2024年Web3行業展望

2023年，Web3各個賽道都取得了新的進展。作爲行業參與者,我們對2024年Web3的發展趨勢進行了分析和預測。

ZK技術

ZK技術在2023年從擴容、跨鏈等場景進一步擴展到更多應用場景,並進一步分化成不同賽道。

zkEVM

zkEVM在type0、type1、type2等幾個方面均有進展。type0類型完全等同於以太坊,但面臨出塊速度、狀態驗證等技術挑戰;type1在EVM基礎上做了改進與折中,目前整體應用體驗和操作碼兼容性最爲突出;type2等較早上線主網,在尋找對應類型的應用發展生態。

zkVM

zkVM領域目前主要技術路線爲zkWASM,架構可擴展性更強,應用方向上和交易所合作做高性能DEX。主要項目有Delphinus Labs、ICME、wasm0等。

RISC V架構方向主要是RISC0在探索,對前端語言和後端硬件更友好,但面臨效率和證明時間問題。應用場景在擴展,如模擬以太坊執行環境Reth、FHE運行環境、Bitcoin Rollup等。

ZK Mining

ZK Mining領域,GPU和FPGA效率當前類似,但GPU價格較貴、FPGA更像原型驗證,ASIC場景可能會逐漸區分,如特殊用途ASIC芯片、新增FHE需求等。Prover DAO明顯增多,算力是核心競爭力。

ZK Middleware

ZK middleware包括zkBridge、zkPoS、ZK Coprocessor、zkML、zk可信計算等可驗證計算場景。ZK Coprocessor場景較明確,各項目基本到測試網階段;zkML賽道仍比較火,項目進度和競爭出現分化。也出現ZK證明共享新賽道。

MEV

• 交易供應鏈早期階段,即意圖階段值得關注
• 解決LVR和改進LP的下一代DEX設計和基礎設施會增多
• 私人拍賣/交易池如能有效運作,將極大改善交易供應鏈
• FHE、MPC和ZKPs的發展值得關注
• 賽道終局可能是無許可的,以實現最具競爭力的市場
• MEV供應鏈將在APS、單據執行、PEPC等方面有所改變

OFA

訂單流拍賣(OFA)在2023年興起。高價值交易將流向OFA而非公共交易池,給用戶回饋價值。從RFQ拍賣到區塊空間聚合器,有各種OFA方案滿足不同需求。預計未來更多ETH交易將通過OFA進行。

Blockbuilder

目前builder市場集中在少數幾家,部分爲高頻交易公司。隨着CEX/DEX套利量減少,高頻交易優勢可能減弱。

Relay

relay市場面臨兩個問題:市場集中度高,缺乏激勵機制。未來可能看到樂觀中繼的快速發展和實施,以及對relay激勵的提議。

帳戶抽象(AA)

AA賽道主要分爲智能合約錢包和模塊化服務兩類。

智能合約錢包方面,單靠功能獲得流量已越來越難,wallet factory值得關注。

模塊化服務方面,Bundler和Paymaster已成爲標準服務。

目前趨勢包括:

• 基礎設施已搭建完畢,用戶數量開始快速增長
• L2的AA發展優於L1
• DApp對AA支持不足,跨鏈帳戶實現仍存在問題
• 私有mempool可能與MEV、intent融合,優化用戶體驗

Intents

Intents發展迅速,面臨solver作惡、訂單流信任等問題,但有可行解決方案。

Intents需考慮order flow和獲取用戶問題,適合與MEV、AA架構結合。Builder和Searcher適合做matching和solver角色。

Telegram Bot可能向Intent方向演化,在order flow上對builder和SUAVE有較大議價權。

數據可用性(DA)

DA賽道參與者不多,除以太坊外主要包括Celestia、Eigenlayer和Avail等。頭部效應明顯,可從安全性、可定制性、成本等方面考察項目。

大型Rollup項目方傾向選擇以太坊作爲DA層。其他DA項目客戶主要是Cosmos生態、RaaS項目等。EigenDA定位特殊,可能吸收一些中間客戶。還有針對特定場景如Bitcoin DA的項目。

Rollup框架與RaaS

rollup市場基本飽和,有30多個VC支持的RaaS項目和基礎設施提供商進入。需關注RaaS成功案例和有效互操作性解決方案。

一些L2/L3框架(如OP Stacks)獲得大量公共物品注資和開發者採用。

DePIN等特定應用可能通過定制執行環境使用以太坊rollup。

新技術如Risc0 Zeth可改變rollup驗證方式;FHE rollup結合ZKP和MPC可提供通用隱私DeFi。

Cosmos

Cosmos Hub將繼續加強生態地位:

