Ondo Finance: Sức mạnh mới nổi trong lĩnh vực RWA

Khi các dự án có lợi suất cao khó có thể duy trì trong thị trường gấu, cũng như tổng giá trị tài sản bị khóa trong lĩnh vực DeFi giảm mạnh, các tài sản thế giới thực đại diện bởi MakerDAO (RWA) đã trở thành tâm điểm của thị trường. Các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang các tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể mở rộng, đặc biệt là trái phiếu kho bạc Mỹ.

Trong bối cảnh như vậy, Ondo Finance đã ra đời như một dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA. Gần đây, quỹ Ondo đã công bố sẽ mở khóa việc lưu thông của token ONDO vào ngày 18. Sau đó, một nền tảng giao dịch đã công bố sẽ đưa Ondo Finance ( ONDO ) vào kế hoạch niêm yết. Quyết định này sẽ mang lại nhiều động lực và tính thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.

Tổng quan về Ondo Finance

Ondo Finance là một giao thức đầu tư token hóa RWA, đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ token hóa Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023, nhằm cung cấp cơ hội đầu tư cấp tổ chức cho tất cả các nhà đầu tư. Ondo đưa các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp, lợi suất ổn định, có thể mở rộng ( như trái phiếu Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v. ) lên blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn ngoài stablecoin, cho phép người nắm giữ chứ không phải phát hành nhận phần lớn lợi nhuận từ các tài sản cơ sở.

Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tổng giá trị thị trường của trái phiếu Mỹ trong lĩnh vực RWA đã tăng vọt từ 110 triệu USD ban đầu lên 863 triệu USD hiện nay. Ondo đã đạt quy mô 125 triệu USD trong thị trường trái phiếu Mỹ RWA, đứng thứ ba, chỉ sau hai quỹ hàng đầu.

Sản phẩm token hóa của Ondo Finance

Ondo đã ra mắt các sản phẩm quỹ thông qua việc token hóa với các token $OUSG cho trái phiếu Mỹ và $OMMF cho quỹ thị trường tiền tệ, cho phép người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ nhận được chứng chỉ quyền lợi từ quỹ token hóa, Ondo thu phí quản lý 0,15% mỗi năm.

Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt dự án chứng khoán token hóa được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi không kỳ hạn của ngân hàng - stablecoin USDY sinh lãi. Điểm đổi mới của USDY là không cần cấp phép, cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư vừa có thể lưu trữ giá trị tính bằng đô la Mỹ, vừa có thể tạo ra lợi nhuận bằng đô la Mỹ.

Do yêu cầu tuân thủ quy định, các sản phẩm quỹ token hóa chỉ dành cho khách hàng đã qua KYC. Ondo hợp tác với giao thức DeFi Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp stablecoin cho các token cần đầu tư có giấy phép như $OUSG, nhằm thực hiện sự tham gia không có giấy phép ở backend của giao thức.

đồng ổn định sinh lãi $USDY

$USDY là sản phẩm sinh lời bằng đô la Mỹ dành cho cư dân và tổ chức không phải của Mỹ, với tài sản cơ sở là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn. Nhà đầu tư cần thực hiện KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dựa trên đồng đô la, hiện tổng lượng khóa đạt 65,37 triệu đô la.

$USDY được phát hành riêng bởi Ondo USDY LLC, đây là một SPV độc lập cách ly phá sản, phát hành $USDY bằng cách thế chấp tài sản/cổ phần của nó, và thông qua hình thức ủy thác chỉ định người nắm giữ $USDY là người thụ hưởng cuối cùng.

Quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa $OUSG

$OUSG là quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, với tài sản cơ sở là quỹ ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn BlackRock iShares. Nhà đầu tư phải thực hiện KYC trước khi tham gia, hiện tổng số lượng bị khóa đạt 114 triệu USD.

$OUSG được phát hành bởi quỹ token hóa Ondo, nhà đầu tư với tư cách là LP đầu tư USDC, quỹ token hóa Ondo sẽ rút tiền qua nền tảng giao dịch đến Clear Street để lưu ký fiat, và Clear Street sẽ làm nhà môi giới mua ETF. Lợi nhuận mới sẽ được tái đầu tư, từ đó tự động tạo ra tỷ lệ lợi suất kép cao hơn.

