Gần đây, thị trường Stablecoin toàn cầu đang phải đối mặt với áp lực quản lý chưa từng có, nhiều quốc gia và khu vực lần lượt tung ra các biện pháp quản lý nghiêm ngặt, gây ra sự theo dõi rộng rãi trong ngành. Đợt sóng quản lý này chủ yếu xuất phát từ việc tăng lên nhanh chóng của thị trường Stablecoin, với tổng vốn hóa thị trường đã vượt qua mốc 2600 tỷ đô la Mỹ, gây ra sự cảnh giác của các cơ quan quản lý ở các quốc gia.

Tại Mỹ, vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, một dự luật liên bang về Stablecoin mang tính bước ngoặt đã được thông qua. Dự luật yêu cầu các Stablecoin neo giá vào đô la Mỹ phải duy trì tỷ lệ dự trữ 1:1, các bên phát hành phải nắm giữ số lượng tương đương đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ làm tài sản bảo đảm, và công khai cấu trúc dự trữ hàng tháng để đảm bảo tính ổn định giá trị và minh bạch của Stablecoin.

Khu vực Hồng Kông Trung Quốc cũng không chịu thua kém, vào ngày 1 tháng 8 năm 2025 chính thức thực hiện "Quy định về Stablecoin". Quy định này được coi là một trong những khung quản lý Stablecoin nghiêm ngặt nhất toàn cầu, áp dụng mô hình "dự trữ cứng + trách nhiệm hình sự + quyền tài phán xuyên biên giới", đặt ra hệ thống cấp giấy phép và yêu cầu vốn nghiêm ngặt cho các nhà phát hành Stablecoin.

Trong khi đó, Liên minh châu Âu thông qua dự luật MiCA, thiết lập các yêu cầu về tài sản dự trữ và quy tắc phát hành rõ ràng cho ngành công nghiệp Stablecoin, thúc đẩy toàn bộ ngành hướng tới phát triển theo quy định và hợp pháp.

Các cơ quan quản lý các quốc gia rất chú trọng đến việc quản lý Stablecoin, chủ yếu là vì Stablecoin, dưới sự hỗ trợ của công nghệ blockchain phi tập trung, có đặc tính chuyển tiền xuyên biên giới một cách ẩn danh, có thể được sử dụng cho các hoạt động tài chính bất hợp pháp như rửa tiền. Hơn nữa, việc ứng dụng rộng rãi của Stablecoin cũng có thể gây ra cú sốc cho những quốc gia và khu vực có hệ thống tài chính tương đối yếu, dẫn đến khủng hoảng niềm tin của thị trường và rủi ro rút tiền.

Với sự ra đời của các chính sách quản lý từ các quốc gia, ngành công nghiệp Stablecoin đang đối mặt với những thách thức và cơ hội chưa từng có. Một mặt, sự quản lý nghiêm ngặt có thể hạn chế một số dự án Stablecoin không tuân thủ quy định; mặt khác, những chính sách này cũng cung cấp hướng phát triển rõ ràng cho các dự án Stablecoin tuân thủ quy định, có lợi cho sự phát triển lành mạnh lâu dài của ngành.

Trong tương lai, chúng ta có thể thấy nhiều quốc gia và khu vực gia nhập vào hàng ngũ quản lý stablecoin, thị trường stablecoin toàn cầu sẽ dần hướng tới việc chuẩn hóa và thể chế hóa. Đối với nhà đầu tư và người dùng, việc hiểu và theo dõi sự thay đổi của các chính sách quản lý này sẽ giúp nắm bắt tốt hơn xu hướng phát triển của thị trường stablecoin.