Tình hình và suy nghĩ gần đây về hệ sinh thái Tài chính phi tập trung

Vấn đề sUSD liên tục mất giá

Kể từ khi đề xuất SIP-420 được thông qua, sUSD đã xuất hiện hiện tượng mất giá liên tục, gần đây thậm chí đã giảm xuống dưới 0.9 đô la. Đề xuất này giới thiệu cơ chế "nhóm ủy quyền", nhằm nâng cao hiệu quả đúc sUSD, nhưng cũng mang lại một số vấn đề:

1. Thị trường vẫn còn nghi ngờ về tài sản thế chấp nội sinh SNX-sUSD.
2. Cung cấp sUSD tăng, dẫn đến mất cân bằng trong bể Curve
3. Người dùng không còn chủ động quản lý nợ, không thể thông qua chênh lệch giá để ổn định giá đồng tiền.

Khả năng phục hồi giá trị một phần lớn phụ thuộc vào khả năng của bên dự án trong việc tăng nhu cầu đối với sUSD. Mặc dù thiết kế của Synthetix khá tiên tiến, nhưng sau sự kiện LUNA, thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng đối với stablecoin thuật toán.

Tranh cãi về quản trị veCAKE

Gần đây, mô hình veCAKE đã gặp phải tấn công quản trị, dẫn đến việc giao thức cakepie phải đối mặt với việc thanh lý. Pancake cho rằng cakepie đã dẫn dắt việc phát thải CAKE vào những bể không hiệu quả thông qua quyền quản trị, gây tổn hại đến lợi ích của nền tảng. Tuy nhiên, hành vi này không vi phạm nguyên lý của cơ chế ve.

Một số quan điểm cho rằng điều này phản ánh vấn đề cạnh tranh quyền quản trị không đầy đủ. Giải pháp tốt hơn có thể là thiết lập giới hạn khuyến khích cho các quỹ hoặc khuyến khích nhiều người tham gia vào cuộc cạnh tranh vecake hơn.

Nhà sáng lập Curve đã đề xuất một phương pháp đánh giá định lượng, so sánh hiệu quả của CAKE được khóa qua Cakepie với việc sử dụng trực tiếp để mua lại và tiêu hủy. Ông cho biết, mô hình veToken trên Curve hiệu quả gấp khoảng 3 lần so với việc tiêu hủy trực tiếp.

Xu hướng tăng trưởng BUIDL

Giao thức BUIDL gần đây thể hiện mạnh mẽ:

• TVL gần 2,5 tỷ USD, tăng 24% trong 7 ngày
• Sự tăng trưởng 500 triệu USD mới nhất có thể đến từ giao thức Spark thuộc MakerDAO
• Doanh nghiệp RWA tiếp tục tăng trưởng, nhưng mức độ liên kết với thị trường bán lẻ không cao

Cải thiện môi trường quản lý

Mỹ chính thức bãi bỏ quy định về môi giới tiền điện tử DeFi của Cục Thuế, điều này được coi là một tín hiệu tích cực lớn cho ngành DeFi. Sự nới lỏng thái độ quản lý có thể mở ra không gian cho nhiều ứng dụng đổi mới hơn.

Xu hướng mới của Uniswap

Unichain khởi động kế hoạch khai thác thanh khoản, cung cấp phần thưởng 5000000 USD UNI token, liên quan đến 12 cặp giao dịch. Đây là lần đầu tiên Uniswap tổ chức hoạt động khai thác thanh khoản quy mô lớn kể từ năm 2020.

Mở rộng Euler

Giao thức Euler mở rộng sang chuỗi Avalanche, TVL lọt vào top 10 giao thức cho vay. Sự tăng trưởng gần đây chủ yếu nhờ vào các biện pháp khuyến khích từ các nền tảng như Sonic, Avalanche và EUL.

Cập nhật hệ sinh thái Cosmos

IBC Eureka chính thức ra mắt, dựa trên giao thức IBC v2, hỗ trợ tương tác chuỗi chéo giữa Cosmos và EVM. Cơ chế mới giới thiệu việc tiêu hủy ATOM, hứa hẹn sẽ tăng cường giá trị của ATOM. Trong tuần vừa qua, lượng vốn chảy vào chuỗi chéo Cosmos hub đạt 1,1 tỷ USD.

Các động thái DeFi khác

• AaveDAO bắt đầu thực hiện kế hoạch mua lại token
• Pendle đề xuất niêm yết token PT trên Aave
• Berachain cập nhật quy tắc phân phối phần thưởng POL, giới thiệu ủy ban giám hộ mới
• Các dự án như OlympusDAO và Yearn tích cực tham gia vào việc xây dựng hệ sinh thái Berachain

Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung (DeFi) tiếp tục phát triển, các dự án không ngừng đổi mới trong quản trị, chuỗi chéo, quản lý thanh khoản, v.v. Mức độ chấp nhận của thị trường đối với cơ chế mới và khả năng bền vững lâu dài cần được theo dõi liên tục.