分析-機構投資者對加密貨幣的興趣日益增加，但需求仍處於初期階段

由蘇珊·麥基、尼凱特·尼尚特和曼雅·賽尼撰寫

紐約 (路透社) - 比特幣本週飆升至創紀錄水平，再次引發了人們對機構投資者在推動其漲中所扮演角色的質疑，分析師表示他們的角色仍處於初期階段。

本週早些時候，全球最大的加密貨幣價格飆升至超過123,000美元的歷史新高，受到華盛頓預期支持加密貨幣政策的推動。分析師表示，盡管數字資產的熱議增加，但機構投資者的需求仍有增長空間，養老金基金和其他長期投資者正在將比特幣納入他們的投資組合。

"在機構持有方面，我們仍處於早期階段，" 21Shares 的研究負責人 Adrian Fritz 說，並補充道，散戶投資者仍主導着加密市場。

根據弗裏茨的計算，所有現貨比特幣交易所交易基金資產中，長期投資者（如養老基金和捐贈基金）持有的資產不足5%，而對沖基金或財富管理公司持有的資產佔10%至15%。

然而，後者的財富管理者通常代表高淨值零售客戶購買這些基金，ETF的主要持有者仍然是零售客戶，他說。

根據金融研究公司Vanda的估計，加密貨幣ETF和與加密相關的股票的零售購買激增與價格漲之間存在關聯。數據顯示，零售買家在2024年底價格暴漲時大量購買，當時唐納德·川普（他誓言成爲一名“加密總統”）贏得了美國大選，以及在最近的反彈期間。

加密貨幣買家得到了美國立法者本週預計通過的一系列法案的支持，其中最重要的一項——被稱爲天才法案——將定義穩定幣的規則，這是加密市場中一個快速增長的領域。

美國國會衆議院在周三克服了加密立法的關鍵程序性障礙，爲美國第一個關於數字資產的聯邦法律鋪平了道路。

一些大型美國貸款機構，包括美國銀行和花旗集團，也在努力推出穩定幣。

另一個法案將通過正式建立數字商品的定義並明確各機構在監督數字資產中的角色來提供監管透明度。這可能會使長期避免該領域的機構更容易進行投資。

TP ICAP的全球數字資產共同負責人Simon Forster預測，到2026年，參與加密貨幣的機構數量將增長，包括養老金和其他買入持有的公司。

故事繼續"根據定義，他們將是進入加密貨幣(的最慢者)，"弗裏茨說。

比特幣國庫購買

分析師表示，盡管由於加密市場仍然不透明，數據並不完整，但這表明比特幣國庫公司的作用正在增強，從而推動需求。

這些是上市公司，例如Strategy和GameStop，最初分別專注於軟件和視頻遊戲零售，但現在強調在其資產負債表上持有比特幣頭寸以代替現金、黃金或超短期國債證券，並從中獲利。

在過去一年中，Strategy的股票大幅漲，遠遠超過比特幣的漲幅，許多投資者將該股票視爲在投資主流金融市場的同時獲得加密貨幣敞口的一種方式。

Bitwise資產管理公司的研究分析師Juan Leon表示，這些公司的比特幣購買能力表明，它們代表了比在股票和債券市場中佔主導地位的養老金、捐贈基金和對沖基金更大的近期需求來源。

Strategy 和 GameStop 未對評論請求作出回應。

自去年七月以來，全球上市公司 collectively 增加了 120% 的比特幣持有量，目前持有超過 859,000 個，比特幣總量的 4%，即將存在的 2100 萬個比特幣，投資平台 eToro 的加密分析師西蒙·彼得斯表示。

公司們還在出售普通股、優先股和可轉換證券，以籌集資金用於增加比特幣持有量，試圖復制Strategy的超額股票收益。

美國新一輪立法可能爲更多上市公司將部分現金儲備分配給加密代幣鋪平道路，哈格裏夫斯·蘭斯當的資金與市場負責人蘇珊娜·斯特裏特表示。

分析師警告，然而，比特幣跌破90,000美元可能會使這些公司國庫的一半處於虧損狀態。

近幾個月，對加密貨幣ETF的需求也在上升。

根據加密公司Bitwise的數據，上周全球加密交易所交易產品的淨流入達到了40億美金，爲今年迄今最高。

在過去18個月中，公開其在加密貨幣ETF投資的大型機構投資者包括威斯康星州投資委員會、阿布扎比的穆巴達拉主權財富基金和對沖基金千年管理公司，監管文件顯示。

截至今年，比特幣上漲了約25%，而標普500指數只上漲了6.5%。另一種加密貨幣以太坊上漲了2%，而XRP上漲了近40%。

根據CoinMarketCap，當前加密行業的市值爲3.8萬億美元，比11月美國大選前上漲了近66%。

(在紐約的蘇珊·麥基報道，班加羅爾的尼凱特·尼尚特和曼雅·賽尼；編輯：湯米·雷戈裏奧·威爾克斯，梅根·戴維斯和迪帕·巴賓頓)

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