策略師指出比特幣最值得關注的‘令人擔憂的跡象’

比特幣的(BTC)相對於黃金的波動性已經降至歷史最低點，這引發了對該加密貨幣相較於傳統避險資產未來表現的警示。

截至8月1日，比特幣的260天年化波動率僅爲黃金的2.2倍，爲歷史最低比率，數據由彭博情報高級策略師Mike McGlone在8月4日分享。

彭博智能自2021年以來，比特幣的波動性通常是黃金的三倍以上，而回報率則相似，麥克格隆認爲這種動態是不可持續的。

他指出，風險溢價的收窄是比特幣未來表現優於其他資產的一個令人擔憂的信號。

這種波動性的收縮發生在比特幣在過去四年中承受了顯著更多風險的情況下，盡管它在決定性地超越黃金方面一直表現掙扎。比特幣與黃金的價格比率仍然處於區間內，無法突破接近9.0水平的關鍵阻力，最後一次測試是在2021年底和2025年初。

麥格隆警告稱，如果整體市場風險偏好減弱，比特幣的“風險偏好”特性可能在下半年對其不利。

黃金下一個價格目標

這位策略師指出S&P 500的波動性被抑制，並警告風險資產可能會出現回歸均值的情況。在這種情況下，黃金作爲一種“避險”資產，可能會受益，可能會飆升超過$3,500水平。

展望未來，McGlone建議，如果市場在年底前保持平穩，那麼2025年可能會被視爲第二個川普任期下的成功，除了一個突出因素，即創紀錄的黃金價格。

相較之下，比特幣可能滯後，因爲收緊的波動性和減弱的投機吸引力對其表現造成壓力。

盡管這兩種資產在2025年都取得了強勁的收益，但這一展望依然如此，比特幣最近突破了$123,000的歷史高點，而黃金在$4,000附近遇到了新的阻力。

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