Thị trường tiền điện tử tuần báo: Tăng lên chậm lại, thận trọng quan sát

Môi trường vĩ mô và tình hình thị trường

Gần đây, bức tranh vĩ mô đã ở phía ấm áp, với sự hòa giải của Trump về các vấn đề thương mại và sự sụt giảm của dữ liệu lạm phát thúc đẩy tâm lý thị trường. Tuy nhiên, đà tăng đang suy yếu và dòng vốn của stablecoin và ETF tiếp tục giảm, cho thấy rõ ràng là thiếu mua mới. Mặc dù giá bitcoin vẫn đang tăng, nhưng các chỉ số như dòng tiền vào, phí bảo hiểm không kê đơn và dòng tiền ETF đã hạ nhiệt đồng thời, cho thấy nguy cơ điều chỉnh đang tăng lên.

Trong trường hợp này, các nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược phòng thủ đầu tiên, tập trung vào mức hỗ trợ gần 100.000 đô la đối với Bitcoin và nhịp thoái lui của Ethereum. Đối với các altcoin có beta cao, bạn có thể cân nhắc giảm vị thế của mình một cách thích hợp ở mức cao.

Phân tích dòng tiền

Tuần này, lượng vốn vào ETF đạt 609 triệu USD, tiếp tục giảm so với thời gian trước. Về stablecoin, tuần này phát hành thêm 877 triệu USD, trung bình chỉ phát hành 112 triệu USD mỗi ngày, ở mức thấp. Chênh lệch giá ngoài sàn tiếp tục giảm, phản ánh tâm lý thị trường có xu hướng thận trọng.

Công nghệ Bitcoin cho thấy thị trường đang ở trong vùng dao động đi lên, sự phân bổ đặt cược trên 100.000 USD đã gia tăng. Ethereum hoạt động yếu hơn so với Bitcoin, tỷ lệ ETH/BTC đã giảm trong tuần này, cho thấy dòng vốn tiếp tục quay trở lại Bitcoin. Tuy nhiên, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi Ethereum đã tăng lên, có thể báo hiệu rằng quá trình hình thành đáy giai đoạn đã hoàn tất.

! Market Watch Weekly: Sự bùng nổ vốn chậm lại và thị trường có thể gặp thử thách của các cú sốc cấp cao

! Market Watch Weekly: Sự bùng nổ vốn chậm lại và thị trường có thể gặp thử thách của các cú sốc cấp cao

Phân tích ảnh hưởng của dữ liệu vĩ mô

Một nghiên cứu về mối quan hệ giữa dữ liệu việc làm ADP và giá Bitcoin cho thấy:

1. Khi dữ liệu ADP vượt xa mong đợi, xác suất Bitcoin tăng trong 7 ngày khoảng 94%, với mức tăng trung bình đạt 6.8%.

2. Mặc dù dữ liệu việc làm mạnh mẽ về mặt lý thuyết có thể gây ra kỳ vọng tăng lãi suất, nhưng thị trường thường hiểu ngắn hạn điều này như là biểu hiện của sự tự tin vào tăng lên kinh tế, từ đó thúc đẩy dòng vốn chảy vào thị trường tiền điện tử.

3. Phân tích hồi quy cho thấy, dữ liệu ADP mỗi khi vượt kỳ vọng 1%, giá Bitcoin trung bình tăng khoảng 0,06%. Điều này có nghĩa là ảnh hưởng của một chỉ số vĩ mô duy nhất đến giá Bitcoin là tương đối hạn chế.

4. Dữ liệu ADP có thể được sử dụng như một chỉ báo tâm lý bổ sung, nhưng xu hướng thực tế cần được kết hợp với tín hiệu chính sách vĩ mô và các sự kiện trong thị trường tiền điện tử để đánh giá tổng thể.

! Market Watch Weekly: Sự bùng nổ vốn chậm lại và thị trường có thể gặp thử thách của các cú sốc cấp cao

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

1. Tổng lượng stablecoin tăng nhẹ lên 2112.56 tỷ USD, nhưng lượng phát hành chỉ đạt 8.77 tỷ USD, giảm mạnh so với giai đoạn trước. Lượng phát hành trung bình hàng ngày giảm xuống còn 1.25 triệu USD, đạt mức thấp nhất trong gần bốn tuần, phản ánh sự giảm tốc rõ rệt trong dòng tiền vào.

2. Dòng tiền vào ETF Bitcoin giảm liên tiếp trong ba tuần, tuần này chỉ có dòng tiền ròng 609 triệu USD, sức ảnh hưởng của vốn biên đã giảm rõ rệt. Mặc dù giá vẫn trong kênh tăng, nhưng đã xuất hiện sự phân kỳ với tình hình vốn cơ bản, có rủi ro về sự yếu đuối trong tăng giá và điều chỉnh.

3. Phí bảo hiểm chiết khấu OTC tiếp tục giảm trong vùng âm, khác với xu hướng giá, cho thấy dòng vốn OTC đang suy yếu và động lực thị trường mới yếu.

4. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, tỷ lệ cổ phiếu của Bitcoin trong khoảng 10.18-10.4 triệu đô la đã tăng lên 1.72%, phản ánh rằng khu vực này đang hình thành sự đồng thuận thị trường, có thể trở thành mức hỗ trợ hoặc kháng cự trong ngắn hạn.

5. Phân tích địa chỉ nắm giữ cho thấy, các địa chỉ lớn (10k-100k BTC) chọn cách giảm vị thế khi giá tăng cao; các địa chỉ trung bình (1k-10k BTC) thể hiện tính thanh khoản mạnh, có dấu hiệu theo đuổi và bán tháo rõ ràng; trong khi các địa chỉ nhỏ (100-1k BTC) liên tục tăng nắm giữ một cách ổn định, không thấy giảm vị thế rõ ràng.

! Market Watch Weekly: Sự bùng nổ vốn chậm lại và thị trường có thể gặp thử thách của các cú sốc cấp cao

! Market Watch Weekly: Sự bùng nổ vốn chậm lại và thị trường có thể đáp ứng thử thách của các cú sốc cấp cao

Triển vọng thị trường

Đánh giá từ các chỉ số khác nhau, thị trường hiện tại đang trong giai đoạn chờ xem và trò chơi. Các quỹ lớn có xu hướng thận trọng, trong khi các quỹ vừa và nhỏ tạo thành một hỗ trợ quan trọng cho phạm vi giá hiện tại. Trong ngắn hạn, nếu không có chính sách hoặc chất xúc tác vĩ mô, thị trường có nhiều khả năng duy trì biến động hoặc đối mặt với nguy cơ điều chỉnh thêm. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dòng tiền mới và sức mạnh của hỗ trợ quanh 100.000 đô la.

! Market Watch Weekly: Sự bùng nổ vốn chậm lại và thị trường có thể gặp thử thách của các cú sốc cấp cao