摘要

• 加密卡简化了加密货币在日常生活中的使用。它们以借记卡和信用卡的形式存在，利用现有的支付基础设施，并可在受监管的环境中使用。
• 借记卡可实时将加密货币兑换为法币用于支付；信用卡则根据加密货币担保提供贷款，这使用户能够在不卖出加密货币的情况下使用它。
• 加密卡在去中心化和成本效益方面存在一定局限，且其商业模式的可持续性尚不确定。然而，通过与各种金融服务的整合，它们有望推动加密货币的普及并扩展其在现实世界中的应用。

1. 前言

加密货币正迅速成为一种新的价值储存方式。然而，作为交换媒介的使用仍然有限。支付过程中存在复杂的转账流程、错误存款的风险、处理时间较长以及企业需要建立独立支付系统等问题。

在这种背景下，加密卡引起了广泛关注。这些卡片利用现有的支付基础设施，旨在增强加密货币作为价值交换手段的作用。它们为消费者和企业提供了一个熟悉且易于接入的支付环境。本报告将分析加密卡的现状，并探讨其前景。

2. 什么是加密卡？

加密卡是一种用于用加密货币支付商品或服务的实体卡或数字卡。支付过程中涉及一个“兑换通道”环节，即消费者的加密货币被兑换成法币，然后结算到商家账户。

这一过程类似于传统的信用卡，只是多了几个步骤。用户首先将加密资产存入与加密卡关联的钱包中。当进行支付时，加密卡服务提供商通过交易所或中介（如Triple-A）将用户的加密货币兑换成法币。转换后的法币通过现有的卡片网络（如VISA或MasterCard）结算给商家。这实际上是将一个“兑换通道”环节整合到现有的卡支付系统中。

3. 主要加密卡概览

加密卡分为借记卡和信用卡，类似于传统金融中的卡片服务。接下来，我们将探讨每种卡片类型的特点，并介绍一些主要示例。

3.1 加密借记卡

加密借记卡在发生支付时即时收费。用户将加密资产存入与加密卡关联的钱包中，然后支付金额实时从钱包中扣除。与传统的借记卡类似，它们仅能在存入的资产限额内使用。

来源：Cypher

卡片提供商的兑换通道方式和时机各不相同。Cypher 提供了一项非托管钱包服务，并提供加密借记卡。用户将加密货币从Cypher钱包转移到其借记卡余额中，从而可以轻松地在现实世界中进行支付。

来源：Slash Vision Labs

来自日本 Slash Vision Labs 的 Slash 卡和 Kast 使用户能够轻松使用稳定币进行现实生活中的支付。与 Cypher 不同，这两个服务通过内部兑换通道处理，自动将稳定币转换为法币。它们使用交易所或中介进行兑换。转换后的法币通过传统的卡支付系统结算并支付给商家。

3.2 加密信用卡

信用卡是一种分期支付的方式，金额并非立即收取。加密信用卡的独特之处在于，它们使用存入的加密货币而非信用额度作为担保。这类似于担保贷款，支付并非立即扣除，而是按照每项服务的还款方式结算。

一些著名的加密信用卡例子包括 Nexo 卡和即将推出的 Avalanche 卡。这些服务不仅提供借记卡，还提供信用卡功能，允许用户将加密货币作为担保使用，而无需将其出售。

来源：Nexus

Nexo 卡根据用户加密资产的贷款价值比率（LTV）设定限额。用户可在此限额内进行支付。例如，如果比特币的 LTV 为 50%，且用户钱包中的比特币价值为 10 万美元，那么他们可以将最多 5 万美元的比特币作为担保。这使得用户无需出售加密货币即可获得流动性。

来源：Avalanche卡

Avalanche 卡的结构类似于 Nexo 卡。它允许用户使用 USDC 稳定币和质押资产（如 sAVAX）作为担保进行支付。用户在获得流动性的同时，还可以保留质押奖励。这为用户提供了更大的财务灵活性。

4. 加密卡的作用与价值

加密卡是连接 Web 2 和 Web 3 行业的 Web 2.5 技术。它们通过利用现有的基础设施，在提高加密资产实际使用方面发挥了重要作用。

例如，韩国和越南并不允许加密货币作为支付方式。然而，加密卡使用户能够使用加密货币支付。支付通过传统的卡支付系统以法币处理，从而使这些国家的用户也能够使用加密货币支付。

这种结构使得加密卡成为一种实用的替代方案。它们提升了加密资产的使用，并使其在现有的金融和监管框架内合法使用。

5. 加密卡的挑战

加密卡通过与现有基础设施的整合，为加密货币的使用开辟了新的可能性。然而，仍然存在一些挑战。

最大的限制是加密卡依赖于中介和中心化系统，类似于传统支付方式。这削弱了去中心化和成本效益。Web3 技术旨在通过最小化中介来降低交易成本。然而，加密卡仍然需要支付货币转换费用、Gas 费和卡网络费用，这些费用可能相当可观。为了解决这一问题，有必要优化交易成本并增强去中心化。

加密卡还面临着商业模式的限制。它们必须超越单纯的支付功能。将加密卡与质押贷款等产品相结合，可以提高其可持续性。加密卡还可以利用链上活动建立信用评估模型，进而实现基于信誉的信用卡，而不依赖于担保物。这种系统可以促进金融普惠性，并吸引更多用户。

6. 结语

加密卡因其使加密货币更易用而引起了广泛关注。它们帮助实现了加密货币作为价值交换手段的潜力。尽管它们在受监管的环境中提供了一种可行的替代方案，但去中心化和成本效益的问题仍然存在。不过，加密卡预计将推动加密支付，并支持行业的更广泛采用。

加密卡不仅仅用于支付，还可以扩展功能，与更多金融服务结合，提供更广泛的用途。通过与质押和基于担保的贷款等服务整合，它们可以创建一个独特的生态系统。这将提供类似于传统信用卡的福利，并增加加密资产在现实生活中的使用。这一发展有望重塑该行业的经济生态系统。

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