穩定幣有望成爲未來萬億美元市場

區塊鏈技術本質上是支付場景的延伸。穩定幣不僅在加密貨幣市場佔據重要地位,在全球支付、跨境結算等方面也日益重要。目前中心化穩定幣仍佔90%以上市場份額,其中USDT市場份額最大。盡管穩定幣已發行超1500億美元,但相比联准会2024年報告的20萬億美元M1,穩定幣市值僅爲0.75%。穩定幣在支付領域的應用仍有很大空間。Taproot Assets協議的推出爲穩定幣在高頻小額支付場景的應用帶來了新的可能性。

穩定幣:未來的萬億美元賽道

穩定幣市場蓬勃發展,有望成爲金融領域新的萬億美元市場。當前穩定幣市值已超1600億美元,日交易量超1000億美元。各國紛紛出臺相關政策法規;多方預測穩定幣將帶來新的萬億市場,主要來自全球支付的廣泛應用。

穩定幣可分爲中心化和去中心化兩大類。目前中心化穩定幣佔主導,USDT和USDC發行量分別爲1144.6億和341.5億美元。Tether公司僅125人規模,年毛利就達45億美元。這吸引了不少機構布局:

• 貝萊德在以太坊上發行代幣化基金BUIDL,市值3.84億美元
• 京東幣鏈科技(香港)將在香港發行與港元1:1錨定的穩定幣

中心化穩定幣在加密生態中廣泛應用,用於交易和結算。去中心化穩定幣多用於借貸。

穩定幣與實體商業結合仍處早期階段。長遠來看,穩定幣最有潛力的應用在支付領域,尤其是跨境支付。目前跨境支付流程復雜、費用高昂、結算時間長。穩定幣不僅是更優選擇,更是重要的經濟參與渠道。隨着監管趨向合規,穩定幣在全球支付中的地位將更加重要。未來穩定幣在支付場景大規模應用,還將與DeFi融合催生PayFi,實現支付場景的互操作性、可編程性和可組合性,形成傳統金融無法實現的新金融範式和產品體驗。

Taproot Assets協議+閃電網絡有望成爲全球支付基礎設施

目前穩定幣主要在ETH和TRON網路流通,手續費通常超過1U,鏈上轉帳時間超過1分鍾。相比之下,閃電網絡更快速、低成本和高擴展。

閃電網絡介紹

閃電網絡是比特幣第一個較成熟的二層擴展方案。多個團隊獨立開發閃電網絡,包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets是Lightning Labs開發的資產發行協議。

閃電網絡通過建立雙向狀態通道實現。雙方在鏈上創建多簽地址,可在限額內轉入轉出比特幣。轉出前雙方發送鎖定數據並記帳,可多次往來支付。結算時才在鏈上執行。這類似於籤訂多份法律合同,只有最終確認或出現爭議時才上法庭。

用戶可在鏈下無限次交易,不會造成網路擁堵,同時依托比特幣網路安全性。理論上閃電網絡可擴展性無上限。

閃電網絡運行9年,建立在最安全的比特幣網路之上。目前容量超5000個比特幣,全球18000+節點,50000+通道。通過雙向支付通道實現即時低成本交易,正被廣泛採用,逐漸成爲全球化支付的去中心化解決方案。

Taproot Assets協議補齊閃電網絡最後一公裏

此前閃電網絡僅支持比特幣支付,應用場景有限。Taproot Assets協議解決了這個問題。它是基於比特幣網路的資產發行協議,支持發行各類代幣和穩定幣。

Taproot Assets協議的優勢在於與閃電網絡完全兼容,使用穩定幣在閃電網絡支付成爲可能。這意味着未來大量基於比特幣網路發行的資產(尤其是穩定幣)將流通到閃電網絡,進一步增強其全球支付影響力。

依托比特幣的安全性和去中心化,Lightning Labs倡導的"讓美元和世界金融資產比特幣化"正在成爲現實。Taproot Assets主網上線,標志着穩定幣萬億支付場景正式開啓。

Taproot Assets協議詳解

Taproot Assets協議基於比特幣的UTXO模型和Taproot升級。這兩個核心元素驅動協議運行。

UTXO模型與Account模型對比

UTXO是比特幣二層和各資產協議實現的基礎。大多數公鏈如以太坊和Solana採用Account模型。兩者概念對比如下:

