DePIN項目的興衰:從炒作到現實的艱難之路

Web3世界似乎總在重復一個模式:經濟激勵加上場景包裝。在上一輪熱潮中,GameFi概念大行其道,打遊戲和跑步都能獲得代幣成爲熱門話題。然而,這些項目雖一度風光,卻未能找到可持續發展的商業模式,最終難逃衰落的命運。

如今,DePIN(去中心化物理基礎設施網路)概念應運而生,再次引發Web3圈的熱議。它不僅強調"用即可挖",更擴展到"萬物皆可DePIN":充電、通話、安裝插座、開車、看廣告,甚至喝水都能獲得代幣獎勵。這種模式看似比GameFi更貼近現實,畢竟電力、通信、交通等領域似乎更具實際價值。

然而,深入觀察這些項目的落地情況和經濟模型,我們發現一個令人擔憂的現象:大多數DePIN設備供應商來自深圳華強北,這些設備的售價往往是批發價的30-50倍。幾乎所有硬件投資者都遭受了巨大損失,而購買的DePIN代幣也難以反彈,投資者只能眼睜睜看着資產縮水,等待可能永遠不會到來的"生態落地"和"下一輪空投"。這種現象與其說是基礎設施創新,不如說是一場披着新外衣的硬件騙局。

項目案例:投資者的血淚教訓

Helium:從一機難求到無人問津

Helium曾是DePIN領域的明星項目,其Helium Hotspot設備構建了一個去中心化的LoRaWAN網路。項目後來還與大型電信公司合作推出移動通信服務,以低價套餐吸引了大量用戶。

然而,Helium設備的故事卻成爲了"韭菜收割"的典型案例:曾經幾十美元的熱點礦機,被炒到2500美元一臺,聲稱三天就能回本。但現實是殘酷的:由於國內節點被官方封殺,中國區投資者全軍覆沒,礦機成爲廢鐵,幣價暴跌,投資者血本無歸。曾經"挖礦即財富自由"的美夢,如今已經破滅。

Hivemapper:高價攝像頭"挖礦"難以回本

Hivemapper推出售價549美元的行車記錄儀,聲稱用戶可以在行車過程中上傳地理數據獲得代幣獎勵。這種"開車得幣"的模式看似比傳統挖礦更易上手,但實際存在諸多問題:

• 昂貴的硬件價格沒有強勁的代幣支撐,HONEY代幣價格長期低迷,回本週期漫長。
• 地圖數據質量和更新頻率存疑,能否真正構建一個媲美主流地圖服務的網路尚無定論。
• 其地圖網路主要覆蓋發達國家,對亞洲市場幾乎沒有實際應用場景。

雖然Hivemapper通過硬件銷售創收超過六千萬美元,但這更多反映的是"賣設備"的收入,而非DePIN經濟模型的健康表現。

Jambo:非洲市場的Web3手機神話

Jambo以"DePIN + Web3錢包"的組合在非洲市場大獲成功,售價僅99美元的手機已售出超過40萬臺,並激活了超過123萬個錢包地址。這背後並非源於投資者對項目的信心,而是借助某知名代幣暴漲和生態快速發展的東風,實現了一場明目張膽的"營銷行爲"。

手機預裝dApp,用戶可賺取JAMBO代幣,但代幣的流通性和價值仍然存疑。數據銷售閉環難以實現,缺乏大型數據買家,手機生態難以支撐Web3用戶的長期使用需求。

Ordz Game:復古掌機的Web3變種

Ordz Game主打"玩賺"模式加上硬件掌機BitBoy,預售設備以0.01 BTC的價格迅速售罄,普通版也已銷售2000多臺。

然而,這個項目存在以下問題:

• 遊戲體驗基本停留在復古掌機ROM的水平,創新性不足。
• 代幣ORDG轉型爲GAMES後,仍然缺乏流動性和實際價值。
• 本質上是GameFi挖礦模式的翻版,只是換了"掌機"的外衣。

項目難以實現玩家長期留存和持續收益。它承諾的空投可能是虛幻的,但投資者損失的資金卻是實實在在的。

TON手機:昂貴的"老年機"體驗

在某知名即時通訊平台和相關區塊鏈項目火熱時期,TON手機應運而生。售價接近500美元,銷量不低,但卻被用戶評價爲"老年機質感"。配置平平,僅有6G內存、128G存儲,運行安卓14系統。雖然附贈手機殼並宣稱有"空投預期",但實際情況是:

• 空投質量遠不如同類項目。
• 用戶界面和體驗缺乏差異化,手機本身毫無創新。
• 回本週期長,生態建設仍停留在構想階段。

購買者是爲了"未來空投希望",但這個希望似乎缺乏實現的基礎。

Starpower:難以理解的高價插頭

Starpower宣稱是某知名公鏈生態下的智能電力DePIN項目,銷售智能插座、車載充電器、電池等硬件,得到了多家機構支持。據稱將在第二季度發行代幣,一個插頭售價100美元,而同款產品在電商平台上僅需91元。

項目公司成立時間短,技術不透明,生態激勵模式尚未明確,完全靠"講故事"來銷售設備。

回顧早期DePIN項目的"礦機期貨騙局"歷史,再看Starpower的發展路線圖,不難發現兩者驚人的相似之處。

DePIN項目的困境與反思

DePIN本質上是Web3"經濟激勵模型"在現實世界的延伸嘗試。理論上,它具有無限可能:

可以將現實基礎設施(如通信、電力、地圖、設備)去中心化,構建大規模用戶網路效應,通過代幣設計實現公平激勵與透明治理。

然而,當前階段,真正落地的DePIN項目,絕大多數靠"賣硬件"來收割散戶:帶硬件屬性的代幣模型普遍是"空氣+泡沫"的結合體,所謂"生態賦能"往往依靠意見領袖包裝、概念炒作、空投預期來吸引新用戶。項目方多數來自硬件供應鏈,靠"供應鏈 + 暴利定價"賺取設備收入,而非真正建設網路。

真正成功的DePIN項目需要強大的供需模型設計、透明且持續的激勵機制,以及對硬件和基礎設施領域的深入理解。當前DePIN市場最大的泡沫在於:大部分項目並非在解決現實問題,而是包裝概念收割用戶。當硬件變成"期貨"形式的炒作工具,當設備代幣淪爲毫無價值的"數字獎券",當所有敘事都圍繞空投預期展開,DePIN不過是Web3領域又一輪龐氏循環。

我們期待在不久的將來,能夠看到一些不依賴硬件銷售,不僅僅靠講故事,而是依靠真實使用場景和實際收入生存下來的DePIN項目。只有這樣,DePIN才能真正實現其去中心化基礎設施的願景,爲Web3的發展做出實質性貢獻。