Solana tái xuất: Phân tích các chỉ số và yếu tố thúc đẩy

Giới thiệu

Hệ sinh thái Solana đã thể hiện sự phục hồi đáng kể sau những khó khăn lớn. $SOL đã giảm mạnh 96% từ mức đỉnh 260 USD vào tháng 11 năm 2021 xuống mức thấp 9,6 USD vào tháng 12 năm 2022. Tuy nhiên, đây không phải là điểm kết thúc của hành trình Solana. Trong năm qua, các nhà phát triển đã kiên định cống hiến cho việc xây dựng nền tảng, tích cực phát triển và ra mắt các giao thức được thiết kế sáng tạo. Kết quả là, giá $SOL đã thể hiện sự kiên cường, phục hồi lên mức 71 USD hiện tại, và tổng giá trị khóa (TVL) cũng đã phục hồi từ 210 triệu USD vào tháng 12 năm 2022 lên 812 triệu USD.

Báo cáo này sẽ khám phá các yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi của Solana.

Đặc điểm của Solana

Mặc dù bài viết này không nhằm mục đích khám phá sâu về các lợi thế kỹ thuật và đổi mới của Solana, nhưng chúng ta phải nhận ra rằng sự thành công của chuỗi công cộng phần lớn phụ thuộc vào kiến trúc công nghệ nền tảng của nó. Do đó, tôi sẽ mô tả ngắn gọn các đặc điểm kỹ thuật của Solana và những lợi ích mà nó mang lại.

Khác với các blockchain chứng minh công việc và chứng minh cổ phần phổ biến, Solana áp dụng cơ chế chứng minh lịch sử. Điều này cho phép các nút đạt được đồng thuận về chuỗi sự kiện mà không cần liên lạc với các nút khác. Phương pháp độc đáo này giúp mạng Solana đạt được mức độ thông lượng và thời gian thực khác với các blockchain khác.

Ngoài ra, khác với việc Ethereum thu phí cho mỗi giao dịch trên chuỗi và đốt một phần, mạng Solana đã áp dụng một phương pháp bổ sung. Nó thu phí thuê lưu trữ và phí bỏ phiếu của các nhà phát triển dự án. Chiến lược này giảm sự phụ thuộc của giá token vào tần suất giao dịch, đồng thời tăng chi phí triển khai hợp đồng thông minh. Điều này có thể làm giảm mức độ phổ biến của các hợp đồng thông minh gian lận trên mạng.

Tóm lại, Solana có các đặc điểm như thông lượng giao dịch cao, phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận khối nhanh.

Solana đã từng bị chỉ trích vì mức độ tập trung hóa cao của mạng lưới, nhưng đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong cơ sở hạ tầng phi tập trung. Mạng lưới đã mở rộng phạm vi bằng cách tích hợp nhiều nút toàn cầu hơn, hiện đang vận hành khoảng 3.000 nút tại 392 trung tâm dữ liệu khác nhau ở 31 quốc gia. Sự mở rộng này có thể được đánh giá bằng hệ số Nakamoto, chỉ số này đo lường số lượng thực thể độc lập tối thiểu cần thiết để đóng cửa hoạt động của blockchain. Hệ số này thường được sử dụng như một chỉ số về mức độ phi tập trung của blockchain, với điểm số càng cao cho thấy mức độ phi tập trung càng lớn. Hiện tại, hệ số Nakamoto của Solana là 21, vượt qua Bitcoin và Ethereum với 2, Binance với 8, Polygon với 4 và Cosmos với 7, cho thấy những tiến bộ đáng kể của nó trong việc nâng cao tính phi tập trung.

Tình trạng cộng đồng nhà phát triển

Theo báo cáo của Electric Capital về các nhà phát triển, vào tháng 3 năm 2023, số lượng nhà phát triển trong hệ sinh thái Solana duy trì khoảng 2,540 nhà phát triển hoạt động, giảm nhẹ so với đỉnh điểm 2,648 nhà phát triển vào tháng 12 năm 2022. Hầu hết các nhà phát triển vẫn ở lại hệ sinh thái Solana trong thời kỳ hoảng loạn. Khi số lượng người dùng liên quan đến một số ứng dụng của các tổ chức giảm dần, các dự án chất lượng cao mới như Jito, MarginFi và Backpack đã xuất hiện. Kể từ tháng 3, số lượng nhà phát triển làm việc trên Solana đã giảm. Tuy nhiên, báo cáo của các nhà phát triển cho thấy sự giảm này chủ yếu xảy ra ở các nhà phát triển làm việc bán thời gian. Số lượng nhà phát triển làm việc toàn thời gian vẫn tương đối ổn định, cho thấy các hoạt động phát triển cốt lõi của hệ sinh thái Solana vẫn tiếp tục diễn ra.

