加密市場五大積極信號

近期，ETH價格表現亮眼，今年以來漲幅已超75%。上海升級成功後，ETH更是開啓了新一輪漲態勢。除ETH外，加密市場整體也呈現出多個積極信號。讓我們一起來看看當前市場的五大看漲跡象。

1. 未平倉合約規模創新高

期貨合約是交易者獲得加密資產槓杆敞口的主要途徑之一。持倉量(未平倉合約)反映了尚未平倉或對沖的期貨合約數量,包括多空雙方頭寨。較高的持倉量通常與風險偏好和流動性充裕相關。

比特幣期貨的總持倉量近期突破了100億美元大關,超過了此前的歷史高點。這表明市場狀況正在改善,流動性逐步恢復。不過需要注意的是,槓杆的積累也可能在價格波動時加劇反身性。

2. 鏈上活動趨於活躍

盡管宏觀經濟前景仍存在不確定性,但區塊鏈經濟卻呈現出蓬勃發展的態勢。主要智能合約公鏈的日活躍地址總數穩定在200萬左右,較去年8月低點增長了77%,恢復到了2022年牛市水平。

DeFi總收益率也從去年6月的低點大幅回升,漲幅達94.2%。收益率上升通常與資產價格漲相關,反映出個人和機構增加了鏈上活動,採取了更多收益策略。同時也表明借款人有能力承擔更高的資本成本,整體資本狀況改善。

3. 穩定幣持倉比例下降

自去年5月Terra崩潰以來,鏈上大戶(聰明資金)對穩定幣的敞口已降至最低水平,平均僅將投資組合的15%配置於穩定幣。這表明市場情緒正從美元掛鉤資產轉向代幣資產,是一個積極信號。

不過大戶錢包中的流動資金仍有一定規模,在達到5%的牛市低點之前還有下降空間。總的來說,投資者正逐步增加對加密資產的敞口,且沒有放緩跡象。

4. 波動率指數處於低位

加密市場也有類似VIX的波動率指數,如CVI Finance推出的加密波動率指數(CVI)。該指數跟蹤ETH和BTC的隱含波動率,類似傳統金融市場的VIX指數。

目前CVI指數不僅在近期銀行業動蕩中持續下跌,甚至低於此前的歷史低點62.80。這表明市場對未來價格波動的預期正在減弱,是一個積極信號。特別是在未平倉合約快速增加的背景下,波動率預期下降更顯得難能可貴。

5. ETH提款影響有限

在Shapella升級前,市場普遍擔憂大規模提款會對ETH價格造成衝擊。但實際情況較爲樂觀。截至4月19日,僅有25.7k個驗證人排隊等待全額提款,其中46.5%來自被迫關閉美國質押業務的某交易平台。

部分提款方面,升級後5天內約有100萬ETH從信標鏈移除。但市場似乎已順利吸收了這部分供應。部分資金還被重新質押到網路中。總體來看,Shapella升級對ETH價格的負面影響有限。

市場展望

盡管宏觀環境存在不確定性,但加密市場正呈現出積極態勢。主要數字貨幣已突破熊市交易區間,小幣種也出現明顯漲。在經歷了2022年的過度悲觀後,投資者正逐步增加配置,推動價格漲。

值得注意的是,此輪漲不僅體現在價格上,還伴隨着用戶活躍度保持高位、DeFi收益率上升等積極因素。波動率指數也降至2022年以來的低點。總的來說,加密市場正處於小牛市的邊緣,但投資者仍需注意風險。