Sắp xếp logic đầu tư DePIN: Cơ hội Alpha vẫn tồn tại
Báo cáo nghiên cứu DePIN được Gray Scale phát hành vào đầu năm nay cho thấy, mặc dù DePIN và AI luôn được coi là hai hướng đầu tư mới trong lĩnh vực tiền mã hóa, nhưng dường như vẫn chưa xuất hiện một dự án mang tính biểu tượng thực sự nào trong lĩnh vực DePIN. Điều này có nghĩa là trong 1-3 năm tới, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha.
Bài viết này sẽ bắt đầu từ con số không để hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng được chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết sẽ giải thích khái niệm từ góc độ khá trừu tượng và kèm theo các ví dụ cụ thể.
Tại sao nên quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng thế giới vật lý không phải là một giấc mơ viển vông, mà là có những kịch bản khả thi để thực hiện. Lấy thị trường viễn thông Mỹ làm ví dụ, các nhà điều hành truyền thống cần đầu tư một khoản tiền khổng lồ cho giấy phép phổ tần và triển khai trạm gốc. Trong khi đó, một số mạng di động mới nổi đã thông qua phương thức cộng đồng crowdsourcing để phân chia chi phí ban đầu cho người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị phát sóng có giá hợp lý để kết nối với mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô". Mô hình này có thể giảm chi phí triển khai trạm gốc khoảng 75%.
Trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống phải đối mặt với chi phí API cao và nhiều hạn chế khi thu thập dữ liệu huấn luyện. Trong khi đó, một số nền tảng phi tập trung thông qua việc thu thập dữ liệu từ web phân tán cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi để lấy dữ liệu từ các trang web công khai, từ đó giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu.
Kết nối cơ sở hạ tầng với người tiêu dùng
Là hai dòng chính trong đầu tư tiền điện tử, các dự án cơ sở hạ tầng và dự án tiêu dùng đều gặp phải một số vấn đề. Các dự án cơ sở hạ tầng có rào cản kỹ thuật cao và chủ yếu là kinh doanh B2B, khó khăn trong việc nâng cao nhận thức của người dùng. Mặc dù các dự án tiêu dùng trực tiếp hướng đến người dùng, nhưng các khái niệm mới dễ bị thị trường bác bỏ, chu kỳ sống ngắn.
DePIN có thể cân bằng tốt hai khía cạnh này:
Được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, có độ phù hợp thị trường sản phẩm và doanh thu vững chắc, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu.
Cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể thu hút sự chú ý. Chẳng hạn, một số dự án đã tiếp cận 2,5 triệu người dùng cuối, và phần lớn trong số họ không phải là người dùng gốc của tiền điện tử.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Xét về quy mô thị trường và cường độ nhu cầu, mạng 5G và mạng không dây thuộc về thị trường lớn và nhu cầu thiết yếu, trong khi dữ liệu xe hơi và dữ liệu thời tiết thuộc về thị trường nhỏ. Ngay cả khi DePIN chỉ có thể nắm bắt một phần nhỏ của thị trường lớn truyền thống, thì dưới quy mô của lĩnh vực tiền mã hóa, điều đó vẫn khá đáng kể.
sản phẩm
Mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, cấu trúc độc quyền rõ ràng và tài nguyên sử dụng chưa hiệu quả. Để đánh giá độ phù hợp của sản phẩm với thị trường, chủ yếu xem xét hai điểm:
Cung ứng: DePIN có thực hiện được chức năng mà trước đây không thể thực hiện, hoặc có lợi thế đáng kể hơn so với các giải pháp hiện có.
Bên cầu: Sản phẩm do DePIN cung cấp có thực sự có nhu cầu thị trường, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ.
Về phần cứng, các dự án cần xem xét "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" toàn bộ quy trình. Mô hình đơn giản nhất là tận dụng các nguồn lực hiện có ( như băng thông mạng ), không cần sản xuất và phân phối, người dùng có thể bắt đầu sử dụng mà không có rào cản, giúp dự án mở rộng mạng nhanh chóng trong giai đoạn đầu.
kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là giai đoạn thách thức nhất trong dự án DePIN. Khác với các lĩnh vực khác, DePIN cần phải kích thích các bên tham gia mạng lưới từ giai đoạn đầu, do đó cần phải phát hành token ở giai đoạn rất sớm của dự án.