Phân tích hoạt động vốn

So sánh dữ liệu giao dịch $SOL trong năm qua và dữ liệu TVL của hệ sinh thái Solana, chúng ta có thể nhận thấy tỷ lệ tài sản rút ra chậm hơn so với sự sụt giảm giá của token. Đặc biệt đáng chú ý là, trong thời gian một số tổ chức được phép bán nhiều lần tài sản $SOL đã được stake của họ, ( thường liên quan đến sự gia tăng đột biến trong khối lượng giao dịch trên biểu đồ ), giá token thể hiện xu hướng tăng ổn định. Điều này cho thấy hệ sinh thái Solana đang vượt qua những tác động tiêu cực của một số sự kiện, và thị trường có thái độ tích cực đối với sự phát triển trong tương lai của hệ sinh thái Solana.

Bây giờ, hãy xem dòng chảy của những tài sản này trong hệ sinh thái Solana. Hai giao thức có TVL hàng đầu là giao thức staking thanh khoản: Marinade và Jito. Cả hai đều cung cấp dịch vụ staking thanh khoản, nhưng phương pháp tối ưu hóa lợi nhuận thì khác nhau.

• Marinade Finance

Dịch vụ staking của Marinade cung cấp quản lý tự động cho khách hàng, chuyển đổi tài sản đã stake từ các validator hiệu suất thấp sang các validator hiệu suất cao. Như đã đề cập trước đó, các validator trên Solana cần phải trả phí bỏ phiếu khi hoạt động. Dù stake 10K $SOL hay 1m $SOL, phí bỏ phiếu phải trả là như nhau, sau đó một phần phí bỏ phiếu sẽ bị đốt và phần còn lại được phân phối lại cho người đề xuất khối. Do đó, các validator lớn thực sự thu được phí bỏ phiếu từ các validator nhỏ hơn; đó là lý do tại sao có thể có sự chênh lệch lớn về hiệu suất của các validator, và khi hoạt động với tư cách là một validator, việc huy động vốn thực sự có lợi.

Giao thức ký gửi thanh khoản Marinade (MLSP) sẽ phân phối $SOL nhận được cho một hoặc nhiều nút xác thực. Marinade thường xuyên cập nhật danh sách các nút xác thực của mình, lựa chọn những ứng viên tối ưu dựa trên hiệu suất và danh tiếng của họ. Lợi nhuận tích lũy của MLSP được tích lũy trong hồ bơi gửi tiền, từ đó tăng giá trị của mSOL.

• Mạng Jito

Jito định vị mình là sản phẩm staking đầu tiên trên Solana có phần thưởng MEV. Jito Lab phát triển Jito-Solana Client, đây là client xác thực bên thứ ba đầu tiên trên Solana. Kiến trúc của Jito-Solana Client được thiết kế để hiệu quả trong việc nắm bắt lợi nhuận MEV trong mạng lưới Solana. Các nhà giao dịch gửi giá thầu cho các chuỗi giao dịch mà họ cho là có lợi nhuận. Sau đó, động cơ khối bên thứ ba chạy các mô phỏng phức tạp để xác định sự kết hợp giao dịch có giá trị cao nhất. Các giá thầu này sau đó được phân bổ cho các xác thực viên và người nắm giữ token (JitoSOL), từ đó tăng phần thưởng cho người nắm giữ token.

Chúng đều nắm giữ hàng trăm triệu đô la TVL, và do các giao thức thanh khoản có thể bị tính toán lại trong TVL vì khả năng của chính chúng, nên rất khó để xác định con số chính xác. Hãy quay lại với ảnh hưởng của chúng đối với sự phục hồi của Solana.

Vào tháng 9 năm 2023, một tổ chức đã được phép bán tài sản tiền điện tử của mình, bao gồm $SOL được cho là trị giá 1,16 tỷ USD. Những token $SOL này đã được loại bỏ một phần từ các hợp đồng staking cũ và ví sàn giao dịch sau một tháng thanh lý, và dần dần được bán cho những người nắm giữ mới, những người hiện đang staking chúng vào các giao thức staking thanh khoản đã đề cập ở trên. Khi giá Bitcoin vượt qua 30.000 USD vào ngày 23 tháng 10, thị trường tiếp tục nóng lên. Thông thường, khi thị trường phát đạt, mọi người không muốn chỉ cầm giữ tài sản để chờ tăng giá. Đây là lúc các giao thức staking thanh khoản phát huy tác dụng, chúng cung cấp một phương pháp tăng cường lợi nhuận hấp dẫn với tỷ suất lợi nhuận hàng năm khoảng 7%-9%. Xu hướng này càng thúc đẩy sự gia tăng ổn định của token $SOL.

Phân tích ứng dụng và hoạt động trên chuỗi

Ngoài việc có những kỳ vọng lạc quan về giá Solana, hệ sinh thái Solana trong thời gian này cũng duy trì trạng thái hoạt động khỏe mạnh và sôi động. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Solana luôn vượt xa bất kỳ blockchain nào khác, các giao dịch chính trên chuỗi chủ yếu đến từ các giao thức sau.

