Vào ngày 29 tháng 7, ngày càng nhiều công ty đang sử dụng kho bạc Ethereum theo cách hoàn toàn mới: không chỉ coi tài sản tiền điện tử là tài sản dự trữ, mà còn xem nó như một công cụ vốn tạo ra lợi nhuận. Trong vài tháng qua, một số công ty đã lần lượt triển khai các chiến lược quản lý kho bạc dựa trên Ethereum, thông qua việc thế chấp ETH để thu được lợi nhuận thụ động. Những công ty này bao gồm BitMine Immersion Technologies (BMNR) và SharpLink Gaming (SBET). Theo báo cáo được công ty môi giới phố Wall Bernstein phát hành vào thứ Hai, những công ty này đang xây dựng kho bạc xung quanh đồng tiền điện tử lớn thứ hai này, thông qua việc thế chấp tài sản để hỗ trợ an ninh kinh tế mạng lưới, đồng thời mang lại thu nhập hoạt động cho công ty. So với kho bạc Bitcoin, thường ưa chuộng tính thanh khoản và việc nắm giữ thụ động, như chiến lược của MicroStrategy (MSTR), kho bạc ETH lại có xu hướng thu được lợi nhuận từ việc thế chấp, hiện tại tỷ suất lợi nhuận hơi dưới 3%, trong lịch sử dao động khoảng 3%–5%. Bernstein ước tính, nếu một tổ chức phân bổ 1 tỷ USD ETH làm tài sản kho bạc, lợi nhuận hàng năm có thể dao động từ 30 triệu đến 50 triệu USD. Tuy nhiên, việc thu được loại lợi nhuận này không phải là không có chi phí. Cơ chế thế chấp của Ethereum phân phối lợi nhuận cho các holder, không phải cho người khai thác, điều này có nghĩa là công ty phải tích cực triển khai vốn và thực hiện quản lý rủi ro phức tạp hơn. Khác với khoản dự trữ Bitcoin có tính thanh khoản cao của MicroStrategy, việc thế chấp ETH đã giới thiệu những hạn chế về tính thanh khoản—việc gỡ thế chấp thường mất vài ngày, có thể gây ra sự không khớp về tính thanh khoản tài sản trong thời điểm thị trường biến động mạnh. Ngoài ra, các chiến lược nâng cao hơn, như tái thế chấp hoặc canh tác lợi suất dựa trên DeFi, sẽ mang đến những rủi ro bổ sung về hợp đồng thông minh và an toàn. Bernstein chỉ ra rằng, các nhà quản lý tài chính cần tối ưu hóa lợi nhuận trong khi xây dựng cơ sở hạ tầng có hệ thống lưu ký và kiểm soát rủi ro ở cấp độ tổ chức.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích: Chiến lược quỹ ETH trị giá 1 tỷ USD có thể tạo ra lợi nhuận cao nhất 50 triệu USD mỗi năm.
Vào ngày 29 tháng 7, ngày càng nhiều công ty đang sử dụng kho bạc Ethereum theo cách hoàn toàn mới: không chỉ coi tài sản tiền điện tử là tài sản dự trữ, mà còn xem nó như một công cụ vốn tạo ra lợi nhuận. Trong vài tháng qua, một số công ty đã lần lượt triển khai các chiến lược quản lý kho bạc dựa trên Ethereum, thông qua việc thế chấp ETH để thu được lợi nhuận thụ động. Những công ty này bao gồm BitMine Immersion Technologies (BMNR) và SharpLink Gaming (SBET). Theo báo cáo được công ty môi giới phố Wall Bernstein phát hành vào thứ Hai, những công ty này đang xây dựng kho bạc xung quanh đồng tiền điện tử lớn thứ hai này, thông qua việc thế chấp tài sản để hỗ trợ an ninh kinh tế mạng lưới, đồng thời mang lại thu nhập hoạt động cho công ty. So với kho bạc Bitcoin, thường ưa chuộng tính thanh khoản và việc nắm giữ thụ động, như chiến lược của MicroStrategy (MSTR), kho bạc ETH lại có xu hướng thu được lợi nhuận từ việc thế chấp, hiện tại tỷ suất lợi nhuận hơi dưới 3%, trong lịch sử dao động khoảng 3%–5%. Bernstein ước tính, nếu một tổ chức phân bổ 1 tỷ USD ETH làm tài sản kho bạc, lợi nhuận hàng năm có thể dao động từ 30 triệu đến 50 triệu USD. Tuy nhiên, việc thu được loại lợi nhuận này không phải là không có chi phí. Cơ chế thế chấp của Ethereum phân phối lợi nhuận cho các holder, không phải cho người khai thác, điều này có nghĩa là công ty phải tích cực triển khai vốn và thực hiện quản lý rủi ro phức tạp hơn. Khác với khoản dự trữ Bitcoin có tính thanh khoản cao của MicroStrategy, việc thế chấp ETH đã giới thiệu những hạn chế về tính thanh khoản—việc gỡ thế chấp thường mất vài ngày, có thể gây ra sự không khớp về tính thanh khoản tài sản trong thời điểm thị trường biến động mạnh. Ngoài ra, các chiến lược nâng cao hơn, như tái thế chấp hoặc canh tác lợi suất dựa trên DeFi, sẽ mang đến những rủi ro bổ sung về hợp đồng thông minh và an toàn. Bernstein chỉ ra rằng, các nhà quản lý tài chính cần tối ưu hóa lợi nhuận trong khi xây dựng cơ sở hạ tầng có hệ thống lưu ký và kiểm soát rủi ro ở cấp độ tổ chức.