Quỹ thị trường tiền tệ mã hóa $OMMF

$OMMF là quỹ thị trường tiền tệ gắn với đô la Mỹ, có mức độ rủi ro tương đối thấp. Có thể suy đoán rằng đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ SEC đã được token hóa dựa trên mô hình rebase.

Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không giấy phép

Flux Finance là giao thức cho vay phi tập trung được đội ngũ Ondo phát triển dựa trên Compound V2. Do sản phẩm giao diện của Ondo cần xét duyệt KYC, Ondo đã hợp tác với Flux Finance ở phía sau để cung cấp dịch vụ cho vay cầm cố bằng USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token cần xin phép như OUSG. Phía bên kia của giao thức cho vay không cần xin phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.

Tính đến ngày 18 tháng 1, tổng giá trị tài sản bị khóa của Ondo là 179 triệu USD, tổng giá trị tài sản bị khóa của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD, và số tiền vay đạt 14,11 triệu USD.

Lịch sử phát triển của Ondo Finance

Tình hình tài chính

Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của Goldman Sachs, nhà sáng lập Pinku Surana từng là phó giám đốc của đội ngũ công nghệ Goldman Sachs, lãnh đạo đội ngũ nghiên cứu phát triển blockchain của Goldman Sachs. Các thành viên trong đội ngũ có kinh nghiệm phong phú tại các tổ chức và giao thức như Goldman Sachs, Fortress, Bridgewater và MakerDAO.

Vào tháng 8 năm 2021, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu USD, do một tổ chức đầu tư dẫn đầu, cùng với sự tham gia của nhiều tổ chức nổi tiếng khác. Vào tháng 4 năm 2022, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn A 20 triệu USD, do hai tổ chức đầu tư nổi tiếng cùng dẫn đầu, cùng với sự tham gia của nhiều tổ chức khác.

Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc huy động vốn ICO hơn 10 triệu đô la Mỹ thông qua một nền tảng nào đó, số lượng token chiếm 2% tổng số.

Kinh tế token

Tổng cung ONDO là 10 tỷ mã, lượng lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% mã thông báo ONDO vẫn đang bị khóa và sẽ được mở khóa sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng sau khi mã thông báo ban đầu được mở khóa.

Các nhà đầu tư tư nhân (không bao gồm các nhà đầu tư vòng ICO) và các đóng góp cốt lõi sẽ bị khóa ít nhất 12 tháng và sẽ được phát hành trong bốn năm tới; Token của các nhà đầu tư vòng ICO (2%) sẽ được mở khóa hoàn toàn, chiếm một phần lớn trong nguồn cung lưu hành ban đầu.

Phân bổ token như sau: Nhà đầu tư vòng ICO (2%), Khuyến khích hệ sinh thái (52.1%), Phát triển giao thức (33%), Nhà đầu tư tư nhân (12.9%).

Triển vọng

Đội ngũ dự án Ondo có nền tảng mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư hàng đầu, xác lập vị thế của họ trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA. Dự án có tính tuân thủ cao, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc giao dịch của $USDY xuất phát từ các giải pháp trưởng thành. Ondo đã gia nhập sớm vào lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA, nắm bắt cơ hội của tài sản có rủi ro thấp/không, lợi suất ổn định, có thể mở rộng.

Tuy nhiên, Ondo cũng đối mặt với thách thức. Một mặt là sự cạnh tranh từ các đối thủ cùng ngành, như Mountain Protocol đã vượt qua tổng giá trị tài sản bị khóa của Ondo trong thời gian ngắn, Centrifuge cũng hợp tác với nhiều giao thức thông qua quỹ token hóa trái phiếu Mỹ. Mặt khác, sản phẩm của Ondo tương đối đơn giản, việc mở rộng kênh phân phối hoặc tung ra những sản phẩm hấp dẫn hơn đáng được chú ý.

Ngoài ra, việc đội ngũ và nhà đầu tư có thời gian mở khóa dài có thể tạo ra động lực tăng trưởng thông qua việc khuyến khích token cũng là một điểm quan trọng. Ngoài RWA trái phiếu Mỹ, Ondo cũng cần khám phá nhiều khả năng hơn để duy trì tính cạnh tranh trên thị trường.