再質押市場發展前景及潛力項目分析

EigenLayer引領再質押熱潮

比特幣現貨ETF獲批後,以太坊生態迎來新機遇。預期中的以太坊現貨ETF和即將到來的坎昆升級,爲以太坊注入了新活力。質押需求持續增長,再質押概念應運而生。

EigenLayer作爲再質押領域的先驅,允許用戶將ETH、流動性質押ETH及LP代幣重新質押到側鏈、預言機等項目,獲取額外收益。這一創新不僅爲第三方項目提供了主網級安全性,也爲ETH質押者創造了更多收益機會。

隨着LST抵押額度的增加,EigenLayer迅速成爲焦點。短短一個月內,該協議吸納了超50萬枚ETH,總鎖倉價值突破16億美元,躋身以太坊生態前列。

近期,EigenLayer宣布爲Cosmos子鏈提供再質押服務,此舉對以太坊和Cosmos生態均具重要意義。它不僅增強了Cosmos的安全性,也爲以太坊質押者開闢了新的盈利渠道。

EigenLayer的首個驗證服務EigenDA即將上線,其數據可用性服務引發市場關注。

再質押賽道潛力項目盤點

再質押領域不止EigenLayer一家獨大,衍生項目也蘊含機遇。主要分爲四類:

1. LSD再質押:將LST(如stETH、cbETH)存入EigenLayer再質押。
2. 流動LSD再質押:通過Kelp DAO等協議代爲存入EigenLayer,用戶獲得LRT。
3. 原生再質押:驗證者直接將提款憑證重定向到EigenLayer。
4. 流動原生再質押:如etherf.fi提供小額ETH節點服務並再質押。

以下是五個未發幣的再質押項目:

Kelp DAO

由Stader Lab開發的多鏈LSD項目,屬流動LSD再質押類型。目前支持stETH和ETHx,但因額度已滿暫停存款。雖隸屬於已發幣的Stader Lab,但Kelp DAO有望推出獨立代幣。

Swell

老牌LSD協議,正進軍流動原生再質押領域。用戶可存入ETH換取rswETH,不受額度限制。其LST代幣swETH備受關注,爲EigenLayer第二大質押資產。

ether.fi

屬流動原生再質押類型,採用去中心化非托管方式實現ETH質押。不受額度限制,其LRT代幣eETH(weETH)具備一定流動性。

Renzo

同屬流動原生再質押類型,不受額度限制。目前暫不支持贖回和轉移抵押憑證ezETH。近期完成300萬美元融資,安全性有所保障。值得注意的是,其拉新方式和未公開的團隊背景引發一些質疑。

Puffer Finance

反罰沒的流動性質押協議,類似ether.fi。獲得Jump Crypto領投的615萬美元融資。其創新之處在於將EigenLayer的32 ETH節點門檻降至2 ETH以下,吸引小型節點參與。

Pendle:另一種參與再質押的方式

Pendle作爲去中心化利率交易市場,提供了參與再質押的替代方案。通過購買YT-eETH,用戶可同時獲得質押收益、ether.fi雙倍積分、EigenLayer積分和Pendle交易獎勵。但需注意YT價格隨時間遞減的特性。

也可選擇組建LP獲取獎勵,但可能面臨無常損失和積分效率較低等問題。

再質押風險提示

再質押雖然前景廣闊,但也存在不容忽視的風險:

1. 罰款風險:惡意行爲可能導致質押ETH損失。
2. 集中化風險:過度集中可能對以太坊造成系統性威脅。
3. 合約風險:各協議智能合約可能存在漏洞。
4. 風險疊加:多層次風險累積,放大了潛在損失。

總結

隨着以太坊生態回暖,再質押和L2將成爲主要熱點。參與上述項目能實現高效率的多重收益。然而,需警惕再質押本質上是流動性投機槓杆,在帶來高收益的同時也放大了風險。任何環節出現問題都可能導致資產損失,投資者務必謹慎評估風險。