(Sol Incinerator là một dự án khá thú vị. Nó cho phép người dùng tiêu hủy các NFT và token lừa đảo không còn giá trị, để đổi lấy một lượng nhỏ $SOL, mỗi NFT hoặc token bị tiêu hủy có thể nhận được từ 0.002SOL đến 0.01SOL. Nếu bạn muốn biết nguồn gốc của $SOL, khi tạo tài khoản trên Solana, mạng sẽ yêu cầu trả một khoản phí lưu trữ nhỏ để mở tài khoản. Bằng cách tiêu hủy token, tài khoản có thể được đóng lại, và phí lưu trữ có thể được thu hồi. )

Như bạn thấy, hoạt động trên chuỗi Solana chủ yếu liên quan đến giao dịch, tương tự như xu hướng quan sát thấy trên Ethereum và BSC. Khác với Polygon hoặc Base chủ yếu bị ảnh hưởng bởi một hoặc hai ứng dụng, hoạt động trên chuỗi của Solana thể hiện một hệ sinh thái đa dạng hơn; điều này không nên bị hiểu nhầm là mạng Solana thiếu các ứng dụng thành công. Ngược lại, nó làm nổi bật sự đa dạng của Solana. Những dự án nổi tiếng như Jito, STEPN và Drift mặc dù rất quan trọng, nhưng không định nghĩa riêng biệt về cách sử dụng mạng Solana.

(Pyth là một oracle cấp độ mili giây, nguyên nhân không tạo ra nhiều tương tác trên blockchain Solana là do dòng dữ liệu chính của nó được thu thập và xác nhận trên Pythnet --- Pythnet là AppChain được đội ngũ Pyth phát triển dựa trên mã nguồn của Solana. Lý do Pyth Network chọn xây dựng trên Solana là vì mạng này có thể xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây với độ xác nhận nhanh chóng. Hơn nữa, thời gian khoảng trống 400 mili giây của Solana cho phép Pyth Network cập nhật giá nhanh hơn so với hầu hết các công nghệ lớp một khác.)

Mạng Solana có lợi thế về tốc độ và tính kinh tế. Để minh họa điều này tốt hơn, hầu hết các blockchain công cộng nhanh hơn và rẻ hơn so với Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, dữ liệu từ Spire.fyi cho thấy, trong tháng qua, tổng số giao dịch của Solana khoảng 825 triệu giao dịch, gấp 24 lần số 34 triệu giao dịch của Ethereum. Mặc dù khối lượng giao dịch rất lớn, nhưng tổng lượng Gas tiêu thụ là 62,735 $SOL, tương đương khoảng 4.3 triệu đô la, với chi phí trung bình cho mỗi giao dịch khoảng 0.005 đô la. So với đó, tổng lượng Gas tiêu thụ của Ethereum trong một tháng là 126.7K, tương đương khoảng 268.4 triệu đô la, với chi phí trung bình cho mỗi giao dịch là 7.89 đô la, gấp 1578 lần chi phí giao dịch của Solana.

Phát triển thị trường và tiến bộ công nghệ

Vào tháng 8, gã khổng lồ thương mại điện tử Shopify đã tích hợp Solana Pay như một tùy chọn thanh toán mới để thay đổi mô hình kinh doanh. Vào tháng 9, gã khổng lồ thẻ tín dụng Visa cũng đã mở rộng giải pháp thanh toán của mình với Solana. Trong thông báo của Visa, Visa cho biết lý do chọn tích hợp này là "mạng blockchain Solana có các đặc điểm như khả năng xử lý giao dịch cao và khả năng mở rộng với chi phí thấp, điều này giúp nó trở thành ứng cử viên tốt cho việc thanh toán và thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin của Visa." Ngoài việc được thị trường truyền thống chấp nhận và thiết lập quan hệ đối tác với các gã khổng lồ internet, mạng Solana trong năm qua cũng đã đạt được những tiến bộ đáng khen ngợi về công nghệ và ứng dụng.

• Nén trạng thái

Vào tháng 4, Solana đã công bố giới thiệu về nén trạng thái, một phương pháp lưu trữ dữ liệu mới có thể giảm chi phí đúc NFT xuống hơn 2000 lần. Thông qua công nghệ nén trạng thái, chi phí để đúc 1 triệu NFT giảm từ 25,300 USD xuống còn 113 USD. So với đó, chi phí trên Ethereum và Polygon lần lượt là 33.6 triệu USD và 32,800 USD. Helium, đã di chuyển sang Solana vào tháng 4, đã hưởng lợi rất nhiều từ công nghệ này. Trong quá trình di chuyển, 900,000 điểm phát sóng trên mạng Helium đã được đúc thành NFT. Nếu không có công nghệ nén, điều này sẽ tạo ra chi phí hơn 260,000 USD, nhưng với nó, chi phí trong quá trình di chuyển chỉ là 122 USD.

• Neon

Vào tháng 7, giải pháp tương thích EVM của Solana là Neon cuối cùng đã được ra mắt trên mạng chính. Sau đó, Solang được giới thiệu, đây là một trình biên dịch hợp đồng thông minh Solidity. Những phát triển này giúp các nhà phát triển dễ dàng hơn trong việc viết ứng dụng Ethereum trên nền tảng Solana.

• Firedancer