mã hóa đầu tư mạo hiểm ngành xu hướng phân tích: Ba dự đoán và tình trạng tài trợ

Hiện tại, môi trường huy động vốn ngày càng khó khăn, nguyên nhân chính là do tỷ suất sinh lợi của vốn đầu tư giảm và nguồn vốn của các đối tác hạn chế đang gặp thách thức. Trong toàn bộ ngành đầu tư mạo hiểm, số tiền quỹ ở các giai đoạn khác nhau hoàn trả cho các đối tác giảm so với những năm trước, dẫn đến việc số tiền có sẵn cho các quỹ hiện tại và mới thành lập để đầu tư bị thu hẹp, làm trầm trọng thêm khó khăn trong việc huy động vốn cho các nhà sáng lập.

Tác động của xu hướng này đối với mã hóa đầu tư mạo hiểm chủ yếu thể hiện ở:

1. Số lượng giao dịch vào năm 2025 sẽ chậm lại, nhưng nhịp độ phân bổ vốn sẽ giữ nguyên như năm 2024. Sự giảm sút trong số lượng giao dịch có thể liên quan đến việc nhiều quỹ đang đến gần cuối vòng đời của chúng, dẫn đến giảm nguồn vốn khả dụng. Tuy nhiên, một số quỹ lớn vẫn đang thực hiện các giao dịch lớn, khiến cho việc phân bổ vốn tổng thể vẫn duy trì ổn định.

2. Trong hai năm qua, hoạt động sáp nhập và mua lại trong lĩnh vực mã hóa đã liên tục cải thiện, tạo ra điều kiện thuận lợi cho tính thanh khoản và cơ hội thoát khỏi đầu tư. Nhiều vụ sáp nhập lớn gần đây đã cung cấp nhiều đảm bảo hơn cho việc hợp nhất ngành và thoát khỏi đầu tư cổ phần.

3. Số lượng giao dịch tổng thể giữ ổn định, trong đó một số giao dịch quy mô lớn hơn hoàn thành trong quý 4 năm 2024 và quý 1 năm 2025. Nhiều giao dịch tập trung vào giai đoạn đầu, giai đoạn mà vốn tương đối dồi dào.

4. Theo phân loại giai đoạn huy động vốn, số lượng giao dịch của các tổ chức tăng tốc và nền tảng khởi nghiệp đứng đầu. Điều này có thể phản ánh môi trường huy động vốn đang trở nên chặt chẽ hơn, các nhà sáng lập có xu hướng phát hành đồng tiền sớm để khởi động dự án.

5. Quy mô trung bình của các vòng tài trợ sớm đã có sự phục hồi. Vốn đầu tư ở giai đoạn sớm vẫn dồi dào, mức trung bình của các vòng hạt giống, vòng A và vòng B đã gần đạt hoặc phục hồi về mức của năm 2022.

Dựa trên tình hình hiện tại của ngành, đưa ra ba dự đoán lớn về sự phát triển trong tương lai của mã hóa đầu tư mạo hiểm:

Dự đoán 1: Đồng tiền mã hóa sẽ trở thành cơ chế đầu tư chính

Thị trường sẽ chuyển từ cấu trúc "token + cổ phần" sang mô hình "tài sản đơn lẻ mang giá trị". Trong tương lai, sẽ có xu hướng một tài sản tương ứng với một bộ logic tích lũy giá trị.

Dự đoán hai: Sự kết hợp nhanh chóng giữa đầu tư mạo hiểm công nghệ tài chính và đầu tư mạo hiểm mã hóa

Các nhà đầu tư công nghệ tài chính đang chuyển hướng sang các nhà đầu tư mã hóa, họ quan tâm đến mạng lưới thanh toán thế hệ tiếp theo, ngân hàng số mới và nền tảng token hóa tài sản dựa trên blockchain. Đầu tư mạo hiểm mã hóa đang đối mặt với áp lực cạnh tranh lớn hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực stablecoin và thanh toán.

Dự đoán ba: "Sự trỗi dậy của đầu tư mạo hiểm thanh khoản"

"Đầu tư mạo hiểm thanh khoản" đề cập đến việc tìm kiếm cơ hội đầu tư mạo hiểm trong thị trường token có thể lưu thông. Mô hình này có các lợi thế sau:

• Tính thanh khoản cao hơn có nghĩa là đường thoát nhanh hơn.
• Giảm bớt rào cản đầu tư, cho phép nhà đầu tư mua trực tiếp mã thông báo
• Quản lý vị thế linh hoạt, phù hợp với các quỹ có quy mô khác nhau
• Hoạt động tài chính linh hoạt hơn, có thể rút tiền trước trong chu kỳ thị trường giảm và đầu tư vào các mã thông báo chất lượng.

Lĩnh vực mã hóa sẽ tiếp tục dẫn đầu sự đổi mới trong đầu tư mạo hiểm. Sự hợp nhất giữa thị trường vốn công và tư là một xu hướng lớn, ngành mã hóa đang đi đầu trong lĩnh vực này. Khi ngày càng nhiều tài sản được đưa lên chuỗi, phương thức huy động vốn "ưu tiên chuỗi" có thể trở thành lựa chọn của nhiều công ty hơn.

Cuối cùng, phân phối lợi nhuận của thị trường mã hóa trở nên cực đoan hơn, các tài sản mã hóa hàng đầu không chỉ cạnh tranh để trở thành tiền tệ chủ quyền số mà còn để trở thành nền tảng của nền kinh tế tài chính mới. Mặc dù rủi ro cao, nhưng tiềm năng lợi nhuận không đối xứng vẫn sẽ thu hút một lượng lớn vốn chảy vào lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa.