华尔街对美国市场的转变：警告‘抛美丽国’交易

美国总统老特周一对联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔施加的更大压力，导致金融市场显著降低，开启了这一周。此次抛售还引发了一场更广泛的辩论，讨论在全球及经济不确定性背景下‘避风港’资产的角色。

老特称鲍威尔为“重大失败者”，并警告称，如果不立即降低利率，美国经济可能会放缓。他在Truth Social上写道：“许多人呼吁对利率进行‘预防性降低’。”

金融市场在老特对鲍威尔的攻击中降低

美国股市和美元下跌，老特再次攻击美联储主席鲍威尔 货币抛售加剧，因总统加大对中央银行行长未降低利率的批评

— 阿贾伊·巴加 (@Ajay_Bagga) April 22， 2025

总统辩称，美国目前“几乎没有通货膨胀”，而能源和“其他大多数东西”的成本正在下降。老特还补充说，随着成本如他预测的那样趋于下降，几乎可以没有通货膨胀，“但如果老特，个大输家，现在不降低利率，经济可能会放缓。”

老特最近的言论在他的政府中引发了关于他们是否可以在美联储主席任期于2026年5月到期之前合法解雇他的质疑。

风险规避投资，包括长期债券和被视为历史上对抗波动的美元，昨日被激烈抛售，与股市的剧烈降低并行。美元(DX-Y.NYB)暴跌至2022年以来的最低点，而10年期收益率(^TNX)重新升回4.4%以上。

10年期收益率周二继续在4.4%左右交易，而美元指数则降至100以下，这是一个关键的心理和技术水平。市场出现了不寻常的发展，因为它们似乎回撤，而不是投资者转向债券或美元等避风港。

华尔街警告存在‘抛美国’交易

一个罕见的“卖掉美国”的时刻正在展开。

自1981年以来，美国美元指数首次下降超过5%，标准普尔500指数下跌超过5%，10年期国债收益率上升10个基点——仅在一个月内发生。这种组合自双重衰退时期以来未曾出现过。

— 华尔街引擎 (@wallstengine) 2025年4月21日

这种不寻常的市场发展描绘了一种华尔街策略师称之为“抛美贸易”的罕见错位。混乱的市场动态引发了对滞涨的担忧，即增长停滞、通货膨胀持续、失业上升，这让华尔街感到不安，因为贸易动态的变化可能会引发自我造成的衰退。

华尔街看到投资者转向黄金等商品，周二黄金价格又创下新高，达到每盎司$3,500。投资者还急于进入比特币等投机性头寸，比特币的交易价格首次自二月份以来接近$91,000。

对货币政策的政治干预的担忧可能引发了周一的急剧下跌，但在关税压力、增长放缓和不断升级的地缘政治紧张局势下，确切的催化剂仍不清楚。

“在叙事方面，这不是一个好的局面。没有人会对美国下注，但也没有人会说，‘哦，我们现在应该在那边全力以赴。”

-Ann Berry，Threadneedle Ventures的创始人。

摩根大通还指出，上周美国股票ETF实现了36亿美元的净流出，而发达国际市场则出现了超过平均水平的30亿美元流入。该金融机构承认，这一变化十分显著，因为美国市场在多大程度上依赖于外国资本。

Ritholtz Wealth Management的首席市场策略师Callie Cox表示，外国投资者拥有近三分之一的美国股票和超过四分之一的美国政府债务。Cox指出，“华尔街是美国全球主导地位的秘密武器。”

她还辩称，这是因为美国拥有创新型公司、强大的机构和稳定的法治。科克斯补充道：“这些因素中的每一个最近都受到质疑。”

全球固定收益首席投资官Micheal Goosay认为，支持美国国债市场的国际投资者“有点紧张”。他指出，无论是与政府不确定性、政策不确定性，还是与增长和通胀不确定性有关，这都在削弱他们的一些信心。

在经济不确定性日益加剧的情况下，一些人对避风港的长期前景提出了质疑。先锋集团的高级经济学家Kevin Khang表示：“至少，这提醒我们所有人，世界正在关注美国是否会继续作为提供[of]稳定的角色。”

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