• 部分驗證人安全(PSS)提供更靈活的跨鏈共享安全
• 計劃啓用多跳IBC改善用戶體驗
• 增加Megablocks、Atomic IBC功能,提供原子性跨鏈交易
• 形成統一MEV市場,類似以太坊生態shared sequencer、SUAVE

Cosmos生態應用鏈開發受L2影響有所減緩,但高度可定制化底層框架仍具優勢。

安全

安全賽道項目涵蓋多個層面:

• 鏈上檢測和攔截
• 鏈上追蹤工具
• 人工審計與賞金服務
• 開發環境工具
• 各種技術方法論應用(如模糊測試)

每種工具適合檢測特定漏洞類別,但難以完全取代完整審核。

可從維護更新速度、漏洞庫大小、載體、實際需求等維度考察項目。

AI

Crypto與AI結合方向包括:

• 底層算力基礎設施
• 基於特定數據源的訓練
• 聊天工具
• 數據標籤平台

底層算力項目各有創新,但普遍較早期,需考慮未來商業擴展。

數據標籤平台需圍繞高價值數據獲取訂單。

我們更關注ZKML、有crypto垂直領域數據優勢的項目、或與AI結合緊密的to C產品。

DeFi

2023年變化:

• 投資者需要實際收益率產品,如來自LSDfi或RWA
• DEX機會增加,尤其是L2上的高性能應用
• 能爲非加密原生用戶提供Web3收益的項目有巨大機會

永續DEX(如dYdX、GMX、Drift、Jupiter)產生的費用佔比最高。

流動性質押持續增長,是最大DeFi賽道,有200億美元TVL。

遊戲與娛樂

遊戲工作室分類:

• Casual Games:低成本買量,通過小遊戲吸引用戶
• 大型遊戲:端遊爲主,開發時間長、成本高
• Casual/mid core:卡牌、塔防、策略遊戲,開發成本適中
• IP Building:以遊戲爲主,結合其他媒體形式
• AI feature games:以AI爲核心,創新但落地待觀察

整體遊戲質量和團隊專業度較上個週期有大幅提升。關注:

• 成熟工作室進入web3
• 學習能力強、對crypto敏感的復合型創始人
• UGC潛力,尤其是有web2創作者資源的團隊

遊戲UA項目以建立用戶畫像爲核心,面臨retention挑戰。遊戲發行平台需依靠核心遊戲產品帶來用戶。

用戶/粉絲互動

主要涉及娛樂、體育賽事和影視行業,分爲IP方直接運營和IP授權合作兩種形式。有自身社區基礎的平台更容易成功。關注高IP價值、用戶羣體與遊戲/betting重疊、直接合作IP的項目。

機構服務

主要子賽道:

• 交易/經紀服務
• 資產管理
• 銀行/支付
• 其他服務(如交易技術提供)

趨勢:

• 穩定增長
• 合規建設加強
• 服務提供商職責劃分明確
• PB服務市場份額有望提升
• ETF申請帶來市場格局重塑
• 歐洲是熱點區域,新興市場具潛力

比特幣

比特幣鏈上建設需採用不同思路。值得關注:

• Taproot Assets、Rollup、閃電網絡
• Statechain等新技術路線

側鏈

Stacks等側鏈技術長期佔據主流敘事,但可能被新技術路線挑戰。

Layer2

當前比特幣Layer2項目差異主要在技術棧選擇上,如執行層、DA層、帳戶抽象等。

客戶端驗證

RGB和Taproot Assets等技術可實現鏈上足跡最小化的資產發行與交易。

閃電網絡

Lightning Labs計劃在Taproot Assets上推出穩定幣等資產。LSP等原生資產收益產品值得期待。

BRC20類

需關注indexer等基礎設施和新資產類型(如ARC20),但注意技術實現風險。

DLC

隨生態建設擴展,DLC技術應用可能普及,尤其是與預言機合作後。注意實現過程中的中心化風險。

DePIN

DePIN易在牛市起量,可轉化傳統用戶。關鍵要素:

1. 去中心化機制是核心
2. 上線時機很重要
3. 行業基本面決定成敗

分類:

• ToC高頻使用硬件:可能帶來革命性變革
• 改善類硬件:需突破技術和商業壁壘
• 特有礦機:短期回報可能,長期價值存疑