đội
Cấu hình đội ngũ lý tưởng nên bao gồm: một thành viên có kinh nghiệm phong phú trong ngành truyền thống liên quan, phụ trách công nghệ và triển khai sản phẩm; một thành viên mới trong lĩnh vực tiền điện tử, thành thạo kinh tế token và xây dựng cộng đồng, hiểu rõ sự khác biệt trong sở thích của người dùng tiền điện tử và người dùng không phải tiền điện tử.
khác
Cần xem xét vấn đề quy định, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số khu vực có thể liên quan đến các vấn đề nhạy cảm.
Tóm tắt
Lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN ở tầng lớp cơ sở kỳ vọng sẽ thay thế hạ tầng truyền thống ở phía người dùng, đạt được tính bền vững của ứng dụng và việc áp dụng quy mô lớn. Mặc dù chu kỳ phát triển dài, nhưng một số dự án đã cho thấy tín hiệu tích cực, như hợp tác với các nhà điều hành viễn thông lớn để kết nối trực tiếp người dùng với mạng phi tập trung.
DePIN còn có hai lợi thế độc đáo:
So với các doanh nghiệp độc quyền truyền thống, phương thức triển khai linh hoạt hơn và có thể căn chỉnh các động lực bên trong hệ sinh thái thông qua mô hình token.
Có cơ hội mang lại tác động tích cực, tạo ra giá trị cho cuộc sống thực và các ngành khác, và thông qua nền kinh tế token để hỗ trợ toàn bộ hệ sinh thái.
Tất nhiên, DePIN cũng đối mặt với nhiều bất định, chẳng hạn như sự không chắc chắn về chu kỳ thời gian do hoạt động phần cứng, rủi ro từ quy định, rủi ro từ việc thẩm định.
Tổng thể, DePIN là một lĩnh vực đáng chú ý vào năm 2025, và trong tương lai sẽ có nhiều kết quả nghiên cứu liên quan được công bố.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlockchainFries
· 16giờ trước
25 năm trước phải lên kế hoạch trước đó.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketMonk
· 07-25 09:44
Chu kỳ là vòng luân hồi tu luyện mà bạn không bao giờ có thể thoát khỏi...
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-e87b21ee
· 07-24 14:56
Đã mua từ lâu, không nói nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
GasWaster
· 07-24 14:56
Đừng so sánh với VC nữa, cứ lao vào mà làm thôi!
Xem bản gốcTrả lời0
NftCollectors
· 07-24 14:46
Có ai đã quan sát kỹ lưỡng các chỉ số tăng trưởng dữ liệu trên chuỗi của giá sàn thị trường DePIN không? Chỉ từ quy luật phát triển của lịch sử nghệ thuật, chiều kích phân hình của xu hướng này đã ngụ ý về một điểm bùng nổ bắt đầu từ năm 2025.
Cơ hội đầu tư DePIN: Xây dựng logic từ 0 để tìm kiếm cơ hội Alpha
Sắp xếp logic đầu tư DePIN: Cơ hội Alpha vẫn tồn tại
Báo cáo nghiên cứu DePIN được Gray Scale phát hành vào đầu năm nay cho thấy, mặc dù DePIN và AI luôn được coi là hai hướng đầu tư mới trong lĩnh vực tiền mã hóa, nhưng dường như vẫn chưa xuất hiện một dự án mang tính biểu tượng thực sự nào trong lĩnh vực DePIN. Điều này có nghĩa là trong 1-3 năm tới, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha.
Bài viết này sẽ bắt đầu từ con số không để hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng được chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết sẽ giải thích khái niệm từ góc độ khá trừu tượng và kèm theo các ví dụ cụ thể.
Tại sao nên quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng thế giới vật lý không phải là một giấc mơ viển vông, mà là có những kịch bản khả thi để thực hiện. Lấy thị trường viễn thông Mỹ làm ví dụ, các nhà điều hành truyền thống cần đầu tư một khoản tiền khổng lồ cho giấy phép phổ tần và triển khai trạm gốc. Trong khi đó, một số mạng di động mới nổi đã thông qua phương thức cộng đồng crowdsourcing để phân chia chi phí ban đầu cho người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị phát sóng có giá hợp lý để kết nối với mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô". Mô hình này có thể giảm chi phí triển khai trạm gốc khoảng 75%.
Trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống phải đối mặt với chi phí API cao và nhiều hạn chế khi thu thập dữ liệu huấn luyện. Trong khi đó, một số nền tảng phi tập trung thông qua việc thu thập dữ liệu từ web phân tán cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi để lấy dữ liệu từ các trang web công khai, từ đó giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu.
