Tether深度布局比特幣生態引發爭議

在2025年比特幣大會上，Tether首席執行官Paolo Ardoino站在悟空形象前發表演講，稱"比特幣是我們的悟空，是我們的朋友。"這句話雖看似情感化，實則概括了Tether的戰略核心。作爲全球最大穩定幣的發行方，Tether正以建設者的姿態深入比特幣生態的多個領域，從儲備資產配置到挖礦業務，從生態投資到基礎設施建設，全方位滲透全球金融新秩序的關鍵環節。

然而，Tether在比特幣體系中的深度介入也引發了不少爭議和質疑。有觀點認爲，Tether通過增發USDT人爲推高比特幣價格，構建了一個由比特幣儲備、黃金支撐和USDT發行互相循環的"閉環泡沫"。

比特幣儲備策略引發爭議

自2023年5月起，Tether開始將部分淨利潤用於購買比特幣。截至2025年第一季度，Tether持有的比特幣價值約76.6億美元，較前一季度大幅增長。Ardoino近期透露，Tether目前持有超過10萬枚比特幣和50多噸黃金。僅2024年一年，Tether就實現了137億美元的淨利潤，其中約50億美元來自黃金和比特幣投資。

然而，這一做法引發了一些業內人士的質疑。有觀點認爲，Tether通過不斷發行USDT拉高比特幣價格，然後出售部分比特幣購買美元和黃金作爲儲備，以此證明其合法性。批評者將這種模式稱爲"終極紙牌屋"，認爲一旦穩定幣面臨監管或比特幣需求下降，整個體系可能會崩潰。

擴大比特幣投資版圖

Tether的比特幣戰略不僅限於自身囤幣。今年4月，Tether與其他機構共同成立了加密投資合資企業Twenty One Capital，旨在打造一個全球性的比特幣資產收購與管理平台，總規模達30億美元。這被業內視爲Tether對標某知名公司的戰略布局。

鏈上數據顯示，Twenty One Capital的比特幣儲備主要來源於Tether，後者近期通過多筆轉帳注入了約3.7萬枚BTC，價值接近40億美元。此外，Tether投資的視頻平台也建立了自己的比特幣金庫，稱比特幣具有抗通脹的潛力。

全球挖礦布局

Tether的野心遠不止於資產儲備。從2023年開始，Tether在多個國家啓動了可再生能源驅動的比特幣挖礦項目，利用當地豐富的清潔能源資源打造高效、可持續的挖礦基地。目前，Tether已在多個拉美國家累計投資5億美元，建設一體化的挖礦基礎設施。

除自建礦場外，Tether還通過投資並購擴展其全球礦業版圖，涉足芯片採購、服務器制造、數據中心建設和企業級算力托管等領域。Tether還宣布將其算力部署到去中心化礦池，並計劃開源其比特幣挖礦軟件，以降低新礦工的進入門檻。

根據Ardoino的預測，到2025年底，Tether有望成爲全球最大的比特幣礦商，超過所有上市公司。

全方位生態布局

Tether正推進全棧式戰略，不斷拓展比特幣生態的邊界。在技術層面，Tether將USDT發行至多個比特幣系協議和側鏈網路。在工具方面，Tether推出了支持比特幣和USDT的自托管錢包。在支付生態方面，Tether支持開源加密支付處理器的開發。

在文化與教育領域，Tether通過舉辦峯會、贊助足球俱樂部等方式推廣比特幣文化，並與多所大學合作推動比特幣知識普及。

Ardoino表示，Tether的目標是構建一個更加可及、堅韌、有用的比特幣生態系統。他認爲比特幣的故事不是關於某個人，而是全球社群對一個理念的執着。Tether希望能在其中扮演幫助更多人加入生態、賦予他們主權與安全工具的角色。