2025 Q2 DApp市場報告：AI應用崛起，RWA和遊戲驅動NFT新趨勢

加密市場價格回暖，但DApp生態呈現多元化趨勢：AI應用增長迅猛，NFT價值從炫耀轉向實用，DeFi在總鎖倉量上升與融資收縮間前行。這些數據揭示了用戶流向、領域變遷及重塑DApp未來的關鍵趨勢。

當前市場已不再由單純炒作推動。用戶追求真正價值:能完成任務的AI代理、與實物資產關聯的NFT、提供可持續收益的DeFi平台。然而風險依然存在:安全漏洞造成的損失激增,顯示信任脆弱,細微疏忽可能被惡意利用。

本報告深入分析了DeFi、NFT、遊戲、AI等領域的數據動態。從錢包活躍度、交易量到應用與資金流向,全面追蹤關鍵信號,重點觀察塑造2025年第二季度加密行業的核心敘事。

要點概覽:

• 2025年Q2 DApp日活躍獨立錢包平均2430萬,環比降2.5%,但較2024年初仍增247%。
• DeFi總鎖倉量達2000億美元,季度增28%,主要受益於以太坊36%漲幅。但DeFi融資額季度降50%,Q2僅4.83億美元,2025年前兩季度總計14億美元。
• NFT交易額降45%至8.67億美元,但銷量增78%至1490萬筆,反映平均價格大幅下降,同時交易者數量增20%。
• RWA NFT交易量增29%,升至第二位,Courtyard成爲Q2第二大NFT市場。
• Guild of Guardians NFT交易量躍居榜首及第四,超越BAYC和CryptoPunks,標志遊戲NFT轉折。
• Web3因安全事件損失63億美元,環比增215%。Mantra單一事件損失55億美元,爲自FTX破產(損失80億美元)以來第二大安全事件。

1. DApp日活獨立錢包數穩定在2400萬,AI與社交領域增長顯著

本季度DApp活躍度微降2.5%,日活躍獨立錢包數均值2430萬。生態系統穩定在這一水平,反映行業日趨成熟,用戶持續與多領域DApp交互。該指標雖與實際用戶數存在差異,但仍是衡量參與度的有力依據。僅幾個季度前,日活躍獨立錢包數還停留在500萬左右,發展速度明顯。

DeFi和GameFi活躍錢包數均下滑,DeFi降33%,GameFi降17%。Social和AI類DApp實現增長,符合更廣泛的行業趨勢。

Social領域,InfoFi興起引人注目,Kaito和Cookie DAO等平台領先。AI領域,基於代理的DApp表現強勁,Virtuals Protocol脫穎而出。

這些板塊變化影響了市場份額分布。DeFi和Gaming佔比降低,AI和Social擴大份額。對比2025年Q1,AI崛起勢頭迅猛,Social緊隨其後。預計年底AI可能超越Gaming或DeFi之一。

事實上,Q2獨立錢包數排名首位的是一款AI DApp。榜單其餘席位多爲知名DeFi項目,這些項目在Meme幣熱潮和Agent代幣狂熱中保持長期穩定運營。

我們新增"休眠DApp"指標,追蹤2025年Q1活躍但Q2完全停止活動的應用。DeFi非活躍應用增2%,遊戲增9%,NFT增10%。高風險類應用非活躍度降40%,意味持續使用、較少棄用。AI領域非活躍應用激增129%,實際僅16個。這凸顯項目(尤其遊戲與AI類)仍處發展初期,缺乏資金支持難以實現主流應用。Web3領域用戶留存始終是最大挑戰,這些數據印證了這一點。

2. 2025年Q2 DeFi總鎖倉量達2000億美元,融資額降50%

本季宏觀經濟動蕩,DeFi未能獨善其身。但市場仍顯積極信號:加密價格強勁反彈,比特幣漲30%,以太坊漲36%,總市值增25%。DeFi總鎖倉價值破2000億美元,增28%。

各主要鏈總鎖定價值多數增長,僅波場跌8%。以太坊佔DeFi總TVL 62%穩居首位,Solana次之佔10%。

Hyperliquid L1表現最佳,TVL暴漲547%。該高性能Layer1專爲鏈上永續合約和現貨交易設計,採用HyperBFT共識模型。

Q2 DeFi融資4.83億美元,較Q1降50%。2025年至今DeFi項目獲14億美元融資。雖較過去幾輪週期增長放緩,但顯示資金對該領域保持興趣,可能意味更成熟的資本配置方向。趨勢似乎正在企穩。

3. NFT銷量增78%但交易額降:RWA與遊戲引領市場變革

Q2 NFT交易額降45%,但交易量增78%。NFT趨於平價,但市場熱度未減,性質發生轉移。

個人頭像類NFT交易額降72%。RWA類NFT漲29%,躍居第二。藝術類NFT交易額降51%,成交量增400%,表明價格大幅下跌,更親民。

域名NFT回歸,交易量和銷售額雙增。主要來自TON公鏈,Telegram用戶爭購基於數字編號的匿名域名。此類域名無需綁定SIM卡即可關聯Telegram帳戶,契合特定需求。

月均NFT交易者668598人,較上季增20%。結合銷量激增,表明用戶穩步回歸NFT領域,動機可能與過往不同。

OpenSea保持領先,銷量與Courtyard同步攀升。OpenSea增長與SEA代幣空投消息相關。Courtyard迅速升至第二,顯示RWA敘事在NFT領域升溫。

Guild of Guardians首次登頂季度交易額榜單,超越CryptoPunks和BAYC。印證Q2 NFT市場主要由RWA和遊戲資產推動。

4. Q2因漏洞攻擊損失63億美元,FTX暴雷後最糟糕季度之一

2025年Q2,Web3因黑客攻擊和安全漏洞損失63億美元,較上季增215%,創FTX崩盤以來最慘重損失紀錄之一。

87%損失來自Mantra暴跌事件。全年安全事件31起,但單個案件嚴重性拉高整體損失。

Q2前五大事件:

1. Mantra內幕拋售(4月13日):OM價格暴跌90%,55億美元市值蒸發。確認爲內部人員協同拋售。
2. 個人用戶私鑰被盜(4月28日):因社交工程攻擊,一用戶被盜3520 BTC(約3.307億美元)。
3. Cetus Protocol黑客事件(5月22日):Sui生態DEX被盜2.6億美元,平台幣跌90%,智能合約暫停。
4. Nobitex交易所黑客事件(6月18日):伊朗交易所損失8200萬美元。親以色列黑客組織聲稱負責。
5. UPCX協議漏洞(4月1日):攻擊者侵入ProxyAdmin合約,非法升級後濫用權限,盜取1840萬UPC(約7000萬美元)。

這些事件令人沮喪,質疑行業進展。但許多項目正積極完善安全基礎設施、審計和應急響應計劃。

開發者、投資者和用戶應注意安全、保持警惕。使用DappRadar等工具驗證交互項目,雖非萬無一失但是個好的起點。

5. 結語

2025年Q2,DApp進入整合與轉型新階段。總體活躍度穩定,但用戶行爲和主導領域明顯轉變。AI類與社交類DApp在InfoFi和AI代理經濟等新興敘事推動下崛起。NFT轉向RWA和遊戲資產,顯示從投機到實用價值的轉變。

DeFi憑藉TVL增長和價格復蘇保持核心地位,但資本降溫。安全漏洞損失激增,提醒行業注重安全措施。

用戶未離開,只是選擇不同體驗方式。當前挑戰在於打造既有吸引力又安全、可持續並創造真實價值的DApp。我們將持續關注這些發展趨勢。