Thị trường yếu trong dịp lễ, có thể đón nhận đợt pump trong Q1 năm sau

Tổng quan thị trường

Thị trường tiền điện tử trong tuần này đang có xu hướng giảm do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Giáng sinh. Chỉ số tâm lý thị trường tuy có chút tăng lên 10%, nhưng vẫn nằm trong vùng cực kỳ hoảng loạn. Đáng chú ý là, mặc dù thị trường tổng thể yếu kém, USDC chủ yếu từ thị trường Mỹ vẫn đạt được mức tăng 1.91%, cho thấy nguồn vốn từ các tổ chức vẫn liên tục vào thị trường, tạo ra một chút niềm tin cho thị trường.

Lĩnh vực DeFi trong tuần này giảm nhẹ TVL 0.37% xuống còn 52.7 tỷ USD, nhưng các dự án lợi nhuận từ stablecoin như máy bắn súng có hiệu suất nổi bật. Tổng cung của stablecoin tiếp tục duy trì xu hướng tăng, cho thấy mặc dù thị trường điều chỉnh, nhưng tính thanh khoản cơ bản vẫn đang tiếp tục chảy vào, các dự án lợi nhuận ổn định như máy bắn súng đang được ưa chuộng.

Lĩnh vực AI Agent tiếp tục nhận được sự chú ý cao từ thị trường, tổng quy mô đã đạt 10,9 tỷ USD. Đặc biệt, mô hình aipool kết hợp với công nghệ TEE đã trở thành tâm điểm mới của thị trường, có khả năng trở thành một hình thức phát hành tài sản mới sau "đánh dấu văn bản", cho thấy xu hướng phát triển sâu sắc của sự kết hợp giữa AI và công nghệ blockchain.

Do ảnh hưởng của kỳ nghỉ và sự giảm giá chung của thị trường, lĩnh vực Meme coin có hiệu suất kém trong tuần này, độ tham gia của nhà đầu tư và dòng vốn rõ rệt giảm sút, sự quan tâm của thị trường tạm thời chuyển sang các lĩnh vực khác, cho thấy đặc điểm biến động cao của lĩnh vực này.

Các mảng blockchain công cộng thể hiện sức chống chịu tốt, trong đó Stacks hoàn thành cột mốc quan trọng sBTC, BOB thúc đẩy phát triển BitVM Bridge, Taiko khởi động một đợt kế hoạch sinh thái mới, cho thấy các blockchain công cộng lớn đang tiếp tục nỗ lực trong đổi mới công nghệ và xây dựng hệ sinh thái.

Nhìn về tương lai, thị trường dự kiến có thể tiếp tục xu hướng ảm đạm trong kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, khuyên các nhà đầu tư duy trì cấu trúc phòng thủ, tăng tỷ lệ phân bổ tài sản hàng đầu, đồng thời có thể tham gia vừa phải vào các dự án bể súng máy có lợi suất cao. Về lâu dài, thị trường dự kiến chung rằng quý đầu năm 2025 có thể đón nhận đợt tăng lên, các dự án AI Agent và bể súng máy DeFi đáng được chú ý.

Phân tích chỉ số cảm xúc thị trường

Chỉ số tâm lý thị trường đã tăng từ 7% lên 10% so với tuần trước, vẫn nằm trong vùng sợ hãi cực độ. Altcoin trong tuần này có hiệu suất kém hơn chỉ số chuẩn, thể hiện sự giảm mạnh. Do kỳ nghỉ Giáng sinh, thanh khoản đã giảm mạnh, dẫn đến sự gia tăng biến động giá thị trường, dễ xảy ra hiện tượng tăng giảm đột ngột. Xét về cấu trúc thị trường hiện tại, dự kiến Altcoin trong ngắn hạn sẽ đồng bộ với chỉ số chuẩn, xác suất có xu hướng riêng là rất thấp. Khi Altcoin ở trong vùng sợ hãi cực độ, thị trường thường ở đáy tạm thời, có thể xảy ra đảo chiều bất cứ lúc nào.

Tóm tắt xu hướng thị trường tổng thể

• Thị trường tiền điện tử trong tuần này đang trong xu hướng giảm, chỉ số tâm lý vẫn ở mức cực kỳ hoảng sợ.

