Báo cáo phát triển ngành stablecoin năm 2025: Stablecoin USD thống trị thị trường, USDC có tiềm năng tăng lên lớn
Năm 2025 sẽ là một năm quan trọng trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin đã đạt được kỷ lục mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, đồng thời chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng tăng lên đáng kể. Loại tài sản ban đầu được coi là "nơi trú ẩn" trong nội bộ thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành mới nhất đã chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện và hệ thống ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Đồng ổn định USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các loại tiền pháp định khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu. Stablecoin Euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD, trong khi đó các stablecoin như Yên, Bảng Anh, Won, Lira có quy mô từ vài trăm nghìn đến vài triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng lên đáng kể so với đầu năm. Trong đó, hai stablecoin USDT và USDC chiếm tổng cộng 86,5% thị phần, tạo thành cấu trúc duopoly trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi của stablecoin trong năm đó đạt tới 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giá trị giao dịch cả năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu.
USDC có đà tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2025, đạt tốc độ tăng trưởng 40.9% trong năm. Theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030, trở thành stablecoin lớn nhất về quy mô thị trường.
Nhiều lực lượng thúc đẩy Stablecoin tăng lên bùng nổ
Sự phát triển nhanh chóng của Stablecoin không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố tác động cùng nhau:
Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu, Hồng Kông và các nền kinh tế chính khác lần lượt đẩy mạnh việc lập pháp về Stablecoin, môi trường quản lý ngày càng rõ ràng.
Nhiều ông lớn tài chính và công nghệ truyền thống đang đổ bộ vào lĩnh vực stablecoin.
Một công ty phát hành Stablecoin đã thành công niêm yết tại Mỹ, kích thích sự nhiệt tình của thị trường vốn đối với Stablecoin.
Người dùng ở các nước có lạm phát cao như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria coi stablecoin là công cụ phòng ngừa rủi ro "đô la kỹ thuật số".
DeFi, token hóa tài sản vật chất, thanh toán và các ứng dụng mới nổi khác tiếp tục tạo ra nhu cầu thực tế cho Stablecoin.
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin đã vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu từ một gã khổng lồ thanh toán, sau khi loại trừ bot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ bot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Stablecoin bước vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "công cụ phòng ngừa rủi ro trong giao dịch" nâng cấp lên "tài sản chính trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Một nhà phát hành Stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị thị trường có lúc gần 100 tỷ nhân dân tệ, trở thành công ty "tài chính hệ thống gần đúng" đầu tiên trong ngành.
Nhiều ông lớn thanh toán đã ra mắt stablecoin riêng hoặc tích hợp thanh toán stablecoin trên chuỗi công cộng hiệu suất cao.
Các công ty thương mại điện tử và công nghệ tài chính lớn của Trung Quốc thâm nhập vào thị trường stablecoin Hồng Kông, liên quan đến thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, thanh toán tiêu dùng và các tình huống khác.
Các ông lớn bán lẻ quốc tế thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trực tiếp cho thanh toán bán lẻ trực tuyến thông qua việc hợp tác với các doanh nghiệp tiền điện tử.
Các blockchain mới nổi thu hút nhiều stablecoin triển khai nhờ vào phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường của stablecoin trên một blockchain nào đó đã tăng lên hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, các nền tảng Internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã giúp stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán kỹ thuật số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường có diễn biến sôi động, Stablecoin vẫn đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi về cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực: Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm có thể được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa các robot, trong nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự của cá nhân hoặc doanh nghiệp vẫn cần được xác định thêm.
Cơ chế neo và vấn đề minh bạch: Stablecoin dẫn đầu thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do các công ty kiểm toán hàng đầu phát hành, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro tiếp xúc của nó lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi của thị trường.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Các quốc gia có thái độ quản lý khác nhau đối với stablecoin, một số khu vực vẫn chưa mở cửa sử dụng, trong khi các thị trường như Hồng Kông, Singapore thì chủ động đảm nhận vai trò thí điểm đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ đã rõ ràng xác định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, và yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chủ đạo hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Sáu chiều kích toàn cảnh về lộ trình tiến hóa của stablecoin
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác thực chéo thông tin công khai để tổng hợp toàn diện sự phát triển của stablecoin từ sáu khía cạnh sau:
Lịch sử phát triển: Nhìn lại quá trình tiến hóa của stablecoin trong mười năm, từ BitUSD đầu tiên đến các stablecoin chính thống hiện nay.
