ETF Giao ngay Ethereum có khả năng được phê duyệt? Quan điểm của ngành không đồng nhất

Tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), sau hơn một tháng phê duyệt 11 quỹ ETF giao ngay Bitcoin, ngành công nghiệp tiền điện tử hiện đang mong đợi quỹ ETF giao ngay Ether có thể nhận được sự phê duyệt tương tự sớm nhất vào tháng 5.

Theo một loạt các cuộc phỏng vấn, triển vọng được phê duyệt sản phẩm Giao ngay tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai toàn cầu vào năm 2024 là lạc quan. Không chỉ ngành công nghiệp tiền điện tử, một số luật sư chứng khoán và các nhà đầu tư truyền thống của Phố Wall cũng cùng quan điểm này.

Tuy nhiên, cũng có người tỏ ra nghi ngờ. Một số người chỉ ra rằng thái độ của chủ tịch SEC đối với tính hợp pháp của Ethereum khá mơ hồ, cho rằng nó có thể là chứng khoán kỹ thuật số chưa đăng ký, vì vậy không phù hợp cho ETF. Một mối lo ngại khác là, so với Bitcoin, nền tảng và sự hỗ trợ từ các tổ chức trong ngành tài chính của Ethereum không đủ rộng rãi.

Mặc dù vậy, nhiều luật sư chứng khoán cho rằng, các tiền lệ pháp lý được thiết lập trong quá trình phê duyệt Bitcoin Giao ngay ETF đã cung cấp một bản thiết kế cho việc phê duyệt Ethereum ETF. Giáo sư blockchain tại Trường Luật Đại học Quốc tế Florida, cựu luật sư thực thi SEC Marc Powers cho rằng, khi các yếu tố tương tự trong quá trình phê duyệt Bitcoin Giao ngay ETF cũng có hiệu lực tại đây, SEC sẽ khó đưa ra lý lẽ mới để từ chối Ethereum Giao ngay ETF.

Do một công ty quản lý tài sản tiền điện tử nào đó đã giành chiến thắng trong vụ kháng cáo chống lại SEC vào tháng 8, gần mười quỹ ETF Giao ngay Bitcoin đã được phê duyệt vào ngày 10 tháng 1. Tòa phúc thẩm Washington D.C. đã ủng hộ quan điểm của công ty này, cho rằng việc SEC từ chối đơn xin chuyển đổi quỹ tín thác Bitcoin thành quỹ ETF Giao ngay là "tuỳ tiện và tùy hứng".

SEC đã từng phê duyệt ETF hợp đồng tương lai Bitcoin vào năm 2021, nhưng tòa án đã đặt câu hỏi về sự khác biệt về bản chất giữa Giao ngay ETF và hợp đồng tương lai ETF cũng như tuyên bố rằng rủi ro lớn hơn. Quyết định này được coi là một mốc quan trọng trong ngành công nghiệp tiền điện tử, đồng thời cũng là tín hiệu cho các nhà phát hành khác ra mắt sản phẩm Giao ngay Bitcoin.

Ủy viên SEC Hester Peirce đã công khai tuyên bố rằng ủy ban không nên yêu cầu tòa án cho phép họ phê duyệt các sản phẩm mà mọi người muốn đầu tư. Một lý do khác ủng hộ ETF Giao ngay Ether là nhu cầu tăng trưởng từ các công ty lớn trên Phố Wall, nhiều công ty đã nộp đơn xin phát hành các sản phẩm liên quan.

Người đồng sáng lập công ty DARMA Capital, Andrew Keys, chỉ ra rằng Ethereum là một sản phẩm độc đáo, nhiều công ty xây dựng ứng dụng trên blockchain của nó đã thấy giá trị thương mại lâu dài. Ethereum và Bitcoin chiếm hơn 50% thị phần trong thị trường tiền điện tử toàn cầu.

Các chuyên gia cũng chỉ ra rằng sự tồn tại của thị trường hợp đồng tương lai Ethereum là một lý do khác khiến SEC khó từ chối ETF giao ngay. Marc Powers cho biết, thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin của CME cung cấp công cụ giám sát để ngăn chặn thao túng thị trường giao ngay, đây là yếu tố then chốt để phê duyệt ETF Bitcoin. CME đã ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin vào năm 2017 và hợp đồng tương lai Ethereum vào năm 2021.

Tuy nhiên, cũng có người cho rằng việc phê duyệt ETF Giao ngay Ethereum vào năm 2024 là quá lạc quan. Thái độ mơ hồ của Chủ tịch SEC đối với việc Ethereum có phải là chứng khoán hay không được coi là tín hiệu nguy hiểm. Sau khi Ethereum nâng cấp lên cơ chế PoS vào năm 2022, đã dấy lên những suy đoán về vị thế của token này.

Một nhà phân tích của ngân hàng đầu tư cho rằng SEC cuối cùng sẽ phê duyệt ETF Giao ngay Ethereum, nhưng có thể sẽ phải đợi đến sau cuộc bầu cử tháng 11. Họ cho rằng tham vọng chính trị của chủ tịch SEC có thể ảnh hưởng đến quyết định của ông.

SEC không có bình luận về vấn đề này, nhưng cho biết có thể tra cứu bất kỳ tài liệu cập nhật nào trên trang web chính thức của họ.