلك، فإن العملات المستقرة هي عمل تجاري يعتمد على اقتصاديات الحجم.
ومع ذلك، بمجرد أن يصل الحجم إلى مستوى معين، سيواجه حتماً اهتمام القوى التقليدية. تكتسب المؤسسات مثل صندوق النقد الدولي عداءً تجاه العملات المشفرة، وتسعى البنوك المركزية في مختلف البلدان لإطلاق عملات رقمية. تواجه العملات المستقرة صعوبة في الاستمرار بسبب عدم كفاية الحجم، وفي الوقت نفسه تواجه صعوبة في التدخل التنظيمي بسبب حجمها الكبير.
تحليل هيكل صناعة العملات المستقرة
حاليا، تهيمن على صناعة العملات المستقرة USDT و USDC وغيرها، ولكن هناك تنوع كبير. يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى فئتين: "العملة عالية الطاقة" و "العملة واسعة النطاق":
العديد من العملات المستقرة غير السائدة هي في الواقع أشكال من أنظمة الإقراض، تتبادل العملات من خلال التداول للحصول على عملات مستقرة سائدة ثم تشارك في الأنشطة الاقتصادية. هذا النموذج يعادل برك إقراض العملات المستقرة السائدة، مما يؤدي إلى كفاءة رأس المال المنخفضة.
! [ملاحظة متعمقة للعملات المستقرة اللامركزية: من يمكنه الفوز بالبطولة إذا لم يتبدد دخان المسار؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b7f0510406b8c180ffa2c8da1318ed8.webp)
عملة مستقرة版图
منذ تأسيس USDT في عام 2014، ظهرت محاولات متعددة لعملات مستقرة في السوق. لا يزال الاتجاه السائد هو الطريقة المركزية، لكن استكشاف خلق الائتمان من خلال الخوارزميات لم يتوقف أبدا.
تشمل الطرق الرئيسية لإنشاء العملة المستقرة:
حالياً، المنافسة في مجال العملات المستقرة الخوارزمية التي تحتوي على مخاطر مركزية قوية. دخول عمالقة DeFi مثل Curve وAAVE يضع ضغطاً على المشاريع القديمة مثل MakerDAO. العملات المستقرة الخوارزمية اللامركزية بالكامل مثل Liquity وInverse Finance، رغم حجمها الصغير، إلا أنها لا تزال في مرحلة الاستكشاف.
الخاتمة
سوق عملة مستقرة، طالما أنها ليست لامركزية بالكامل، فإنها تواجه مخاطر اللامركزية. لقد شكلت عملات مستقرة مركزية احتكارًا. حصة السوق لعملات مستقرة لامركزية صغيرة، ولكن لديها طلب متأصل، ولا يزال هناك مجال للتطوير في المستقبل. لم تظهر بعد أي مشاريع لعملة مستقرة لامركزية تحقق ميزة احتكارية في المجالات الفرعية.