Các công ty chứng khoán Trung Quốc nhận giấy phép tài sản ảo ở Hồng Kông gây theo dõi thị trường

Gần đây, Guotai Junan International đã công bố việc nhận được giấy phép tài sản ảo tại Hồng Kông, tin tức này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Hiện tại, chỉ có 4 công ty niêm yết nắm giữ giấy phép liên quan đến tài sản ảo tại Hồng Kông, bao gồm OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings và Xiangshang Rongke. Trong đó, các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Hồng Kông chủ yếu là OSL và Guotai Junan International, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ có Futu Holdings và Xiangshang Rongke.

Công ty TNHH Quốc Thái Quân Quốc tế vừa được phê duyệt nâng cấp "Giấy phép giao dịch chứng khoán loại 1" của mình thành giấy phép cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo. Phạm vi dịch vụ bao gồm cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo trực tiếp, đưa ra ý kiến trong quá trình cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo, cũng như phát hành, phân phối các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo, bao gồm cả các sản phẩm phái sinh OTC.

Trên thực tế, kể từ năm 2024, Guotai Junan International đã giới thiệu các sản phẩm cấu trúc dựa trên ETF tài sản ảo tại thị trường Hồng Kông và được cấp phép thực hiện hoạt động đại lý giới thiệu nền tảng giao dịch tài sản ảo. Việc cấp phép này phù hợp với thời gian thực hiện lộ trình quản lý "A-S-P-I-Re" của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông, được coi là sự hiện thực hóa chiến lược "Trung tâm quốc tế tài sản ảo" của chính phủ Hồng Kông.

Sau khi thông báo được công bố, giá cổ phiếu của Guotai Junan International đã tăng mạnh, kéo theo chỉ số chứng khoán Trung Quốc tại Hồng Kông tăng lên. Về thị trường A-shares, nhiều cổ phiếu của các công ty chứng khoán đã chạm trần, chỉ số chứng khoán Wind cũng ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể.

Mặc dù Guotai Junan International trở thành công ty chứng khoán Trung Quốc đầu tiên được phê duyệt, nhưng không phải là tổ chức duy nhất có kế hoạch xin giấy phép tài sản ảo. Theo các chuyên gia trong ngành, nhiều công ty chứng khoán địa phương tại Hong Kong đã lần lượt hoàn thành hồ sơ nâng cấp Giấy phép số 1.

Thị trường đã gán cho việc bố trí tài sản ảo của Guotai Junan International một câu chuyện "thí điểm chiến lược quốc gia", cho rằng họ có thể có lợi thế tiên phong về chính sách, vốn và khả năng tiếp cận nguồn lực. Là công ty chứng khoán có nền tảng Trung Quốc đầu tiên được cấp phép cung cấp dịch vụ tài sản ảo toàn chuỗi, Guotai Junan International mang ý nghĩa biểu tượng của "người tiên phong trong con đường" dưới cấu trúc quản lý, từ đó tạo ra sự khan hiếm trong thị trường.

Tuy nhiên, đáng lưu ý rằng hiện tại hầu hết các công ty chứng khoán không tự xây dựng sàn giao dịch mà chủ yếu thông qua việc thiết lập tài khoản tổng hợp trên các nền tảng được cấp phép để truy cập dịch vụ giao dịch. Nhiều công ty chứng khoán áp dụng mô hình tương tự và nghiêm ngặt giới hạn phạm vi khách hàng, chẳng hạn như yêu cầu khách hàng có danh tính Hồng Kông hoặc nước ngoài, không chấp nhận cư dân đại lục giao dịch.

Trong mô hình hợp tác này, các công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng kênh vào thị trường hợp pháp, sàn giao dịch cung cấp hỗ trợ giao dịch và thanh toán cho các công ty chứng khoán. Tuy nhiên, cấu trúc hợp tác gắn bó chặt chẽ như vậy cũng có thể mang lại rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như khó khăn trong việc cắt giảm rủi ro và khó khăn trong việc kiểm soát độc lập.

Ngoài ra, thiết kế hệ thống quản lý hiện tại của Hồng Kông, trong khi đảm bảo tính tuân thủ, cũng đã phần nào kìm hãm sức cạnh tranh của thị trường. Số lượng nền tảng giao dịch tuân thủ có thể kết nối là hạn chế, dẫn đến tính thanh khoản tổng thể không đủ, giá giao dịch có sự chênh lệch nhất định so với các thị trường chính ở châu Âu và Mỹ.

Tổng thể, việc các công ty chứng khoán Trung Quốc được cấp giấy phép dịch vụ giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông đánh dấu một bước quan trọng trong việc tích hợp mô hình kinh doanh chứng khoán truyền thống với công nghệ blockchain. Hồng Kông đang nỗ lực xây dựng hệ sinh thái tài chính tài sản số vừa có tính tuân thủ vừa có sự năng động, trong khi thị trường cũng bắt đầu định hình xung quanh "tài sản ảo tuân thủ + cơ sở hạ tầng tài chính". Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư bình thường trong nước, việc tham gia vào dịch vụ tài sản mã hóa do Hồng Kông cung cấp vẫn phải đối mặt với nhiều hạn chế và yêu cầu tuân thủ. Trong tương lai, với sự tiến triển của chính sách quản lý, các nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn ở đại lục có thể cũng sẽ tham gia đầu tư tài sản ảo thông qua các phương thức được quản lý công nhận.