2024 年公鏈行業年度報告：從基礎建設競賽到應用突破

2024 年代表著公鏈行業的重要分水嶺，重心從技術競爭轉向實際應用落地。 （前情提要：速覽今年各 L1 公鏈的贏家與輸家，冠軍大漲超 7000%） （背景補充： 老牌公鏈 XRP 煥發新生，未來能走多遠？） 2024 年標誌著公鏈行業的重要分水嶺，行業重心從技術競爭轉向實際應用落地。在這一年裡，公鏈市值增長 105.3% 達到 2.8 兆美元，比特幣價格突破 10 萬美元，並通過 ETF 實現機構級採用、以太坊 Layer 2 網路擴展套件至超過 200 條鏈、比特幣 Layer 2 TVL 增長了 1,277.6%，都展示了行業從技術實驗走向實用真實世界應用的轉變。公鏈行業正經歷著從以技術驅動發展為重逐步轉變為以應用需求驅動發展為重的過程。 注：除非特別說明，本報告所有資料截至 2024 年 12 月 20 日。 市場動態：增長與轉型 2024 年公鏈行業實現前所未有的增長，多個關鍵指標均呈現顯著擴張。 公鏈總市值增長 105.3% 達到 2.8 兆美元。比特幣主導地位上升至 69.8%，而以太坊份額從 20.4% 降至 15.2%。BNB 鏈和 Solana 的份額穩定在 3.5% 和 3.3%，其他平臺佔比 8.1%。 DeFi 板塊在 2024 年也展現出強勁增長勢頭，總鎖倉量 (TVL) 年末達到 1,028 億美元，同比增長 88.6%。在 TVL 排名前 10 的公鏈中，比特幣和 TON 的增幅最為顯著，均超過 2,000%。Aptos、Sui 和 Solana 也表現亮眼，分別增長 754.4%、677.1% 和 321.3%。但 Tron 和 Avalanche 的 TVL 均出現下滑。 以太坊 Layer 2 生態在 2024 年經歷了顯著集中化態勢。Arbitrum 保持領先地位，TVL 為 106 億美元，市場份額 41.1%，較 2023 年的 50.8% 有所下降。Base 成為年度黑馬，以 58 億美元 TVL (22.5% 份額) 躍居第二，而 Optimism 以 40 億美元 TVL (15.8%) 位列第三。這三大平臺共同佔據了以太坊 L2 DeFi TVL 的 79.1%，而此前的競爭者如 Blast、zkSync 和 Starknet 的市場份額均有所下降。 與此同時，生態系統規模持續擴張，目前已有 50 個 Rollup 和 70 個 Validium & Optimium 在主網執行，加上約 90 個即將上線的鏈，以太坊 L2 總數超過 200 條。 比特幣 Layer 2 和側鏈生態經歷爆發性增長，總鎖倉量達到 26 億美元，較 2023 年大幅增長 1,277.6%。Core 以 7.9 億美元 TVL 領跑 (30.3% 市場份額)，其次是 Bitlayer (5.0 億美元，19.4% 份額) 和 BSquared (3.3 億美元，12.7% 份額)。這一增長不僅體現在 TVL 上，活躍鏈條數量在全年也增長了一倍多，現有近 20 條鏈。 競爭格局：領導者與挑戰者 2024 年，公鏈生態系統的競爭格局發生顯著變化，主要表現為比特幣主導地位增強、Solana 的復甦以及新興挑戰者的崛起。 比特幣：從價值儲存到金融基礎設施 比特幣在 2024 年實現了卓越增長，價格上漲 129.2%，市值增長 131.7%。這一增長由現貨 ETF 的機構採用、4 月減半事件以及美國大選選後積極情緒共同推動。除突破 10 萬美元價格里程碑外，比特幣生態系統主要有兩個關鍵發展： 機構採用提升：1 月份現貨 ETF 的成功發行徹底改變了機構准入格局，其中貝萊德的產品規模迅速達到 200 億美元。比特幣超越白銀和沙特阿美，成為全球第七大資產，標誌著從投機資產向公認價值儲存的轉變。 BTCfi 崛起：比特幣生態系統通過創新金融產品實現了超越價格增長的擴展套件。Babylon 的比特幣質押專案、Solv Protocol 的跨鏈解決方案以及 Core 的 Fusion 升級都展現了日益成熟的生態系統。跨鏈功能通過 BOB 網路與 Optimism 的整合以及 BEVM 的 “超級比特幣” 框架等取得進展，儘管標準化仍面臨挑戰。 以太坊：Layer 2 推動生態演變 2024 年是以太坊轉型為 Layer 2 中心生態系統的關鍵一年。儘管價格上漲 55.8% 至 3,744 美元，以太坊在 Layer 2 採用增長背景下面臨著重新定位角色和保持相關性的複雜挑戰。7 月份現貨 ETF 的成功發行獲得了一定程度的機構認可，但以太坊的價格表現明顯落後於比特幣。 以太坊主網通過 「坎昆升級」 實現重要變革，成功降低了 Layer 2 交易成本並提升了可擴展套件性。然而，活動向 Layer 2 遷移導致以太坊本身手續費收入下降，引發了關於以太坊長期可持續性的討論。以太坊基金會通過多個舉措作出迴應，包括實施 Proto-Danksharding (EIP-4844)、開發跨 L2 通訊標準以及加強 Layer 2 解決方案的安全要求等。 Layer 2 生態系統全年展現出顯著的增長和整合。值得注意的新進入者豐富了生態系統，包括 World Chain、Uniswap 的 Unichain 以及索尼的 Soneium。這一演變凸顯了以太坊從純執行層向多元化 Layer 2 生態系統的結算和安全提供者的轉變。儘管收入模式和競爭動態仍存在疑問，但以太坊在開發者活躍度和擴展套件解決方案創新方面的持續發展展現了其適應能力。 Solana: 第三巨頭 2024 年見證了 Solana 的強勢迴歸，價格上漲 70.8%，市值增長 90.9%，11 月幣價突破 260 美元創下歷史新高。這一復興始於 1 月 Jupiter 空投，Solana 生態系統活動空前活躍。Solana 確立了自己作為散戶交易中心的地位，培育了充滿活力的 meme 和 DeFi 社群。除 mem...