كيف تتعامل الولايات المتحدة مع أزمة مالية ناجمة عن المراجحة بالين الياباني

عندما يكون السوق راكداً ولكن هناك حاجة للفوز بالانتخابات، يختار السياسيون عادةً طباعة النقود والتلاعب في الأسعار للارتفاع. تواجه مرشحة الرئاسة الأمريكية كامالا هاريس مثل هذا المأزق: كيف تتعامل مع احتمال أن يؤدي إنهاء صفقات المراجحة الضخمة بالين الياباني من قبل الشركات اليابانية إلى أزمة مالية عالمية.

استفادت الشركات اليابانية لفترة طويلة من سياسة البنك المركزي الياباني النقدية التوسعية لإجراء عمليات المراجحة على نطاق واسع، حيث اقترضت الين الياباني منخفض الفائدة لشراء الأصول الأجنبية ذات العائد المرتفع. حجم هذه التداولات ضخم، حيث يصل إجمالي التعرض إلى 505% من الناتج المحلي الإجمالي الياباني، حوالي 24 تريليون دولار أمريكي.

ومع ذلك، فإن الانخفاض المفرط في قيمة الين الياباني أثار مشكلة التضخم، مما أجبر بنك اليابان المركزي على التفكير في الخروج من هذه الصفقة. قد تؤدي عمليات الإغلاق الفوضوية إلى ارتفاع كبير في قيمة الين الياباني، وانخفاض حاد في الأسواق المالية العالمية. إذا ارتفع سعر الدولار مقابل الين إلى 100، فقد ينخفض مؤشر ناسداك إلى حوالي 12600 نقطة.

الهيكل الاقتصادي الأمريكي يعتمد على الشركات اليابانية لمواصلة إجراء المراجحة. إذا انتهت الصفقة، ستواجه الحكومة الأمريكية أزمة مالية. لذلك، من المحتمل أن تتخذ الحكومة الأمريكية تدابير إنقاذ.

أحد الحلول المحتملة هو توفير سيولة الدولار اليابان من خلال تبديل العملات بين البنوك المركزية (CSWAP)، مما يساعد بنك اليابان المركزي على شراء الأصول الأجنبية للشركات اليابانية، دون التأثير على سوق الأسهم والسندات الأمريكية. سيؤدي ذلك إلى توسيع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، ولكنه يمكن أن يتجنب أزمة مالية.

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، يجب موازنة العوامل الإيجابية لإدخال السيولة من وزارة الخزانة الأمريكية مع التأثيرات السلبية لارتفاع الين. يمكن ملاحظة العلاقة بين البيتكوين وسعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني لتحديد توقعات السوق. إذا كان البيتكوين يظهر تداولاً بارزاً، فيمكن زيادة المراكز بشكل نشط؛ إذا كان يتزامن مع السوق التقليدي، فيجب الانتظار والمراقبة.

بغض النظر عن ذلك، ستكون الأشهر القليلة القادمة فترة حاسمة لتحديد عوائد هذه الدورة من السوق الصاعدة. يجب أن تكون حذرًا عند استخدام التداول بالرافعة المالية، وإدارة المخاطر بحذر.