Quy mô thị trường quỹ đầu tư đảm bảo rủi ro mã hóa gấp đôi, văn phòng gia đình và những người có giá trị tài sản ròng cao trở thành nhà đầu tư chính

Một báo cáo khảo sát được công bố gần đây đã tiết lộ tình hình đầu tư của các văn phòng gia đình và những người có giá trị tài sản ròng cao trong thị trường mã hóa.

Dữ liệu cho thấy, quy mô quản lý tài sản của các quỹ phòng hộ tập trung vào mã hóa năm 2019 đạt (AUM), tăng từ 1 tỷ USD vào cuối năm 2018 lên 2 tỷ USD. Trong suốt năm 2019, các quỹ đầu tư dài hạn được ủy quyền hoàn toàn có hiệu suất tốt nhất, với lợi nhuận trung bình đạt 42%. Đáng chú ý, các văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị ròng cao trở thành nhà đầu tư chính của các quỹ phòng hộ này, chiếm lần lượt 48% và 42%.

Một chuyên gia trong ngành cho biết: "Kể từ khi đại dịch COVID-19 bắt đầu, chúng tôi đã nhận thấy rằng sự quan tâm của mọi người đối với mã hóa đã trở nên rộng rãi hơn."

Khảo sát cho thấy, hiện có khoảng 150 quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa hoạt động, trong đó gần hai phần ba (63%) được thành lập vào năm 2018 hoặc 2019. Việc thành lập quỹ mới có mối liên hệ chặt chẽ với xu hướng giá của Bitcoin, sự bùng nổ giá Bitcoin vào năm 2018 dường như đã thúc đẩy việc thành lập một lượng lớn quỹ tiền điện tử.

Các quỹ này chủ yếu áp dụng bốn chiến lược đầu tư: ủy thác toàn quyền mua vào, ủy thác toàn quyền mua vào/bán ra, quỹ định lượng và đa chiến lược. Trong đó, quỹ định lượng phổ biến nhất, chiếm gần một nửa thị phần.

Từ góc độ cấu trúc nhà đầu tư, văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao chiếm gần 90% tất cả các nhà đầu tư. Điều đáng ngạc nhiên là, quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và quỹ tài trợ có mức độ tham gia rất thấp trong đầu tư mã hóa, trong khi tỷ lệ của các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và quỹ trong quỹ cũng tương đối nhỏ.

Những quỹ này có phân bố quy mô đầu tư thể hiện hiệu ứng Matthew, một vài quỹ lớn quản lý phần lớn tài sản, trong khi phần lớn các quỹ có quy mô nhỏ. Năm 2019, tỷ lệ quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa có quy mô tài sản quản lý trên 20 triệu USD đã tăng từ 19% vào năm 2018 lên 35%.

Năm 2019, mức tăng trưởng trung vị của các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa đạt 74%, trong khi hầu hết các quỹ hoạt động kém trong năm 2018 đã buộc phải đóng cửa. Các quỹ với các chiến lược khác nhau có hiệu suất khác nhau, trong đó quỹ ủy thác toàn quyền theo chiều dài có hiệu suất tốt nhất, với mức tăng trưởng trung vị là 40%.

Với sự phát triển của thị trường mã hóa cho vay và sự đa dạng hóa của thị trường sản phẩm phái sinh, các quỹ phòng hộ mã hóa đã có thêm nhiều công cụ đầu tư, có khả năng thực hiện các chiến lược phức tạp hơn. Hơn một nửa số quỹ được khảo sát sử dụng sản phẩm phái sinh, khoảng một phần ba tham gia vào giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn. Về giao dịch có đòn bẩy, năm 2020, 56% quỹ được phép sử dụng đòn bẩy, nhưng tỷ lệ thực tế sử dụng chỉ là 19%.

Trong tương lai, với việc ngày càng nhiều sản phẩm hợp đồng tương lai mã hóa được quản lý trên thị trường, dự kiến sẽ có nhiều quỹ đối phó mã hóa tham gia vào lĩnh vực này. Tuy nhiên, do khó khăn trong việc có được vốn vay, sự gia tăng sử dụng đòn bẩy có thể bị hạn chế.