Pi Network: Dự án khai thác trên điện thoại cuối cùng cũng ra mắt trên mạng chính, giá trị Token thu hút theo dõi

Pi Network như một dự án tiền điện tử mới dựa trên thiết bị di động đã thu hút sự theo dõi rộng rãi nhờ vào đặc tính tham gia với rào cản thấp. Khác với việc khai thác tiền điện tử truyền thống, Pi Network cho phép người dùng "khai thác" thông qua ứng dụng di động, giảm đáng kể rào cản về kỹ thuật và chi phí, giúp nhiều người dùng bình thường hơn có thể tham gia vào hệ sinh thái tiền điện tử.

Tuy nhiên, dự án này đã không ra mắt Mạng chính kể từ khi thành lập vào năm 2019, và việc khai thác trên điện thoại thực tế đang ở trạng thái "khai thác không khí". Cơ chế nhận Token của nó chủ yếu dựa vào việc giới thiệu người dùng mới đăng ký, thay vì cơ chế đồng thuận blockchain truyền thống, mô hình này đã gây ra một số tranh cãi.

Sau sáu năm chờ đợi, Pi Network cuối cùng đã công bố ra mắt Mạng chính và niêm yết giao dịch Token trên nhiều nền tảng giao dịch. Tiến triển quan trọng này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về định giá Pi coin trên thị trường.

Phân tích nguồn cung Pi coin

Nguồn cung tối đa của Pi Network dự kiến khoảng 100 tỷ đồng. Tính đến cuối năm 2024, Pi vẫn đang trong giai đoạn đóng của Mạng chính, lượng cung lưu thông thực tế còn hạn chế. Dựa trên dữ liệu từ trình duyệt blockchain:

• Tháng 8 năm 2023: Khoảng 19,7 triệu Pi đã được chuyển sang Mạng chính
• Tháng 9 năm 2024: Tổng cung đã chuyển giao của Mạng chính tăng lên khoảng 4,07 tỷ Token
• Tháng 1 năm 2025: Mạng chính đã chuyển nhượng tổng cộng 5,56 tỷ coin.

Bản trắng đã đề cập, khi mở mạng chính, người dùng có thể đã khai thác được 10~20 tỷ Token. Điều này có nghĩa là lượng cung lưu thông thực tế ban đầu có thể chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số, áp lực lạm phát tiềm ẩn trong dài hạn có thể khá lớn.

Nền tảng người dùng và nhu cầu thị trường

Pi Network tuyên bố đã có hơn 60 triệu người dùng đăng ký trên toàn cầu, nhưng số lượng người dùng thực sự hoàn thành xác minh KYC thấp hơn nhiều. Dữ liệu chính thức năm 2023 cho thấy khoảng 12 triệu người đã vượt qua xác minh KYC. Đến đầu năm 2025, số lượng ví mạng chính được hiển thị trên chuỗi chỉ khoảng 9,11 triệu, chiếm 15% số người dùng mà họ tuyên bố.

Dữ liệu người dùng hoạt động hàng ngày có thể phản ánh nhu cầu thực tế tốt hơn. Dữ liệu từ trình duyệt blockchain bên thứ ba cho thấy, số ví hoạt động hàng ngày trên Mạng chính Pi trung bình khoảng 20.000, đỉnh điểm đã đạt khoảng 42.000, so với quy mô người dùng được tuyên bố thì mức độ hoạt động tương đối thấp.

Phân tích giá trị tiềm năng

Dựa trên thông tin đã biết, có thể thử suy luận khoảng giá tiềm năng của Pi coin từ một số góc độ sau:

1. Đối chiếu với các đồng meme nổi tiếng: Nếu Pi có thể sao chép mô hình thành công của Dogecoin, tham khảo giá trị vốn hóa 40 tỷ USD của nó, giá trị của Token Pi có thể đạt 4 USD.

2. Vào top thị trường:

   • Nếu vào top 50 về giá trị thị trường, tham khảo giá trị khoảng 2,7 tỷ đô la của đồng thứ 50, giá Pi Token có thể khoảng 0,27 đô la.
   • Nếu vào top 100 về vốn hóa thị trường, tham khảo vốn hóa khoảng 9,2 tỷ USD, giá trị của Pi Token có thể khoảng 0,092 USD.

3. Giá tham khảo giao dịch OTC:

   • Một số khu vực giá giao dịch riêng tư đã từng đạt vài nhân dân tệ.
   • Một số cộng đồng nước ngoài có người sẵn sàng giao dịch riêng lẻ một lượng nhỏ Pi với mức định giá từ 5-10 đô la.
   • Một số thương gia chấp nhận thanh toán bằng Pi coin, giá ngầm nằm trong khoảng 1~3 đô la.

Giá trị thị trường cuối cùng của Pi coin sẽ phụ thuộc vào sự cân bằng cung cầu và niềm tin của nhà đầu tư. Khối lượng lưu thông hạn chế ban đầu có thể đẩy giá lên, nhưng về lâu dài, tổng cung 100 tỷ đồng sẽ tạo ra áp lực. Hành vi nắm giữ của hàng triệu người dùng hoạt động sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng giá trị thị trường.

Nếu Pi Network có thể chứng minh mình có công nghệ blockchain thực sự và giá trị ứng dụng, thị trường có thể đánh giá cao. Ngược lại, nếu những lý lẽ tiêu cực được chứng minh, giá trị của Pi có thể đối mặt với thách thức lớn.

Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ khối lượng giao dịch, tỷ lệ chuyển nhượng, tiến độ mở khóa mạng chính và tình hình triển khai ứng dụng sinh thái sau khi lên sàn, để đánh giá xu hướng giá trị dài hạn của Pi coin. Ngoài ra, tình hình thị trường tiền điện tử tổng thể cũng sẽ ảnh hưởng quan trọng đến định giá của Pi coin.

Cần lưu ý rằng sức mạnh cộng đồng của Pi Network có thể mang lại phản ứng thị trường khó lường. Sau sáu năm chờ đợi, nhiều thành viên trong cộng đồng đã trở thành những người ủng hộ vững chắc, thậm chí cho biết họ sẽ tiếp tục nắm giữ hoặc tăng cường nắm giữ Pi khi ra mắt. Động lực cộng đồng độc đáo này có thể gây ra biến động giá mạnh mẽ trong giai đoạn đầu ra mắt Token.