USDC nổi lên thách thức vị thế thống trị của USDT, hệ sinh thái DeFi thúc đẩy cuộc cách mạng trong cấu trúc stablecoin.

Gần đây, một nhà phân tích trong ngành đã chỉ ra rằng trong vài tuần tới, tỷ lệ cung cấp stablecoin USDT trên mạng Ethereum có thể lần đầu tiên giảm xuống dưới 50%. Trong khi đó, USDC đang nhanh chóng nổi lên và có khả năng trở thành stablecoin thống trị trên Ethereum, điều này chủ yếu nhờ vào tầm quan trọng ngày càng tăng của nó trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Dữ liệu cho thấy, hơn 50% cung USDC, tương đương khoảng 12,5 tỷ USD, đã vào hợp đồng thông minh. Mặc dù tỷ lệ này thấp hơn DAI, nhưng về giá trị đô la, USDC vẫn dẫn đầu. Xét đến việc tài sản đảm bảo của DAI còn bao gồm các tài sản khác, USDC hiện đã trở thành lựa chọn stablecoin phổ biến nhất trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Trong các kịch bản sử dụng chính của USDC, các giao thức cho vay chiếm vị trí quan trọng. Ba nền tảng cho vay lớn nhất MakerDAO, Compound và Aave nắm giữ khoảng 23% tổng cung USDC. Tại MakerDAO, USDC chủ yếu được sử dụng để hỗ trợ sự ổn định giá của DAI thông qua việc neo giữ mô-đun ổn định. Còn tại Compound và Aave, người dùng gửi USDC vào giao thức để nhận được lợi nhuận.

Gần đây, Compound Labs đã thông báo thành lập công ty mới Compound Treasury, điều này sẽ thúc đẩy việc áp dụng USDC trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Bằng cách hợp tác với các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tiền điện tử hàng đầu trong ngành, Compound Treasury cho phép các ngân hàng và công ty công nghệ tài chính mới nổi chuyển đổi đô la Mỹ thành USDC và triển khai với tỷ lệ lãi suất đảm bảo 4% trên nền tảng Compound. Dịch vụ đổi mới này đã đơn giản hóa quy trình tham gia Tài chính phi tập trung của các tổ chức tài chính truyền thống, loại bỏ các yếu tố phức tạp như quản lý khóa riêng, chuyển đổi tiền điện tử và biến động lãi suất.

Với sự ra mắt của Compound Treasury và sự phát triển của các API DeFi liên quan, dự kiến sẽ có nhiều thanh khoản USD hơn chảy vào hệ sinh thái DeFi. Mặc dù điều này có thể làm giảm tỷ suất lợi nhuận của các nhà gửi tiền hiện tại, nhưng cũng hy vọng sẽ thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi các giao thức cho vay DeFi, giảm bớt vấn đề thiếu thanh khoản USD đã làm phiền các giao thức này trong thời gian dài.

Tuy nhiên, với sự phát triển không ngừng của Tài chính phi tập trung, ngành công nghiệp bắt đầu suy nghĩ về mức độ phụ thuộc vào stablecoin tập trung. Mặc dù stablecoin tập trung đã mang lại tính thanh khoản cho Tài chính phi tập trung và giúp tránh các vấn đề về biến động, nhưng đây không phải là giải pháp lâu dài. Trong vấn đề này, DAI như một stablecoin phi tập trung cung cấp một giải pháp khả thi, mặc dù thị phần của nó chỉ là 8%. Thú vị là, cơ chế duy trì sự ổn định của DAI cũng ngày càng phụ thuộc vào USDC.

Hiện tại, mặc dù chưa có dự án stablecoin phi tập trung nào đạt được mức độ thành công như MakerDAO, nhưng ngành công nghiệp đang tích cực khám phá các thiết kế đổi mới khác nhau, trong đó nổi bật nhất là hoàn toàn thoát khỏi sự phụ thuộc vào USD. Dù sao đi nữa, stablecoin phi tập trung đại diện cho DAI vẫn là một trong những nền tảng quan trọng cho sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.