• Các dự án tiền điện tử liên quan đến DeFi thể hiện nổi bật, cho thấy thị trường tiếp tục quan tâm đến việc nâng cao lợi tức cơ bản.

• Dự án AI Agent trong tuần này có sự quan tâm cao, cho thấy các nhà đầu tư đang tích cực tìm kiếm điểm bùng nổ thị trường tiếp theo.

Lĩnh vực nóng

AI Agent

Tuần này, thị trường chính đang trong xu hướng giảm, các lĩnh vực đều trong trạng thái giảm. Mặc dù giá của hầu hết các token trong lĩnh vực AI Agent cũng giảm trong tuần này, nhưng mức độ thảo luận trong thị trường là cao nhất. Chủ đề được thảo luận nhiều trong tuần này là sự phát triển của mô hình aipool, một sự kết hợp giữa AI Agent và TEE, trong thị trường tiền điện tử tương lai và ảnh hưởng của nó đối với Defi.

Một trong những yếu tố thúc đẩy thị trường tiền điện tử mỗi khi xuất hiện đợt tăng giá lớn theo chu kỳ chính là sự xuất hiện của các phương thức phát hành tài sản mới. Ví dụ, các phương thức phát hành tài sản như ICO, IEO, INO, IDO, và đánh dấu đều đã nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển của thị trường cũng như sự tăng giá của thị trường tiền điện tử. Trong bối cảnh AI và tiền điện tử đang nhanh chóng hòa nhập, hiện tại aipool đã trở thành một phương thức phát hành tài sản có độ hot cao, cũng là một sự tiếp nối của "đánh tiền FI" vào đầu năm 2024. Nếu phương thức phát hành tài sản aipool này được thị trường chấp nhận rộng rãi, thì trong không lâu nữa sẽ xuất hiện một làn sóng nhỏ về phát hành tài sản do mô hình aipool mang lại, vì vậy chúng ta nên chú ý đặc biệt đến các dự án loại aipool.

Đường đua DeFi

TVL tăng lên排名

Trong tuần qua, 5 dự án có mức tăng TVL cao nhất trên thị trường (không bao gồm các dự án có TVL nhỏ hơn, tiêu chuẩn là trên 30 triệu USD):

1. Resolv：82.04%
2. USDX Money：74.25%
3. Bình thường：55.56%
4. Hashnote：52.54%
5. Spectra：51.81%

Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng các dự án có TVL tăng trưởng nhanh trong tuần này chủ yếu tập trung vào lĩnh vực lợi nhuận từ stablecoin (bể súng).

Hiệu suất tổng thể của đường đua

• Giá trị thị trường của stablecoin tăng trưởng ổn định: USDT giảm nhẹ 0.27%, USDC tăng 1.91%. Sự gia tăng của USDC tập trung ở thị trường Mỹ cho thấy lực mua của thị trường vẫn duy trì việc tiền vào liên tục.

• Tính thanh khoản dần tăng lên: Lãi suất chênh lệch không rủi ro của thị trường truyền thống tiếp tục giảm do việc giảm lãi suất, trong khi lãi suất chênh lệch của các dự án Defi trên chuỗi tăng lên do giá trị tài sản tiền điện tử tăng lên, việc quay trở lại Defi sẽ là một sự lựa chọn rất tốt.

• Tình hình tài chính: TVL của các dự án Defi đã giảm từ 52,9 tỷ đô la Mỹ tuần trước xuống còn 52,7 tỷ đô la Mỹ hiện tại, mặc dù đã có hai tuần liên tiếp giảm nhưng mức giảm khá nhỏ, chỉ 0,37%. Nguyên nhân chủ yếu là do tuần này, thị trường phương Tây do Mỹ dẫn đầu đang trong kỳ nghỉ Giáng sinh, cả khối lượng giao dịch của các token lẫn hoạt động trên chuỗi đều giảm. Tuần tới sẽ là kỳ nghỉ Tết Dương lịch, dự kiến cũng sẽ không có nhiều thay đổi lớn. Đề xuất chú ý theo dõi sự thay đổi TVL tổng thể của thị trường trong tháng 1, theo dõi xem xu hướng giảm có tiếp tục hay không.

