BTC (Re) staking và thị trường tài sản neo BTC cạnh tranh gia tăng

Với việc giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon được khởi động, Pendle ra mắt sản phẩm BTC LST và sự xuất hiện của nhiều tài sản BTC đóng gói khác nhau, thị trường lại tập trung vào lĩnh vực BTCFi. Bài viết này sẽ khám phá những phát triển mới nhất trong staking BTC (re) và tài sản được neo với BTC.

BTC (Re)thị trường staking

Hiện tại, cạnh tranh LST BTC ngày càng gay gắt, các bên đều tranh giành trở thành cổng chất vấn BTC và các sản phẩm phái sinh của nó. Trong 30 ngày qua, Lombard Finance đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với khối lượng gửi đạt 5.9k BTC, vượt qua Solv Protocol, đơn vị dẫn đầu lâu dài. Lombard đã hợp tác với giao thức tái chất vấn Symbiotic Finance để cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội lợi nhuận tái chất vấn trong hệ sinh thái ETH và tham gia DeFi hơn, từ đó giành được lợi thế cạnh tranh.

Chiến lược sinh thái trở thành yếu tố then chốt

Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố quyết định trong cấu trúc cạnh tranh. Khác với ETH LRT, BTC LST phải đối mặt với những cân nhắc phức tạp hơn, bao gồm các ứng dụng DeFi hạ nguồn, phát triển BTC L2, tích hợp với các tài sản BTC neo trên các chuỗi khác nhau và hợp tác với các nền tảng tái ký quỹ. Hiện tại, lựa chọn chiến lược sinh thái ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ tăng trưởng và thị phần sớm.

Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với Symbiotic Finance và Karak Network, cung cấp những phần thưởng phong phú cho những người đặt cọc. LBTC, với tư cách là BTC LST đầu tiên nhận được sự hỗ trợ từ giao thức tái đặt cọc ETH, đang tích cực thúc đẩy các trò chơi đòn bẩy trên ETH, hợp tác với Pendle, Gearbox Protocol và các bên khác. Khi Ether.Fi chấp nhận gửi LBTC, LBTC trong tương lai sẽ hưởng lợi từ các ứng dụng hạ nguồn liên quan đến eBTC.

Solv Protocol và Bedrock DeFi áp dụng chiến lược mở rộng đa chuỗi, đồng thời phát triển việc tiếp nhận tiền gửi ở phía thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở phía hạ nguồn. SolvBTC.BBN và uniBTC chủ yếu tập trung thanh khoản trên chuỗi BNB và ETH, đồng thời cũng cung cấp thanh khoản BTC cho các L2 khác. Chiến lược độc đáo của Solv yêu cầu người dùng gửi SolvBTC để chuyển đổi thành SolvBTC.BBN tham gia Babylon, thúc đẩy nhu cầu SolvBTC và củng cố vị thế của nó như là hoạt động chính trong việc dự trữ Bitcoin phi tập trung.

Lorenzo Protocol và pStake Finance tập trung vào việc phát triển trên chuỗi BNB, hỗ trợ gửi BTCB và đúc stBTC và yBTC. Lorenzo cũng đã xây dựng thị trường lợi nhuận dựa trên BTCFi, sử dụng cấu trúc tách biệt giữa token vốn lưu động và token tích lũy lợi nhuận, tăng cường tính linh hoạt cho cách chơi lợi nhuận restaking BTC.

Pendle tiến quân vào BTCFi

Pendle gần đây đã tích hợp bốn loại BTC LST vào thị trường điểm của mình, bao gồm LBTC, eBTC, uniBTC và SolvBTC.BBN. Tỷ lệ áp dụng thực tế của LBTC trên Pendle cao hơn giá trị bề mặt, vì 37% eBTC được hỗ trợ bởi LBTC, việc Pendle tích hợp eBTC cũng gián tiếp mang lại lợi ích cho Lombard.

Ngoài eBTC, ba loại LST còn lại đều hợp tác với Corn. Corn là một ETH L2 mới nổi, có veTokenomics và thiết kế token hóa Bitcoin hỗn hợp. Trong tương lai, có thể xuất hiện lộ trình tích hợp Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, thêm một lớp đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi, nhưng cũng sẽ đưa ra những rủi ro hệ thống mới.

SatLayer tham gia cạnh tranh tái thế chấp BTC

SatLayer như một đối thủ mới nổi của Pell Network trong lĩnh vực tái staking BTC. Cả hai đều chấp nhận tái staking BTC LST và được sử dụng để cung cấp bảo đảm an ninh cho các giao thức khác. Pell đã tích lũy 270 triệu đô la TVL, tích hợp các sản phẩm phái sinh BTC chính từ 13 mạng lưới. SatLayer được triển khai trên Ethereum, hỗ trợ nhiều BTC LST và dự kiến sẽ có thêm nhiều tích hợp.

Cạnh tranh thị trường token được đóng gói BTC

Cạnh tranh trên thị trường BTC ngày càng gia tăng, các tài sản thay thế chính bao gồm BTCB của Binance, mBTC của Merlin, tBTC của ThetaNetwork, FBTC của Mantle, v.v. Coinbase đã ra mắt cbBTC được hỗ trợ bởi dịch vụ lưu ký của họ, đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi và dự định mở rộng sang nhiều chuỗi khác.

Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần trong thị trường BTC được đóng gói. BitGo đã thông báo triển khai WBTC trên Avalanche và chuỗi BNB, đạt được khả năng mở rộng đa chuỗi thông qua tiêu chuẩn OFT của LayerZero. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng WBTC tiếp tục giảm, nhiều giao thức DeFi hàng đầu bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.

FBTC tích cực thúc đẩy việc áp dụng trong lĩnh vực BTCFi, đã được nhiều giao thức staking BTC (re) chấp nhận. Trong tương lai, các người tham gia mới như tgBTC của TON và sBTC của Stacks cũng sẽ gia nhập cuộc cạnh tranh.

Kết luận

BTCFi tiếp tục tăng trưởng, BTC (re) staking và tài sản neo BTC là hai lĩnh vực quan trọng. Lĩnh vực BTC (re) staking xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức về phía cung, chiến lược sinh thái khác biệt và cách chơi hạ nguồn độc đáo trở thành chìa khóa cạnh tranh. Tài sản neo BTC đan xen với nhau tạo ra rủi ro hệ thống mới, đồng thời có khả năng bị khai thác quá mức. Đối với tài sản neo BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi, các bên đang tích cực phát triển các giải pháp của riêng mình, nhằm được các giao thức DeFi chính thống và người dùng chấp nhận, để chiếm lĩnh thị phần WBTC đã mất.