Sự trỗi dậy của RWA: Nhìn lại lịch sử, hướng tới tương lai

1. Bản chất của RWA

RWA(Tài sản Thế giới Thực) là tài sản thực tế được số hóa và mã hóa thông qua công nghệ blockchain, nhằm thể hiện và giao dịch trong hệ sinh thái Web3. Những tài sản này bao gồm bất động sản, hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu, tác phẩm nghệ thuật, kim loại quý, quyền sở hữu trí tuệ, v.v.

Cốt lõi của RWA là sử dụng công nghệ blockchain để đưa tài sản tài chính truyền thống vào hệ sinh thái tài chính phi tập trung ( DeFi ), nhằm đạt được quản lý và giao dịch tài sản hiệu quả, minh bạch và an toàn hơn. Nó biến những tài sản khó lưu thông trong thực tế thành tài sản có tính thanh khoản thông qua blockchain, và có thể tham gia vào các hoạt động như cho vay, staking, giao dịch trong hệ sinh thái DeFi.

RWA về bản chất là cầu nối giữa tài sản gốc crypto và tài sản truyền thống. Nó không chỉ cần sự hỗ trợ của công nghệ hợp đồng thông minh trên chuỗi mà còn cần sự bảo vệ của pháp luật đối với tài sản cơ sở trong xã hội thực. Quá trình token hóa không chỉ là phát hành token trên blockchain, mà còn bao gồm việc mua và quản lý tài sản cơ sở, thiết lập khung pháp lý liên kết giữa token và tài sản, cùng với một loạt quy trình phức tạp khác.

2. Quá trình phát triển của RWA

Sự phát triển của RWA có thể chia thành ba giai đoạn:

Giai đoạn khám phá sớm ( 2017-2019 )

• Năm 2017: Khái niệm RWA bắt đầu nảy sinh, các dự án như Polymath bắt đầu khám phá việc token hóa chứng khoán.
• Năm 2018: Các dự án như RealT cố gắng token hóa bất động sản
• Năm 2019: Liên minh TAC được thành lập, thúc đẩy tiêu chuẩn hóa RWA

Giai đoạn phát triển ban đầu ( 2020-2022 )

• Năm 2020: Các dự án như Centrifuge đã đưa RWA vào làm tài sản thế chấp.
• Năm 2021: MakerDAO tích hợp RWA làm tài sản thế chấp
• Năm 2022: Các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu triển khai RWA

Giai đoạn mở rộng nhanh chóng ( Từ năm 2023 đến nay )

• Năm 2023: Các công ty quản lý tài sản lớn cố gắng quản lý tài sản thông qua việc mã hóa.
• Các cơ quan quản lý bắt đầu can thiệp, xây dựng khung quy định liên quan.

3. Các lĩnh vực ứng dụng chính của RWA

ngành bất động sản

Token hóa bất động sản có thể nâng cao tính thanh khoản của tài sản, giảm rủi ro đầu tư cá nhân. Các dự án đại diện bao gồm:

• Hữu hình: mã hóa tài sản vật chất
• Landshare: Quỹ bất động sản dựa trên blockchain
• PropChain: Nền tảng đầu tư bất động sản toàn cầu
• RealT: phân quyền sở hữu bất động sản tại Mỹ

chuyển đổi tiền tệ pháp định sang stablecoin

Stablecoin cung cấp tài sản có độ biến động thấp cho thị trường crypto bằng cách gắn kết với tiền tệ pháp định. Các dự án đại diện như USDT, gắn kết dự trữ đô la với token theo tỷ lệ 1:1.

Thị trường cho vay

RWA đã mở rộng phạm vi tài sản có thể thế chấp trong các giao thức cho vay DeFi, chẳng hạn như bất động sản, các khoản phải thu, v.v.

trái phiếu và chứng khoán

Các dự án đại diện bao gồm:

• Maple Finance: Tạo và quản lý hồ bơi cho vay trên chuỗi
• Securitize: Phát hành, quản lý và giao dịch chứng khoán token hóa
• Ondo Finance: Quỹ trái phiếu ngắn hạn token hóa

4. Quy mô thị trường RWA

• Đến cuối năm 2023, TVL liên quan đến RWA đạt 6,3 tỷ USD, tăng 6000% so với năm trước.
• Hơn 60.000 người sở hữu tài sản RWA, gần 100 đơn vị phát hành tài sản
• Dự kiến tổng giá trị thị trường RWA có thể đạt 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030

5. Dự án đầu ngành trong hệ sinh thái RWA

Máy ly tâm

• Nền tảng mã hóa tài sản thực trên chuỗi
• Chuyển đổi tài sản thành NFT thông qua giao thức Tinlake
• Cung cấp cấu trúc đầu tư phân tầng
• TVL gần 500 triệu USD

ONDO Finance

• Giao thức tài chính cấp tổ chức, tập trung vào tài sản ổn định
• Sản phẩm chính USDY và OUSG, liên kết với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ
• TVL vượt quá 500 triệu USD, xếp thứ ba

BlackRock BUIDL

• Quỹ ETF được phát hành bởi BlackRock
• Đầu tư vào các tài sản tương đương tiền mặt, như trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn
• TVL ổn định ở khoảng 500 triệu USD

6. Tóm tắt

RWA đang làm mờ ranh giới giữa DeFi và tài chính truyền thống, nhưng phải đối mặt với các yêu cầu quy định nghiêm ngặt. Mặc dù triển vọng rộng mở, nhưng cần thận trọng khi đầu tư và theo dõi chặt chẽ các rủi ro về sự tuân thủ.