Phân tích sâu sắc

Tăng lên động lực: Các yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này có thể được tóm tắt theo các con đường dẫn truyền sau: Do thị trường gần đây đang trong xu hướng giảm, APY của các giao thức Defi đều giảm, trong khi các dự án lợi suất stablecoin tăng cao tỷ suất lợi nhuận thông qua phần thưởng token/điểm, từ góc độ tổng thể của thị trường, khiến các dự án bể súng có lợi thế rõ rệt về APY. Cụ thể:

• Môi trường thị trường: Dù đang trong chu kỳ thị trường bò, nhưng gần đây thị trường đang trong xu hướng giảm, khiến lãi suất cơ bản của thị trường giảm mạnh.
• Phía lãi suất: Lãi suất cho vay cơ bản tăng lên, phản ánh kỳ vọng định giá của thị trường đối với vốn.
• Mặt lợi nhuận: Sử dụng đồng ổn định dự án lợi nhuận có tỷ lệ lợi nhuận lớn hơn so với các dự án khác, từ đó thu hút nhiều người dùng tham gia.

Cơ chế dẫn truyền này đã củng cố giá trị hỗ trợ của các dự án lợi nhuận từ stablecoin, tạo ra động lực tăng trưởng tích cực.

Rủi ro tiềm ẩn: Do thị trường gần đây luôn trong xu hướng tăng lên, các nhà đầu tư trên thị trường ngày càng chú ý đến tỷ suất sinh lợi và đòn bẩy cho vay, tuy nhiên họ lại bỏ qua rủi ro giảm giá. Tuần này do kỳ nghỉ lễ Giáng sinh, đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh về thanh khoản trên thị trường, khiến cho áp lực bán trên thị trường không có đủ thanh khoản để tiếp nhận, từ đó gây ra sự sụt giảm liên tục về giá, và kéo theo việc các hợp đồng mua trên thị trường bị thanh lý, gây thiệt hại cho các nhà đầu tư. Rủi ro thanh lý chuỗi do sự thanh lý này gây ra đã tăng lên đáng kể, dẫn đến giá giảm thêm, thanh lý nhiều tài sản hơn.

Hiệu suất các lĩnh vực khác

chuỗi công khai

Trong tuần qua, 5 blockchain công cộng có mức tăng TVL cao nhất (không bao gồm các blockchain có TVL nhỏ):

1. Stacks：16.95%
2. BOB：12.81%
3. Taiko：4.22%
4. Cardano：2.94%
5. Sei：1.23%

tóm tắt về bảng tăng lên

5 đồng token có mức tăng cao nhất trong tuần trước (không tính các đồng token có khối lượng giao dịch quá nhỏ và meme coin):

1. ZEN (Horizen)：124.91%
2. MOCA (Moca Network)：108.87%
3. PHA (Phala Network)：105.84%
4. AGLD (Adventure Gold)：73.77%
5. MOVE (Movement)：66.81%

Bảng tăng lên của Meme token

1. LUNA (Luna by Virtuals)：60.21%
2. KOMA (Koma Inu)：37.49%
3. AIXBT (aixbt by Virtuals)：30.37%
4. SPX (SPX6900)：21.45%
5. TURBO (Turbo)：20.47%

Tuần này, các dự án Meme chịu ảnh hưởng lớn từ sự sụt giảm chung của thị trường. Do tuần này là kỳ nghỉ Giáng sinh, số lượng người tham gia giao dịch trên thị trường giảm, dẫn đến việc rút tiền ra khỏi thị trường trong tuần này. Số lượng nhà đầu tư tham gia vào các dự án Meme giảm rõ rệt, khiến cho sự chú ý và vốn trong giai đoạn hiện tại không nằm trong lĩnh vực Meme.

