價格博弈機制:區塊鏈去中心化精神的延續

區塊鏈發展過程中,去中心化的價格博弈機制一直是被忽視的問題。近年來隨着DeFi的快速發展,業內外人士才開始對鏈上價格機制有了初步的認知和探索。如何在鏈上生成更符合區塊鏈本質的價格變量,是一個值得深入研究的方向。

比特幣作爲第一個區塊鏈項目,開創了"區塊鏈"的概念。比特幣的第一筆場外交易發生在美國佛羅裏達州,一位程序員用10000枚BTC換了兩張披薩券,這標志着比特幣開始有了價格,爲0.003美分。

價格反映了單位商品或服務的價值,由市場供需關係決定。這筆交易中比特幣的價格是買賣雙方達成的均衡,雖然只是兩個人的小市場,不具備一般均衡屬性,但標志着比特幣貨幣交易屬性的萌芽。

隨後數字貨幣交易所的誕生,帶來了對價格的需求。礦工、信仰者、資本家、普通投資者、期貨交易者等各方參與者的博弈,逐步完善了比特幣的一般均衡屬性。然而,隨着比特幣熱度上升和傳統金融的湧入,中心化交易所的不透明問題也日益嚴重。我們難以確定中心化交易所顯示的當前價格是否可信。尤其在劇烈波動時,鏈上實際能完成的交易量與交易所顯示的數據往往存在較大差異。

中心化交易所與鏈上交互的計算單位不同,交易所以毫秒計,而區塊鏈以區塊爲單位。這種差異導致轉帳在鏈上完成,但交易價格由中心化交易所給出,兩者是割裂的。我們難以準確評估交易所價格數據的真實性,尤其在缺乏有效監管的加密領域。

2008年全球金融危機暴露了傳統金融體系的脆弱性,信任和安全成爲關鍵課題。同年比特幣白皮書發布,提出了一個不基於"信任"的協議構想。比特幣的"去中心化"特質,實現了不受任何主體控制的發行和轉帳,這在當時是難以想象的。

爲了解構"信任主體",比特幣採用了全網廣播確認的機制,雖然效率較低,但實現了高度安全且無需信任第三方。經過十多年發展,比特幣已能輕鬆實現過億美元的價值轉移,相比傳統資產轉移更加高效。

傳統領域的信任建立需要長期積累,代價巨大。但即使是存在150多年的雷曼兄弟銀行也可能倒閉,信任瞬間崩塌。摒棄中心化因素的比特幣協議,爲人類社會提供了一種新的信任機制。

對於加密資產,價格機制即定價過程,取決於參與博弈的各方。這個市場化的博弈過程是否可以公示於鏈上?是否能像轉帳過程一樣以去中心化方式生成?隨着去中心化程度提高、參與者增多,其安全性和承載能力是否會提升?

以太坊的可編程特性爲DeFi創新提供了機會。隨着DeFi鎖倉量持續攀升,價格變量問題日益重要。當DeFi承載的資金達到更高規模時,如何確保價格機制的可信度成爲關鍵。

目前主流DeFi協議在價格採集方面,多數選擇使用預言機節點喂價或項目方自行輸出價格。這種方式主要是接入中心化交易所API,將價格數據上傳或多節點取中間值。顯然,價格博弈主要在中心化交易所完成,與區塊鏈去中心化、無需信任的本質相悖。此外,當前預言機只在達到請求標準時才輸出價格,缺乏連續穩定的價格信息流,不符合區塊鏈系統持續運轉的特性。

NEST協議選擇延續比特幣的去中心化路線,以非合作博弈方式在鏈上同步生成價格信息。NEST允許任何人對開通的ERC20/ETH交易對進行無許可報價和驗證。報價者身分不重要,關鍵是任何人都可以通過套利來驗證價格。25個以太坊區塊內未被套利的價格被視爲真實價格並錄入系統。這類似於比特幣轉帳需全網確認,NEST中任何人都可驗證報價是否存在套利空間。

NEST協議參與博弈的玩家越多,系統越安全,所能承載的資金規模越大。這與比特幣殊途同歸,實現了信任自身驗證而非信任特定主體。NEST將把價格博弈從中心化交易所引入鏈上世界,這將是一場共識的持久戰。完善鏈上原生資產的價格信息流是向傳統領域邁進的第一步。

"去中心化"代表一種文明進步,體現了人類獨特的智慧創造能力。區塊鏈作爲一門科學,需要不斷提出假說、歸納、驗證。價格博弈機制延續區塊鏈去中心化精神的嘗試,雖然成功與否尚未可知,但方向是正確的。畢竟在區塊鏈領域,成功的樣本仍然不多。我們需要保持開放和探索的態度,繼續推動這一創新領域的發展。