Phân tích lĩnh vực AI Agent: Không gian phát triển tương lai và logic đầu tư

Trước khi phân tích lĩnh vực AI Agent, chúng ta cần xem xét tổng thể những thay đổi mà thị trường tiền điện tử đã trải qua trong chu kỳ này:

Sự phân hóa giữa Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác

Trước chu kỳ này, Bitcoin gần như tương đương với toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử. Mua Bitcoin có nghĩa là mua tài sản tiền điện tử, đồng ý với tư tưởng phi tập trung.

Tuy nhiên, sau khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, từ chính trị đến doanh nghiệp, việc mua Bitcoin và công nhận giá trị của Bitcoin đã trở thành quan điểm chính thống. Nhưng ý nghĩa tồn tại của các tài sản tiền điện tử khác như Ethereum vẫn chưa được công nhận rộng rãi.

Nguyên nhân chủ yếu có hai điểm:

1. Định vị tài sản khác nhau: Bitcoin được coi là tài sản thay thế tương tự như vàng, có đặc tính phòng ngừa lạm phát và giữ giá trị. Trong khi đó, các tài sản tiền điện tử khác như Ethereum vẫn thiếu mô hình kinh doanh bền vững trưởng thành trong mắt các nhà đầu tư truyền thống.

2. So sánh rủi ro và lợi nhuận thấp: So với các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia, Microsoft, thì mức định giá của các tài sản tiền điện tử như Ethereum không thấp, nhưng độ đàn hồi của lợi nhuận không đủ, tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận tương đối thấp.

Sự mất cân bằng trong hệ sinh thái nội bộ của thị trường tài sản mã hóa

Do khả năng thu hút vốn bên ngoài hạn chế, tình hình lưu thông vốn nội bộ trên thị trường trở nên đặc biệt quan trọng. Tuy nhiên, hiện tại có sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu trong thị trường.

Cung cấp: Nhiều dự án mới được tài trợ với định giá cao xuất hiện, nhưng hầu hết các dự án chưa tìm được ứng dụng thực tế và cũng thiếu người dùng thực.

Điều này xuất phát từ việc các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử đã huy động vốn quá mức trong đợt thị trường bò năm 2022, đã bỏ qua chất lượng dự án để hoàn thành nhiệm vụ đầu tư và phân bổ nhiều vào các dự án mới.

Bên cầu: Trước đây chủ yếu phụ thuộc vào các sàn giao dịch tập trung để cung cấp cơ hội mua và kênh thoát. Nhưng sau sự kiện FTX, áp lực quản lý tăng lên, các sàn giao dịch chuyển sang tìm kiếm lợi nhuận, giảm bớt các hành vi ưu đãi như mở rộng người dùng và cung cấp cơ hội tham gia dự án sớm. Điều này dẫn đến nhu cầu thị trường và động lực tăng trưởng mua sắm không đủ.

Lợi thế độc đáo của AI Agent

So với đồng meme thuần túy, AI Agent có những ưu điểm sau:

1. Có thể tạo ra sự đồng thuận rộng rãi hơn: có thể kể câu chuyện đầu tư cơ sở hạ tầng AI cho các LP quỹ; có thể nói về logic meme trên chuỗi cho những người đầu cơ; có thể nói về logic đầu tư vào các dự án cụ thể cho những người làm trong ngành.

2. Tái cấu trúc chuỗi công nghiệp và logic định giá của tài sản tiền điện tử: AI trở thành nền tảng công nghệ song song với hợp đồng thông minh, hình thành lớp Agent toàn chuỗi.

3. Cải thiện trải nghiệm tương tác của người dùng: Người dùng có thể tương tác trực tiếp bằng ngôn ngữ tự nhiên, giảm bớt rào cản thao tác.

4. Tăng cường tính minh bạch trong hệ sinh thái: Dự án mã nguồn mở có thể xác minh, nguồn vốn tương đối an toàn, quá trình huy động vốn và phát hành token minh bạch hơn.

Giai đoạn phát triển của dự án AI Agent và tiềm năng tương lai

Theo dữ liệu về vốn hóa thị trường, tổng vốn hóa của lĩnh vực AI Agent đã đạt 18.6 tỷ USD, chiếm khoảng 64% tổng vốn hóa của DeFi, 75% của GameFi, và 62% của Layer2.

Tham khảo đường cong phát triển của Gartner, ngoài mô hình Launchpad và Framework đang hot hiện nay, các hướng đi sau đây đáng được chú ý:

1. Sàn giao dịch tiền điện tử được điều khiển bởi đại lý: thực hiện niêm yết tài sản phi tập trung, quản lý tài sản, phát hành token, v.v.

2. Stablecoin do Agent điều khiển: tự động rebase qua AI, duy trì neo định giá, v.v.

3. Ứng dụng Agent hóa: Các loại ứng dụng sẽ tích hợp dịch vụ Agent vào chức năng cốt lõi.

Nói chung, thời đại AgentFi chỉ mới bắt đầu, và tương lai vẫn còn nhiều không gian phát triển. Các nhà đầu tư nên chú ý đến AgentApp, những ứng dụng có khả năng tái định hình cổng tương tác người dùng, có thể đạt được mức định giá tương tự như các đồng tiền nền tảng của sàn giao dịch.