Kết nối cơ sở hạ tầng với người tiêu dùng
Là hai dòng chính trong đầu tư tiền điện tử, các dự án cơ sở hạ tầng và dự án tiêu dùng đều gặp phải một số vấn đề. Các dự án cơ sở hạ tầng có rào cản kỹ thuật cao và chủ yếu là kinh doanh B2B, khó khăn trong việc nâng cao nhận thức của người dùng. Mặc dù các dự án tiêu dùng trực tiếp hướng đến người dùng, nhưng các khái niệm mới dễ bị thị trường bác bỏ, chu kỳ sống ngắn.
DePIN có thể cân bằng tốt hai khía cạnh này:
Được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, có độ phù hợp thị trường sản phẩm và doanh thu vững chắc, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu.
Cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể thu hút sự chú ý. Chẳng hạn, một số dự án đã tiếp cận 2,5 triệu người dùng cuối, và phần lớn trong số họ không phải là người dùng gốc của tiền điện tử.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Xét về quy mô thị trường và cường độ nhu cầu, mạng 5G và mạng không dây thuộc về thị trường lớn và nhu cầu thiết yếu, trong khi dữ liệu xe hơi và dữ liệu thời tiết thuộc về thị trường nhỏ. Ngay cả khi DePIN chỉ có thể nắm bắt một phần nhỏ của thị trường lớn truyền thống, thì dưới quy mô của lĩnh vực tiền mã hóa, điều đó vẫn khá đáng kể.
sản phẩm
Mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, cấu trúc độc quyền rõ ràng và tài nguyên sử dụng chưa hiệu quả. Để đánh giá độ phù hợp của sản phẩm với thị trường, chủ yếu xem xét hai điểm:
Cung ứng: DePIN có thực hiện được chức năng mà trước đây không thể thực hiện, hoặc có lợi thế đáng kể hơn so với các giải pháp hiện có.
Bên cầu: Sản phẩm do DePIN cung cấp có thực sự có nhu cầu thị trường, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ.
Về phần cứng, các dự án cần xem xét "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" toàn bộ quy trình. Mô hình đơn giản nhất là tận dụng các nguồn lực hiện có ( như băng thông mạng ), không cần sản xuất và phân phối, người dùng có thể bắt đầu sử dụng mà không có rào cản, giúp dự án mở rộng mạng nhanh chóng trong giai đoạn đầu.
kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là giai đoạn thách thức nhất trong dự án DePIN. Khác với các lĩnh vực khác, DePIN cần phải kích thích các bên tham gia mạng lưới từ giai đoạn đầu, do đó cần phải phát hành token ở giai đoạn rất sớm của dự án.
đội
Cấu hình đội ngũ lý tưởng nên bao gồm: một thành viên có kinh nghiệm phong phú trong ngành truyền thống liên quan, phụ trách công nghệ và triển khai sản phẩm; một thành viên mới trong lĩnh vực tiền điện tử, thành thạo kinh tế token và xây dựng cộng đồng, hiểu rõ sự khác biệt trong sở thích của người dùng tiền điện tử và người dùng không phải tiền điện tử.
khác
Cần xem xét vấn đề quy định, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số khu vực có thể liên quan đến các vấn đề nhạy cảm.
Tóm tắt
Lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN ở tầng lớp cơ sở kỳ vọng sẽ thay thế hạ tầng truyền thống ở phía người dùng, đạt được tính bền vững của ứng dụng và việc áp dụng quy mô lớn. Mặc dù chu kỳ phát triển dài, nhưng một số dự án đã cho thấy tín hiệu tích cực, như hợp tác với các nhà điều hành viễn thông lớn để kết nối trực tiếp người dùng với mạng phi tập trung.
DePIN còn có hai lợi thế độc đáo:
So với các doanh nghiệp độc quyền truyền thống, phương thức triển khai linh hoạt hơn và có thể căn chỉnh các động lực bên trong hệ sinh thái thông qua mô hình token.
Có cơ hội mang lại tác động tích cực, tạo ra giá trị cho cuộc sống thực và các ngành khác, và thông qua nền kinh tế token để hỗ trợ toàn bộ hệ sinh thái.
Tất nhiên, DePIN cũng đối mặt với nhiều bất định, chẳng hạn như sự không chắc chắn về chu kỳ thời gian do hoạt động phần cứng, rủi ro từ quy định, rủi ro từ việc thẩm định.
Tổng thể, DePIN là một lĩnh vực đáng chú ý vào năm 2025, và trong tương lai sẽ có nhiều kết quả nghiên cứu liên quan được công bố.