Thị trường Bitcoin có xu hướng mới: Công ty Strategy tạm ngừng mua vào gây ra sự theo dõi rộng rãi

Gần đây, cấu trúc chính trị và kinh tế toàn cầu đang trải qua những biến đổi lớn, thị trường vốn cũng vậy mà biến động mạnh mẽ. Trong bối cảnh như vậy, một loạt hành động gần đây của công ty Strategy (tiền thân là MicroStrategy), là người nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới cho doanh nghiệp, đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trên thị trường.

Công ty Strategy thông báo tạm dừng việc mua thêm Bitcoin, quyết định này trái ngược với chiến lược tăng cường nắm giữ trước đó của họ. Tuy nhiên, tại cuộc họp báo cáo tài chính gần đây, công ty đã đặt mục tiêu "doanh thu Bitcoin USD" cho năm 2025 là 10 tỷ USD. Việc đạt được mục tiêu này dường như cần giá Bitcoin tăng mạnh, hoặc công ty cần mở rộng quy mô nắm giữ hơn nữa.

Tính đến ngày 7 tháng 2 năm 2024, Strategy nắm giữ 450.000 Bitcoin, với chi phí trung bình khoảng 62.000 đô la Mỹ. Khối lượng nắm giữ này chiếm khoảng 2,38% tổng cung Bitcoin, tương đương với dự trữ vàng của một số ngân hàng trung ương các quốc gia. Quyết định đầu tư của Strategy luôn là một tham khảo quan trọng cho các nhà đầu tư toàn cầu trong thị trường tiền điện tử.

Vậy tại sao Strategy lại chọn tạm dừng việc mua Bitcoin vào lúc này? Câu trả lời cho câu hỏi này không hề đơn giản.

Đầu tiên, công ty gần đây gặp áp lực về hiệu suất tài chính và xử lý kế toán. Vào quý 4 năm 2024, mặc dù lượng Bitcoin nắm giữ đã tăng gấp đôi, công ty đã ghi nhận lỗ ròng 3,03 USD mỗi cổ phiếu, vượt xa dự đoán của các nhà phân tích. Điều này chủ yếu là do việc giảm giá trị lớn đối với các tài sản kỹ thuật số nắm giữ.

Thứ hai, sau khi thực hiện các chuẩn mực kế toán mới, Strategy cần phải đo lường Bitcoin mà mình nắm giữ theo giá trị hợp lý và phản ánh lợi nhuận chưa thực hiện trên báo cáo tài chính. Điều này có thể dẫn đến việc công ty phải đối mặt với những vấn đề thuế phức tạp hơn, bao gồm khả năng phải nộp thuế tối thiểu thay thế cho lợi nhuận chưa thực hiện.

Ngoài ra, với tư cách là cổ phiếu thành phần của chỉ số Nasdaq 100, Strategy cần tuân thủ các yêu cầu về công bố thông tin và quản trị công ty nghiêm ngặt hơn. Việc tạm dừng tăng cường nắm giữ Bitcoin có thể liên quan đến chính sách giao dịch nội bộ của công ty và thời gian cấm bán trước và sau khi công bố báo cáo tài chính.

Cần lưu ý rằng quyết định của Strategy không đại diện cho xu hướng của toàn bộ thị trường. Thực tế, nhiều tiểu bang của Mỹ đang thúc đẩy kế hoạch đưa Bitcoin vào tài sản chiến lược cấp tiểu bang. Hiện tại, đã có 16 tiểu bang nộp các dự luật liên quan, trong đó hai tiểu bang tiến triển nhanh. Nếu những kế hoạch này được thực hiện, có thể sẽ có khoảng 24 tỷ USD dòng vốn chảy vào thị trường Bitcoin, tương đương với 1,25% giá trị thị trường hiện tại của Bitcoin.

Tổng thể mà nói, công ty Strategy tạm ngừng tăng cường nắm giữ Bitcoin chủ yếu là do các yếu tố tài chính và tuân thủ nội bộ của công ty, chứ không phải là do mất niềm tin vào triển vọng của Bitcoin. Trong khi đó, sự quan tâm của các tổ chức và cơ quan chính phủ đối với Bitcoin đang gia tăng. Trong bối cảnh sự thay đổi của cục diện chính trị và kinh tế toàn cầu, vị thế của Bitcoin trong hệ thống tài chính toàn cầu đang được nâng cao với tốc độ chưa từng có, xu hướng này đầy sự không chắc chắn, nhưng cũng chứa đựng tiềm năng phát triển to lớn.