Phân tích chiến lược vĩ mô: Kiểm soát lạm phát, điều chỉnh lãi suất và thảo luận về các con đường kích thích kinh tế

Phân tích kinh tế vĩ mô

Thảo luận về hướng chính sách

1. Đường đi kiểm soát lạm phát

• Hòa giải xung đột quốc tế: Thúc đẩy các quốc gia liên quan ngừng bắn, giải phóng tài nguyên năng lượng, giảm giá năng lượng toàn cầu.
• Tình hình Trung Đông: Có thể gây ra mâu thuẫn mới, làm tăng giá dầu trong ngắn hạn nhưng được kiểm soát qua các biện pháp ngoại giao.
• Chính sách thương mại: Điều chỉnh thuế nhập khẩu, có thể dẫn đến suy thoái kinh tế nhẹ trong ngắn hạn, làm giảm lạm phát.
• Chiến lược kinh tế quốc tế: Gây áp lực thông qua thuế quan và các biện pháp khác, tiến hành đàm phán hoặc thực hiện phong tỏa kinh tế.

2. Đường đi của điều chỉnh lãi suất

• Ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ: Gây áp lực lên ngân hàng trung ương để hạ lãi suất và mở rộng bảng cân đối kế toán, kích thích thanh khoản toàn cầu.
• Phát triển tiền kỹ thuật số: Thúc đẩy lập pháp liên quan, tăng tốc phát triển tiền kỹ thuật số, ảnh hưởng đến việc xây dựng chính sách tiền tệ.

3. Đường dẫn kích thích kinh tế

• Chính sách thuế: Tiếp tục chính sách giảm thuế, tăng thu nhập khả dụng của doanh nghiệp và cá nhân.
• Thuế xuất khẩu khác biệt: áp dụng thuế khác biệt cho các ngành cụ thể, bảo vệ ngành công nghiệp trong nước.
• Thu hút vốn đầu tư nước ngoài: Thông qua các chuyến thăm quốc tế, khóa chặt đầu tư quy mô lớn.
• Phát triển năng lượng: Mở rộng khai thác năng lượng, tăng thu nhập từ xuất khẩu năng lượng.
• Chiến lược lãnh thổ: Khám phá khả năng mở rộng bản đồ kinh tế.

4. Đường đi của bố trí chính trị

• Lợi ích kinh tế: Tích lũy tài sản thông qua chính sách tiền tệ.
• Chính trị kéo dài: Củng cố đội ngũ cốt lõi, đảm bảo tính liên tục của chính sách.

Tổng kết logic

Kích thích kinh tế là cốt lõi, thông qua nhiều biện pháp giảm lạm phát, điều chỉnh lãi suất, thu hút đầu tư và phát triển năng lượng để kích thích tăng trưởng, đồng thời củng cố ảnh hưởng chính trị bằng nhiều cách. Chiến lược tổng thể ngắn hạn mang tính táo bạo, hiệu quả dài hạn phụ thuộc vào ngoại giao và thực thi chính sách.

Diễn biến lãi suất

Thị trường dự đoán rằng vào ngày 17 tháng 9 năm 2025 có thể giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, trong suốt năm 2025 có thể giảm lãi suất hai lần xuống 4.00%, lãi suất trung tính có thể tăng lên 3.50%. Hiện tại, trọng tâm chính là thời điểm giảm lãi suất, điều này cũng là điểm nhấn trong cuộc đấu tranh của ban lãnh đạo. Hiện tại, chính sách thuế rõ ràng đã chuyển sang cuộc đấu tranh dài hạn, ảnh hưởng kinh tế bắt đầu dần dần lộ rõ. Đồng thời, các hoạt động gần đây của ngân hàng trung ương cho thấy việc tiếp tục thắt chặt thanh khoản, dẫn đến sự điều chỉnh của các tài sản chính toàn cầu.

Chú ý sự kiện quan trọng

Các sự kiện cần chú ý trong tuần tới bao gồm phát biểu và tuyên bố chính sách của các quan chức ngân hàng trung ương nhiều quốc gia. Những sự kiện này có thể có ảnh hưởng quan trọng đến kỳ vọng thị trường và giá tài sản.

