Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ nguyên lãi suất, thị trường toàn cầu đặt cược vào việc giảm lãi suất

Vào tháng 3 năm nay, Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ nguyên lãi suất, đồng thời nâng dự báo GDP trong tương lai và hạ dự báo lạm phát. Mặc dù việc tăng lãi suất lần đầu tiên trong 17 năm của Nhật Bản gây ra sự chú ý, nhưng chu kỳ giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang có thể làm giảm lo ngại về tính thanh khoản. Các nhà đầu tư châu Âu cũng đang chuẩn bị cho việc giảm lãi suất. Thị trường tiền điện tử đã trải qua điều chỉnh ngắn hạn, nhưng từ phân tích phía cung, động lực tăng giá trong tương lai vẫn còn rất mạnh.

Ngày 20 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang (FED) tuyên bố giữ nguyên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong khoảng từ 5.25% đến 5.5%. Mặc dù dữ liệu CPI tháng Hai cao hơn một chút so với dự kiến, nhưng Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn chọn giữ nguyên tình hình. Đây là lần thứ ba liên tiếp Cục Dự trữ Liên bang (FED) không tăng lãi suất, thị trường cho rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang (FED) cho biết hiện tại chưa có lý do cần thiết để giảm lãi suất.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng GDP từ 2024 đến 2026, đồng thời hạ dự báo tỉ lệ thất nghiệp cho năm 2024. Việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ chỉ được xem xét sau khi có dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động.

Hoạt động sản xuất luôn là mối quan tâm chính của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Dữ liệu tháng 3 cho thấy hoạt động sản xuất của Mỹ ghi nhận mức tăng lớn nhất trong gần hai năm, với các chỉ số sản xuất, việc làm và giá cả đều tăng tốc. Điều này phản ánh sự thể hiện tốt của ngành sản xuất trong bối cảnh kinh tế hiện tại, nhưng vẫn cần được đánh giá toàn diện kết hợp với các chỉ số khác.

Tóm lại, hiện tại các chỉ số kinh tế chính của Hoa Kỳ cho thấy tạm thời không cần hạ lãi suất. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) trước đây đã tuyên bố kế hoạch hạ lãi suất ba lần trong năm nay, nhưng thị trường dự đoán khả năng cao là cũng sẽ không hạ lãi suất trong tháng 5.

Việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu tiên trong 17 năm đã gây ra lo ngại về tính thanh khoản trên thị trường quốc tế. Tuy nhiên, những lo ngại này có thể chủ yếu là ở mức tâm lý. Thực tế, các nhà đầu tư quốc tế đã có những dự đoán từ trước, từ năm 2022 đã chú ý đến việc thời kỳ chênh lệch lãi suất yen có thể sẽ kết thúc. Chu kỳ cắt giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng sẽ phần nào giảm bớt lo ngại về tính thanh khoản của các nhà đầu tư. Do đó, không cần quá lo lắng về tác động của việc tăng lãi suất lần này của Nhật Bản.

Trong tháng này, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đã đạt mức cao mới, nhưng một số nhà đầu tư bắt đầu chốt lời. Cổ phiếu liên quan đến AI có sự biến động, nhưng nhiệt độ đầu tư tổng thể vẫn tiếp tục. Dự báo về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giảm lãi suất trong năm nay có thể bù đắp tác động của việc Nhật Bản tăng lãi suất, hai logic đầu tư chính của thị trường chứng khoán Mỹ (đặc biệt là chỉ số Nasdaq) - giảm lãi suất và AI - tạm thời chưa bị ảnh hưởng rõ rệt.

Tại châu Âu, chỉ số Stoxx Europe 50 đã tăng liên tiếp, chủ yếu do các nhà đầu tư đặt cược vào việc hạ lãi suất. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã điều chỉnh dự báo lạm phát khu vực đồng euro, dự đoán rằng khu vực đồng euro rất có thể sẽ theo chân Mỹ bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất.

Thị trường tiền điện tử trong tháng này biến động khá lớn, giá Bitcoin đã điều chỉnh sau khi lập kỷ lục cao nhất lịch sử. ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ có ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng thị trường, số lượng Bitcoin mà 11 ETF nắm giữ gần đạt 1 triệu đồng. Đợt bán tháo này chủ yếu đến từ các nhà đầu tư ETF và một số nhà đầu tư Grayscale, trong khi các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao không có sự giảm sút rõ rệt.

Từ góc độ cung cầu, việc giảm một nửa Bitcoin dẫn đến chi phí khai thác tăng lên vẫn là động lực quan trọng cho thị trường tăng giá. Khi giá trị của Bitcoin được công nhận cao hơn, các thợ mỏ có thể đạt được lợi nhuận ổn định dài hạn giống như các thợ mỏ vàng, tức là giá Bitcoin lâu dài cao hơn chi phí khai thác.

Mặc dù SEC một lần nữa công nhận Ethereum là chứng khoán, nhưng CEO của BlackRock, Larry Fink, cho biết, ngay cả như vậy, việc ra mắt ETF Ethereum vẫn có khả năng xảy ra. Hiện đã có tám tổ chức nộp đơn xin ETF Ethereum giao ngay lên SEC, và quyết định cuối cùng sẽ được đưa ra vào tháng 5.

Mặc dù trong ngắn hạn thị trường tiền điện tử có sự biến động và không chắc chắn, nhưng về lâu dài, chu kỳ giảm một nửa và các yếu tố phía cung vẫn sẽ cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá Bitcoin. Các nhà đầu tư nên chú ý đến xu hướng quản lý của SEC, đồng thời giữ vững niềm tin vào xu hướng dài hạn của thị trường.