USDC trỗi dậy: Thú cưng mới của hệ sinh thái DeFi và tương lai của stablecoin phi tập trung

Gần đây, một nhà phân tích trong ngành đã chỉ ra rằng tỷ lệ cung cấp stablecoin USDT trên mạng Ethereum có thể lần đầu tiên giảm xuống dưới 50%. Trong khi đó, USDC đang nhanh chóng trở thành stablecoin chiếm ưu thế trên Ethereum, điều này phần lớn nhờ vào tầm quan trọng ngày càng tăng của nó trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Dữ liệu cho thấy, hơn một nửa số lượng cung cấp USDC đã vào hợp đồng thông minh, tương đương khoảng 12,5 tỷ USD. Mặc dù tỷ lệ này thấp hơn DAI, nhưng tính theo USD, USDC vẫn dẫn đầu với một lợi thế đáng kể. Đáng chú ý, tài sản thế chấp của DAI còn bao gồm các tài sản khác. Hiện tại, USDC đã trở thành lựa chọn stablecoin phổ biến nhất trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Trong các trường hợp sử dụng chính của USDC, các giao thức cho vay như MakerDAO, Compound và Aave chiếm tỷ lệ lớn nhất, tổng cộng nắm giữ khoảng 23% nguồn cung USDC. Tại MakerDAO, USDC chủ yếu hỗ trợ sự ổn định giá của DAI thông qua việc neo giá trong mô-đun ổn định. Còn tại Compound và Aave, người dùng gửi USDC vào giao thức để nhận lãi.

Gần đây, Compound Labs đã thông báo thành lập công ty mới Compound Treasury, thông qua việc hợp tác với các doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành để cung cấp dịch vụ đổi USD sang USDC cho các ngân hàng mới nổi và công ty công nghệ tài chính. Những token USDC này sẽ được triển khai trên nền tảng Compound với lãi suất đảm bảo 4%. Điểm đổi mới của Compound Treasury là nó cho phép những người nắm giữ USD dễ dàng tiếp cận lãi suất của thị trường USDC trong giao thức Compound, đồng thời đơn giản hóa quy trình liên quan, bao gồm việc quản lý khóa riêng, chuyển đổi giữa tiền điện tử và tiền pháp định cũng như các vấn đề phức tạp về biến động lãi suất.

Với việc ra mắt Quỹ Compound Treasury và một loạt các sáng kiến xung quanh API DeFi, dự kiến sẽ có nhiều thanh khoản USD hơn đổ vào hệ sinh thái DeFi. Mặc dù điều này có thể làm giảm tỷ suất sinh lợi của người gửi tiền, nhưng nó hy vọng sẽ thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi các giao thức cho vay DeFi. Những giao thức này từ lâu đã phải đối mặt với thách thức thiếu thanh khoản USD, đây cũng là một trong những lý do chính dẫn đến lãi suất cao.

Tuy nhiên, với sự phát triển liên tục của Tài chính phi tập trung, một vấn đề then chốt đã nổi lên: Tài chính phi tập trung sẽ tiếp tục phụ thuộc vào stablecoin tập trung đến mức nào? Mặc dù stablecoin tập trung đã mang lại tính thanh khoản cho Tài chính phi tập trung và làm giảm vấn đề biến động, nhưng đây không phải là giải pháp lâu dài.

Trong lĩnh vực này, DAI thể hiện tiềm năng của stablecoin phi tập trung, mặc dù thị phần của nó chỉ là 8%. Thú vị là, mô-đun ổn định mà DAI dựa vào để duy trì sự ổn định cũng ngày càng phụ thuộc vào USDC.

Hiện tại, vẫn chưa có dự án stablecoin phi tập trung nào có thể sao chép thành công của MakerDAO, nhưng trong ngành đang tích cực khám phá các giải pháp thiết kế stablecoin phi tập trung khác nhau. Trong số đó, đáng chú ý nhất là hoàn toàn thoát khỏi sự phụ thuộc vào USD.

Dù sao đi nữa, Stablecoin phi tập trung đại diện bởi DAI vẫn là một trong những nền tảng quan trọng cho sự phát triển khỏe mạnh của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.