Phân tích quy mô tài sản và tình hình phát triển của lĩnh vực RWA

Quy mô tổng tài sản RWA

Tính đến ngày 1 tháng 12, tổng quy mô tài sản RWA theo nghĩa nghiêm ngặt đã đạt $13.55B. Con số này bao gồm các loại tài sản như tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, quỹ thay thế của tổ chức, trái phiếu không phải Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu, nhưng không bao gồm các dự án stablecoin.

Nếu đưa các dự án stablecoin vào phạm vi xem xét, tổng quy mô tài sản của chúng là $192,78B. Có quan điểm cho rằng, phần lớn tài sản cơ bản của các stablecoin chủ đạo như USDT và USDC là trái phiếu Mỹ ngắn hạn, tương tự với cơ chế của một số dự án RWA. Theo định nghĩa rộng này, tổng quy mô tài sản của lĩnh vực RWA có thể đạt tới $206,33B, đã thực hiện khoảng 20% mục tiêu một nghìn tỷ.

Phân bố tài sản trên đường đua RWA

Trong hai năm qua, cấu trúc thị trường RWA đã có những thay đổi đáng kể. Sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực tín dụng tư nhân, đặc biệt là sự gia nhập của một nền tảng mới nổi, đã khiến quy mô của phân khúc thị trường này đạt 9,40 tỷ đô la, vượt qua 2,60 tỷ đô la của trái phiếu Mỹ được mã hóa. Thay đổi này cho thấy sự chuyển dịch của nhu cầu thị trường và trọng tâm đầu tư.

Tình hình phát hành tài sản RWA năm 2024

Ba danh mục hàng đầu về quy mô phát hành tài sản RWA hàng tháng trong năm 2024 lần lượt là stablecoin, token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ và tín dụng tư nhân. Xu hướng này cho thấy ba phân khúc này có thể là những lĩnh vực đầu tư có tiềm năng tăng trưởng nhất trong lĩnh vực RWA.

Phân phối chuỗi của tài sản RWA

Ethereum dẫn đầu với 76,51% thị phần. Stellar đứng thứ hai với nhiều sản phẩm RWA, tổng quy mô đạt $245,58M. Polygon xếp thứ ba nhờ vào tài sản stablecoin nội địa và tài sản trái phiếu Mỹ được phát hành bởi các tổ chức. Solana chủ yếu dựa vào các dự án stablecoin xếp thứ tư, nhưng vẫn còn không gian để cải thiện trong lĩnh vực B2B. Avalanche mặc dù hoạt động tích cực trong lĩnh vực RWA nhưng bị hạn chế bởi sự phát triển của hệ sinh thái, tổng quy mô chỉ đạt $97,87M.

Cơ hội đầu tư trong lĩnh vực RWA

Các nhà đầu tư có thể chú ý đến hai loại tài sản đầu tư sau:

1. Đối tượng Beta: Các dự án hàng đầu trong từng lĩnh vực con, như nền tảng hàng đầu trong lĩnh vực mã hóa trái phiếu Mỹ, các công ty dẫn đầu trong lĩnh vực tín dụng tư nhân, cũng như những người xuất sắc trong các lĩnh vực như mã hóa trái phiếu không thuộc Mỹ và quỹ tổ chức.

2. Alpha đối tượng: Các dự án có tiềm năng đổi mới hoặc tăng trưởng nhanh, chẳng hạn như các dự án phát hành stablecoin phi tập trung dựa trên trái phiếu Mỹ token hóa hợp tác với các tổ chức tài chính lớn, thị trường định giá stablecoin RWA, và các nền tảng tín dụng tư nhân đang phục hồi tăng trưởng.

Các nhà đầu tư khi chọn các mục tiêu Alpha nên chú ý đến những dự án có tiềm năng "đổi mới phá vỡ" hoặc "tăng trưởng theo cấp số nhân".