Khám phá lợi nhuận thực: Con đường đổi mới của 7 giao thức Tài chính phi tập trung

Trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, nhiều dự án thu hút thanh khoản thông qua các phần thưởng token lớn. Mặc dù cách làm này có thể mang lại sự tăng trưởng TVL trong ngắn hạn, nhưng cũng tồn tại những vấn đề tiềm ẩn:

1. Nếu token phát hành quá mức mà không tạo ra giá trị đủ, hệ thống có thể sụp đổ.

2. Người dùng thiếu sự trung thành, một khi phần thưởng giảm sẽ chuyển sang dự án mới.

Sự kết hợp giữa việc phát hành token cao và thu nhập giao thức thấp có thể dẫn đến việc giá token giảm. Người dùng Tài chính phi tập trung ngày càng nhận ra rằng họ cần những token có giá trị, chứ không chỉ là phần thưởng cao.

Vậy, giao thức nào thực sự có lợi nhuận thực tế? Chủ yếu có các đặc điểm sau:

1. Sự phù hợp của sản phẩm với thị trường cao, người dùng không bị ảnh hưởng bởi điều kiện thị trường hoặc động lực từ token.

2. Tạo ra thu nhập trên chuỗi thông qua sản phẩm.

3. Doanh thu lớn hơn chi phí vận hành và phát hành token.

4. Sử dụng ETH hoặc stablecoin và các tài sản đáng tin cậy khác để thanh toán lợi nhuận.

Bảy giao thức dưới đây thể hiện tiềm năng lợi nhuận thực sự:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY ra mắt phiên bản V2, đang chuyển từ chế độ pha loãng sang chế độ lợi nhuận thực. Người dùng có thể kiếm ETH chia sẻ bằng cách khóa BTRFLY, lợi nhuận đến từ vốn của họ và hệ sinh thái sản phẩm.

2. Gains Network (Polygon)

Nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 150 lần cho tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối. Hiện tại cung cấp DAI Vault và GNS-DAI LP, sắp ra mắt GNS staking đơn.

3. Umami (Arbitrum)

• Gửi mUMAMI có thể kiếm được khoảng 5% lãi suất hàng năm bằng WETH từ giao thức.
• GLP/TCR USDC池: Thông qua chiến lược phòng ngừa của GMX và TracerDAO, cung cấp khoảng 20% lợi nhuận stablecoin.

4. Kujira (Cosmos)

Cung cấp nhiều sản phẩm, chẳng hạn như nền tảng thanh lý Orca, DEX Fin, v.v. Việc staking KUJI có thể kiếm được một phần thu nhập từ nền tảng, hiện tại lãi suất hàng năm khoảng 0,49%, với việc tăng tỷ lệ áp dụng có khả năng tăng trưởng.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX hàng đầu của Avalanche. Đặt cọc JOE để nhận sJOE và nhận thưởng USDC từ 0,05% phí giao dịch.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Giao thức tài sản tổng hợp sáng tạo. Đặt cọc SNX có thể nhận được:

• Thu nhập sUSD từ các nhà giao dịch
• Phần thưởng lạm phát SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung.

• Trích 30% phí từ giao dịch
• Chuyển đổi phí thành ETH/AVAX để phân phối cho những người stake GMX

GMX là DApp đứng đầu trên Arbitrum, tỷ lệ sử dụng liên tục tăng.

Công cụ của dự án nghiên cứu

• TokenTerminal/CryptoFees: Xem nguồn thu nhập
• Dune Analytics:giao thức bảng điều khiển
• Messari: thông tin cung cấp token
• Bảng điều khiển dữ liệu nội bộ giao thức

Khi đánh giá dự án, cần xem xét các vấn đề sau:

• Nguồn thu nhập?
• Quy mô doanh thu giao thức?
• Cung và phát hành token?
• Phương thức thanh toán lợi nhuận?
• Sức hấp dẫn của mạng?

Cảnh báo rủi ro

1. Một số giao thức có thể đối mặt với rủi ro về quy định.

2. Một số dự án dựa trên kỹ thuật tài chính phức tạp, có rủi ro tiềm ẩn.

Trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, các giao thức lợi nhuận thực sự đang dần được chú trọng. Nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận các yếu tố cơ bản của dự án, cân nhắc rủi ro và lợi nhuận, để đưa ra quyết định thông minh.