2024年1月宏觀月報：美股創新高，加密市場面臨短期壓力

2024年伊始，美國經濟呈現強勁態勢。盡管通脹數據略有回升可能延緩降息進程，但優異的經濟指標爲市場，特別是消費者注入了強心劑。一月份，美股延續漲勢頭再創新高，科技股重新成爲市場焦點，但特斯拉卻遭遇多年來首次毛利潤下滑。亞太股市表現搶眼，歐洲股市則保持平穩。比特幣ETF如期獲批，但隨之而來的拋售壓力導致加密市場短暫承壓。不過，隨着拋壓逐漸減弱，市場正趨於穩定並呈現回暖跡象。

美國1月5日公布的首個重要經濟指標顯示，12月非農就業人數增加21.6萬，遠超預期的17.5萬。這一開門紅無疑爲投資者注入了信心。然而，強勁的就業數據也引發了通脹擔憂。12月CPI同比漲3.4%，高於預期的3.2%，且遠超联准会2%的通脹目標。盡管通脹有所回升，但市場普遍認爲降息時間可能會晚於此前預期。

從美債走勢可以看出，市場對CPI走高已有所察覺。整個1月，美國十年期國債基本呈現穩步漲趨勢。

除就業數據外，其他經濟指標同樣亮眼。1月24日公布的Markit制造業指數大超預期，創下2022年10月以來新高。四季度GDP年化季率增長3.3%，全年增速達2.5%。消費者信心指數也有所提升，密歇根大學信心指數創下一年半以來新高。

美股方面，繼道指上月創歷史新高後，標普500本月也突破歷史高點。納斯達克雖未創新高，但距離僅差約5%。市場焦點重回科技股，英偉達和微軟再創歷史新高。然而，特斯拉卻因全球電動車市場份額被挑戰而出現連續下跌。

其他國家市場表現也較爲積極。印度孟買Sensex30指數創歷史新高，日經225指數接近1990年的歷史高點。德國DAX和法國CAC40指數則處於高位橫盤狀態。

加密貨幣市場方面，1月11日，11家公司的現貨比特幣ETF獲批，爲普通投資者提供了更便捷的比特幣投資渠道。然而，市場卻出現下跌，主要原因是早期購買GBTC的投資者大量拋售。截至1月24日，GBTC淨流出已達43億美元，某投行認爲拋壓階段可能已基本結束。受此影響，比特幣價格開始在4萬至4.1萬美元區間企穩，並出現一定程度回升。

盡管短期價格受到各種因素影響，但增量資金湧入的牛市邏輯依然存在。ETF爲散戶和機構提供了更便捷的比特幣投資方式，因此對2024年牛市前景仍持樂觀態度。

總的來說，2024年開年，股市投資者喜獲豐收，而加密市場經歷了一個不太順利的開局。目前整體市場流動性並無明顯風險，美國經濟保持良好勢頭。在這種環境下，加密市場有望逐漸消化拋壓影響，重新走向上升通道。增量資金入場的基本邏輯依然成立，因此度過這個寒冷的一月後，市場有望迎來更加溫暖的春天。