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc đôi độc quyền hiện tại, phân bổ thị phần phát hành của các blockchain công cộng, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò quan trọng của stablecoin trong các lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và token hóa tài sản thực.
Quản lý toàn cầu: Hệ thống tổng hợp các động thái quản lý và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính như Trung Quốc, Mỹ, Liên minh Châu Âu, Hồng Kông, Nhật Bản, Hàn Quốc.
Tiềm năng trong tương lai: Phân tích cách các stablecoin có thể trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Mỹ, cũng như mối quan hệ cạnh tranh và hợp tác với tiền tệ số của ngân hàng trung ương.
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm các thách thức tiềm ẩn như mất giá trị neo, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công có hệ thống, và các vấn đề về quy định chống rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang trong giai đoạn phát triển sớm: giá trị thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi giá trị thị trường của stablecoin yên, bảng Anh, won Hàn Quốc và các đồng tiền khác chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn rất nhiều không gian mở rộng trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-bd883c58
· 10giờ trước
Ổn BTC vậy mạnh!
Xem bản gốcTrả lời0
MechanicalMartel
· 10giờ trước
USDC đã bay lên như diều gặp gió
Xem bản gốcTrả lời0
PerpetualLonger
· 10giờ trước
USDC sắp bùng nổ, đã Vị thế đã đầy, chờ đợi vị thế Short máu!
Xem bản gốcTrả lời0
StableBoi
· 10giờ trước
Quy tắc quan trọng vẫn phải do Mỹ quyết định.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoCross-TalkClub
· 10giờ trước
Stablecoin đô la Mỹ đây có phải là một cách chơi đùa với mọi người mới không?
Xem bản gốcTrả lời0
TokenStorm
· 10giờ trước
Dữ liệu on-chain đã nói lên tất cả, ai cũng hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-aa7df71e
· 10giờ trước
Chơi stablecoin còn không bằng trực tiếp đánh BTC
Xem bản gốcTrả lời0
SelfStaking
· 11giờ trước
Chơi thanh toán xuyên biên giới còn phải nhìn vào Mỹ.
Báo cáo Stablecoin 2025: Vị thế thống trị của đồng đô la được làm nổi bật, sự tăng trưởng ấn tượng của USDC
Báo cáo phát triển ngành stablecoin năm 2025: Stablecoin USD thống trị thị trường, USDC có tiềm năng tăng lên lớn
Năm 2025 sẽ là một năm quan trọng trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin đã đạt được kỷ lục mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, đồng thời chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng tăng lên đáng kể. Loại tài sản ban đầu được coi là "nơi trú ẩn" trong nội bộ thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành mới nhất đã chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện và hệ thống ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Đồng ổn định USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các loại tiền pháp định khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu. Stablecoin Euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD, trong khi đó các stablecoin như Yên, Bảng Anh, Won, Lira có quy mô từ vài trăm nghìn đến vài triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải USD vẫn còn rất nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng lên đáng kể so với đầu năm. Trong đó, hai stablecoin USDT và USDC chiếm tổng cộng 86,5% thị phần, tạo thành cấu trúc duopoly trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi của stablecoin trong năm đó đạt tới 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giá trị giao dịch cả năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu.
USDC có đà tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2025, đạt tốc độ tăng trưởng 40.9% trong năm. Theo tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030, trở thành stablecoin lớn nhất về quy mô thị trường.
Nhiều lực lượng thúc đẩy Stablecoin tăng lên bùng nổ
Sự phát triển nhanh chóng của Stablecoin không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố tác động cùng nhau:
Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu, Hồng Kông và các nền kinh tế chính khác lần lượt đẩy mạnh việc lập pháp về Stablecoin, môi trường quản lý ngày càng rõ ràng.