Account模型類似支付寶帳戶,每筆收支對應帳戶數字變化。

UTXO模型可理解爲錢包存放可兌換支票。錢包餘額等於收到支票面值減去支出支票面值。比特幣網路相當於承兌銀行,通過交易計算最新餘額。

UTXO模型天然避免雙花問題,提供更高安全性。Taproot Assets協議繼承比特幣網路安全特性,避免錯誤轉帳風險。

協議採用一次性密封概念,UTXO花費後不可再用,確保資產隨UTXO移動。最長鏈礦工擁有UTXO最終解釋權。這增強了交易安全性,避免雙花攻擊和中心化機構風險。

Taproot升級帶來智能合約功能

2021年Taproot升級爲比特幣網路引入簡單智能合約功能。P2TR格式錢包地址可通過Bitscript實現復雜邏輯,使新型復雜交易成爲可能。

關鍵改進是實現多重籤名。這增強機構用戶交易安全性,多簽地址與私人錢包地址長度相同,提升安全性和隱私保護。這爲機構和B2B交易奠定基礎,推動更廣泛商業應用。

用戶最直觀感受是錢包地址變化,以"bc1p..."開頭的地址支持Taproot升級。

Taproot Assets技術原理

早期Ordinal和BRC20協議基於帳戶模型,餘額與地址綁定。資產發行通過標記比特幣最小單位"聰"實現,資產狀態數據以JSON格式存儲在隔離見證部分。

這種方法導致每筆資產交易都需記錄在區塊中,增大區塊體積,積累無效數據。Taproot Assets採用更高效方法,資產標記在UTXO上,僅在鏈上存儲腳本樹根哈希,腳本保存在鏈下。

Taproot Assets資產可存入閃電網絡支付通道,通過現有閃電網絡轉移,實現比特幣主網和閃電網絡流通。

協議利用Taproot升級,將資產狀態轉換記錄在Taproot默克爾樹上。利用UTXO"一次性密封"特質,在比特幣鏈上取得資產狀態轉換共識,無需運行鏈下索引器。

協議使用稀疏默克爾求和樹管理資產狀態,定義了資產狀態轉換標準。僅默克爾樹根哈希寫入比特幣鏈,不污染比特幣鏈。

Taproot Assets與閃電網絡關係

Taproot Assets協議資產可無縫進入閃電網絡,通過TA通道實現。這使閃電網絡從單一比特幣支付網絡擴展爲多資產流通網路。

TA通道實現原理與狀態通道相同,基於哈希時間鎖合約。Taproot Assets資產本身在UTXO內,TA通道機制未變,只是支持流通TA資產。

這使穩定幣等資產可在閃電網絡無縫轉移。

用戶使用成本和中心化托管問題

盡管TA協議僅記錄交易根哈希在鏈上,但資產數據需保存在鏈下客戶端。用戶使用資產需要UTXO私鑰和默克爾樹相關數據。

TA官方實現深度依賴閃電節點錢包服務,無帳戶管理機制。閃電網絡去中心化方式是用戶自建節點,普通用戶難以參與。

目前閃電網絡錢包多爲托管方案,TA資產也會儲存在托管錢包。未來大額資產優先存儲在比特幣主網,小額資產充值到閃電網絡滿足支付需求。對大額資產存儲和安全管理,需更去中心化方式讓用戶完全擁有所有權。

自托管解決方案補齊閃電支付網絡最後拼圖

市場出現多種TA資產在閃電網絡流通的去中心化方案。如LnFi提出雲托管方案,降低用戶參與門檻。

BitTap團隊研發TA去中心化瀏覽器插件錢包,爲用戶提供自托管權利。BitTap創新錢包協議Bittapd使用戶私鑰完全掌握在手中,籤名時由Bittapd代表用戶與Tapd交互,實現類似Metamask的去中心化體驗。

用戶可用BitTap錢包存儲轉移比特幣主網上穩定幣資產,自由支配零錢轉移到閃電網絡。Bittapd協議作爲TA協議去中心化代理,將Tapd中心化托管帳戶變爲去中心化方案,充當插件錢包用戶交易請求的網路通信和轉發角色。

總結

穩定幣應用從加密貨幣交易擴展到全球支付。閃電網絡憑藉低費用、快速交易成爲理想的全球支付基礎設施。Taproot Assets協議增強了閃電網絡功能,使比特幣網路上發行流通穩定幣成爲現實,提升了比特幣在支付領域的適用性。

BitTap等團隊開發的去中心化錢包解決方案,爲用戶提供更安全去中心化的資產管理方式,補齊了Taproot Assets+閃電網絡成爲全球支付設施的最後一塊拼圖。

傳統支付基礎設施如Alipay、PayPal和Stripe雖有優勢,但托管特性和依賴復雜系統導致效率低下,可能面臨惡意行爲或制裁。跨境支付受監管和機構限制,影響安全性和靈活性。

TA協議+閃電網絡組成的支付基礎設施在即時性上比肩傳統支付機構,通過代碼設計實現支付去可信化,生態中的自托管方案保障用戶資產自主權,支持無限制自由轉帳,將支付自由度提升到前所未有的高度。