Mục đích và lý tưởng của mã hóa: Tầm quan trọng của giao dịch hàng hóa trên chuỗi

Trong bối cảnh thị trường mã hóa hiện tại, nhiều người bắt đầu nghi ngờ hướng phát triển của ngành này. Bài viết này khám phá vấn đề từ hai góc độ: một là truy ngược quá trình phát triển của công nghệ thanh khoản DeFi, hai là nhấn mạnh tác động cách mạng của giao dịch trao đổi on-chain từ góc độ lịch sử kinh tế.

Nỗi khổ của thanh khoản

Gần đây, thị trường mã hóa đã xuất hiện một số hiện tượng không bình thường:

• Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, nhưng hầu hết các đồng coin khác có hiệu suất trung bình.
• Memecoin được ưa chuộng, trong khi các token có giá trị bị bỏ qua
• Các nhà tham gia thị trường đều cảm thấy bối rối, đặt câu hỏi về ý nghĩa thực sự của mã hóa.

Một lý do quan trọng gây ra tình trạng này là: sự tự bành trướng trong thị trường mã hóa đã không còn đủ để cung cấp tính thanh khoản cần thiết cho hệ sinh thái. Dữ liệu cho thấy, tỷ phần của token không ổn định đang giảm dần, phần lớn giao dịch được cung cấp tính thanh khoản bởi stablecoin USD.

Sự tiến hóa của tính thanh khoản

Tính thanh khoản luôn là nhu cầu cốt lõi của thị trường. Tiền tệ về bản chất là một đổi mới nhằm giải quyết vấn đề tính thanh khoản. Trong thời đại blockchain, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã trở thành một thử nghiệm mới để giải quyết vấn đề thanh khoản.

Sự phát triển của DEX đã trải qua vài giai đoạn quan trọng:

1. Uniswap giới thiệu mô hình tạo thị trường tự động (AMM)
2. Curve phát triển các đường cong thanh khoản chuyên dụng cho giao dịch stablecoin
3. Uniswap V3 giới thiệu khái niệm thanh khoản tập trung
4. Sự xuất hiện của cơ chế đấu giá hàng loạt, như CoW Protocol

Đấu giá hàng loạt: Người kế thừa vĩ đại của DEX

Cơ chế đấu giá theo lô là một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của DEX:

• Có thể giải quyết hiệu quả vấn đề MEV
• Tối đa hóa hiệu quả giá trị bằng cách kéo dài thời gian giao dịch
• Thông suốt rào cản thanh khoản giữa các chuỗi và thanh khoản trên chuỗi và ngoài chuỗi.
• Tạo điều kiện cho giao dịch hàng hóa trên chuỗi

Sự hồi sinh của thương mại trao đổi

Bán đấu giá hàng loạt đã tạo điều kiện cho giao dịch trao đổi trên chuỗi. Mô hình này có vài ý nghĩa quan trọng:

1. Không còn phụ thuộc vào đô la Mỹ như một trung gian, mã hóa có thể kiểm soát lại nhịp điệu của thị trường.
2. Đáp ứng tốt hơn nhu cầu giao dịch tức thì trên chuỗi
3. Cung cấp khả năng cho DEX vượt qua CEX

Sự phục hưng của giao dịch hàng hóa đại diện cho cơ hội để tiền mã hóa trở về nguồn cội, nắm giữ quyền chủ động trên thị trường.

Kết luận

Mặc dù thị trường hiện tại có một số sự nhầm lẫn, nhưng những đổi mới công nghệ trong các lĩnh vực như DeFi chưa bao giờ ngừng lại. Chỉ cần công nghệ tiếp tục phát triển, tương lai của ngành mã hóa vẫn tươi sáng. Đối với tất cả những người xây dựng kiên trì lý tưởng, "Đừng lo lắng về con đường phía trước không có người tri kỷ, ai trên thế giới này không biết đến bạn."