Nhiều ông lớn tài chính và công nghệ truyền thống đang đổ bộ vào lĩnh vực stablecoin.
Một công ty phát hành Stablecoin đã thành công niêm yết tại Mỹ, kích thích sự nhiệt tình của thị trường vốn đối với Stablecoin.
Người dùng ở các nước có lạm phát cao như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria coi stablecoin là công cụ phòng ngừa rủi ro "đô la kỹ thuật số".
DeFi, token hóa tài sản vật chất, thanh toán và các ứng dụng mới nổi khác tiếp tục tạo ra nhu cầu thực tế cho Stablecoin.
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin đã vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu từ một gã khổng lồ thanh toán, sau khi loại trừ bot và ví sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ bot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Stablecoin bước vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "công cụ phòng ngừa rủi ro trong giao dịch" nâng cấp lên "tài sản chính trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Một nhà phát hành Stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị thị trường có lúc gần 100 tỷ nhân dân tệ, trở thành công ty "tài chính hệ thống gần đúng" đầu tiên trong ngành.
Nhiều ông lớn thanh toán đã ra mắt stablecoin riêng hoặc tích hợp thanh toán stablecoin trên chuỗi công cộng hiệu suất cao.
Các công ty thương mại điện tử và công nghệ tài chính lớn của Trung Quốc thâm nhập vào thị trường stablecoin Hồng Kông, liên quan đến thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, thanh toán tiêu dùng và các tình huống khác.
Các ông lớn bán lẻ quốc tế thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trực tiếp cho thanh toán bán lẻ trực tuyến thông qua việc hợp tác với các doanh nghiệp tiền điện tử.
Các blockchain mới nổi thu hút nhiều stablecoin triển khai nhờ vào phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường của stablecoin trên một blockchain nào đó đã tăng lên hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, các nền tảng Internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã giúp stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán kỹ thuật số có sẵn rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường có diễn biến sôi động, Stablecoin vẫn đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi về cấu trúc.
Vấn đề quy mô sử dụng thực: Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm có thể được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như chuyển khoản giữa các robot, trong nội bộ sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự của cá nhân hoặc doanh nghiệp vẫn cần được xác định thêm.
Cơ chế neo và vấn đề minh bạch: Stablecoin dẫn đầu thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do các công ty kiểm toán hàng đầu phát hành, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro tiếp xúc của nó lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi của thị trường.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Các quốc gia có thái độ quản lý khác nhau đối với stablecoin, một số khu vực vẫn chưa mở cửa sử dụng, trong khi các thị trường như Hồng Kông, Singapore thì chủ động đảm nhận vai trò thí điểm đổi mới thể chế.
Điều đáng chú ý là, đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ đã rõ ràng xác định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, và yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chủ đạo hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Sáu chiều kích toàn cảnh về lộ trình tiến hóa của stablecoin
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác thực chéo thông tin công khai để tổng hợp toàn diện sự phát triển của stablecoin từ sáu khía cạnh sau:
Lịch sử phát triển: Nhìn lại quá trình tiến hóa của stablecoin trong mười năm, từ BitUSD đầu tiên đến các stablecoin chính thống hiện nay.
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc đôi độc quyền hiện tại, phân bổ thị phần phát hành của các blockchain công cộng, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò quan trọng của stablecoin trong các lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và token hóa tài sản thực.
Quản lý toàn cầu: Hệ thống tổng hợp các động thái quản lý và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính như Trung Quốc, Mỹ, Liên minh Châu Âu, Hồng Kông, Nhật Bản, Hàn Quốc.
Tiềm năng trong tương lai: Phân tích cách các stablecoin có thể trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Mỹ, cũng như mối quan hệ cạnh tranh và hợp tác với tiền tệ số của ngân hàng trung ương.
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm các thách thức tiềm ẩn như mất giá trị neo, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công có hệ thống, và các vấn đề về quy định chống rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang trong giai đoạn phát triển sớm: giá trị thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi giá trị thị trường của stablecoin yên, bảng Anh, won Hàn Quốc và các đồng tiền khác chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn rất nhiều không gian mở rộng trong tương lai.