Dữ liệu kinh tế quan trọng

Tuần tới sẽ công bố nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm các chỉ số về việc làm, lạm phát, ngành sản xuất và dịch vụ. Những dữ liệu này sẽ cung cấp thông tin tham khảo quan trọng để đánh giá xu hướng kinh tế và định hướng chính sách.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

1. Yếu tố ảnh hưởng đến thị trường ngắn hạn

1.1 Luồng vốn của stablecoin

Khối lượng giao dịch trên thị trường trong tuần này giảm rõ rệt, giảm 76,4% so với tuần trước. Số lượng phát hành trung bình hàng ngày chỉ đạt 0,78 triệu, ở trạng thái thanh khoản thấp. Tình huống này thường xuất hiện khi thị trường thiếu định hướng rõ ràng, khối lượng giao dịch suy giảm, các nhà đầu tư lớn đứng ngoài quan sát, và ý chí tham gia của dòng vốn trên chuỗi không mạnh. Nếu tuần tới tiếp tục duy trì tình trạng ảm đạm, có thể xác nhận thị trường đã bước vào giai đoạn làm mát.

1.2 Dòng tiền ETF

Lượng vốn đầu tư vào ETF tuần này giảm từ 2.8 tỷ xuống còn 670 triệu, tốc độ dòng vốn giảm 76%. Mức này tương đương với điểm thấp nhất về độ nóng của ETF vào đầu tháng 5, cho thấy đợt tăng giá ETF này tạm thời đã khép lại. Sau khi dòng vốn vào ETF giảm, giá của các tài sản liên quan cũng điều chỉnh theo, cho thấy giá hiện tại vẫn phụ thuộc cao vào dòng vốn ETF mà thiếu sự hỗ trợ từ các lực mua tự nhiên trong thị trường.

1.3 Sự chênh lệch giá ngoài thị trường

Từ ngày 23 đến 31 tháng 5, mức chênh lệch ngoài thị trường của các loại stablecoin chính vẫn duy trì quanh mức 100.0%, biến động rất nhỏ, phản ánh rõ ràng tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư, thanh khoản có xu hướng giảm. Nhìn chung, stablecoin ngoài thị trường tiếp tục ở trạng thái "không chênh lệch" hoặc "gần như chênh lệch âm", cho thấy nhu cầu mua vào ngoài thị trường không đủ, thị trường thiếu động lực thu hút vốn mới.

1.4 Chiến lược đầu tư của công ty niêm yết

Quan sát diễn biến giá cổ phiếu của một công ty niêm yết, mặc dù công ty gần đây đã tăng cường nắm giữ tài sản kỹ thuật số, nhưng giá cổ phiếu vẫn chưa đạt mức cao mới. Điều này cho thấy sự yêu thích của thị trường chứng khoán đối với công ty này không còn nhiệt thành như trước. Mặc dù việc công ty tăng cường nắm giữ đã mang lại nguồn vốn mới cho thị trường, nhưng giá cổ phiếu vẫn có mức giá cao hơn so với tài sản cơ sở, nhà đầu tư cần chú ý đến thời điểm kết thúc chu kỳ đầu tư này.

1.5 Thay đổi số dư sàn giao dịch

Tỷ lệ số dư của các loại tiền điện tử chính trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, xuống mức thấp nhất trong gần một năm là 15.046%, áp lực bán trên chuỗi rõ ràng đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, tỷ lệ số dư của một số tài sản trên sàn giao dịch đã tăng từ 13.52% lên 15.83%, thị trường đang có một số tình trạng bán tháo.

2. Các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường trung hạn

2.1 Phân bố địa chỉ nắm giữ đồng

Số lượng địa chỉ nắm giữ từ 1000-10000 đơn vị đã giảm rõ rệt vào ngày 26-27, cho thấy dấu hiệu giảm giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, phần tài sản này chủ yếu được hấp thụ bởi các địa chỉ nắm giữ từ 100-1000 đơn vị. Do đó, trong ngắn hạn có tín hiệu giảm giá, nhưng cấu trúc thị trường trung và dài hạn không thay đổi nhiều, phân phối cổ phiếu tương đối đồng đều, không có tín hiệu đáng kể.

Tổng hợp dữ liệu từ nhiều khía cạnh, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh trong tuần tới, đặc biệt là sau khi một số tài sản tăng giá trở lại. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường và hành động thận trọng.