điểm nóng trên mạng xã hội

Theo phân tích dữ liệu, dự án L1s có mức độ quan tâm cao nhất trên mạng xã hội trong tuần này. Do tuần này trùng với kỳ nghỉ Giáng sinh, thị trường chủ yếu ở Mỹ bước vào giai đoạn nghỉ lễ, các nhà tạo lập thị trường và tổ chức đều đang trong kỳ nghỉ, dẫn đến tính thanh khoản trên thị trường giảm mạnh. Hầu hết các nhà đầu tư cá nhân đã giảm hoạt động đầu tư trên chuỗi và đi kèm với hành vi bán tháo, khiến cho thị trường giảm mạnh, trong đó mức giảm của các chuỗi công khai là nhỏ hơn. Khi toàn bộ thị trường xảy ra giảm giá, các chuỗi công khai thường có hiệu suất tốt hơn so với các lĩnh vực khác. Các nhà đầu tư trên thị trường, ngoài việc mua BTC và ETH để phòng ngừa rủi ro, phần lớn vẫn đầu tư vào các chuỗi công khai khác nhau. Khi kết thúc đợt giảm và xuất hiện đợt tăng giá, các chuỗi công khai thường tăng trước các dự án khác.

Tổng quan về chủ đề thị trường

Theo thống kê tỷ lệ hoàn vốn theo tuần, lĩnh vực SocialFi có hiệu suất tốt nhất, trong khi lĩnh vực RWA có hiệu suất kém nhất.

• Lĩnh vực SocialFi: Lực lượng chính tuyệt đối trong lĩnh vực SocialFi vẫn là TON, chiếm 91,07% giá trị thị trường của lĩnh vực này. Tuần này, TON không theo xu hướng giảm của thị trường mà ngược lại đã tăng lên 6,3%, từ đó khiến lĩnh vực SocialFi thể hiện tốt nhất. Tuần này, Toncoin đã hợp tác với GMX để thúc đẩy sự phát triển của giao dịch DeFi tần suất cao.

• Lĩnh vực RWA: Trong lĩnh vực RWA, OM, ONDO và MKR chiếm tỷ lệ lớn, lần lượt là 44.28%, 23.85% và 18.36%, tổng cộng là 86.49%. Tuần này, OM, ONDO và MKR lần lượt giảm 10.76%, 19.86% và 8.28%, mức giảm tương đối lớn so với các dự án trong lĩnh vực khác, vì vậy đã khiến lĩnh vực RWA có hiệu suất kém nhất trong tuần.

Dự đoán sự kiện lớn Crypto tuần tới

• Vào thứ Hai (30 tháng 12), Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường châu Âu đã công bố việc thực hiện quy định MiCA về tiền điện tử.
• Thứ Năm (ngày 2 tháng 1) số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở Mỹ trong tuần.
• Vào thứ Sáu (ngày 3 tháng 1), tòa án đã phê duyệt kế hoạch tái cấu trúc Chương 11 của FTX bắt đầu có hiệu lực.

Triển vọng tuần tới

phân tích yếu tố vĩ mô

• Tuần tới sẽ bước vào kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, rất ít dữ liệu vĩ mô được công bố.
• Những năm trước, khi bước vào kỳ nghỉ Tết Dương lịch, thị trường chủ yếu do Mỹ làm lực cầu sẽ tiếp tục duy trì sức mua ảm đạm trong suốt kỳ nghỉ Giáng sinh, sự biến động của thị trường gia tăng.

xu hướng luân chuyển ngành

• Lĩnh vực DeFi: Mặc dù môi trường thị trường hiện tại khá xấu, nhưng các nhà đầu tư đều kỳ vọng rằng trong quý một năm sau, thị trường sẽ có sự tăng lên đồng loạt, vì vậy phần lớn các nhà đầu tư vẫn không muốn bán token trong tay. Trong khi đó, để gia tăng lợi nhuận từ việc nắm giữ coin, họ đã tham gia vào các dự án máy bắn tỉa, nhằm nâng cao lợi nhuận.

• Khu vực AI: Lĩnh vực AI Agent nhận được sự chú ý liên tục từ thị trường, quy mô thị trường đã đạt 10,9 tỷ đô la. Mô hình phát hành tài sản của aipool dựa trên AI Agent + TEE đã nhận được sự quan tâm rộng rãi từ thị trường.

đề xuất chiến lược đầu tư

• Duy trì cấu trúc phòng ngừa, tăng cường tài sản đầu BTC, ETH, nâng cao thuộc tính phòng ngừa của tài sản
• Trong khi phòng ngừa rủi ro, có thể tham gia vào một số dự án Defi bể máy bay có lợi suất cao.
• Khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ sự thận trọng, kiểm soát vị thế chặt chẽ và thực hiện quản lý rủi ro tốt.