- Chủ đề
39k Phổ biến
19k Phổ biến
62k Phổ biến
31k Phổ biến
4k Phổ biến
97k Phổ biến
29k Phổ biến
27k Phổ biến
7k Phổ biến
18k Phổ biến
- Ghim
39k Phổ biến
19k Phổ biến
62k Phổ biến
31k Phổ biến
4k Phổ biến
97k Phổ biến
29k Phổ biến
27k Phổ biến
7k Phổ biến
18k Phổ biến
Kaito bảng xếp hạng trở thành "bảo bối" khởi động dự án, nhưng sau TGE thì sẽ như thế nào?
Tác giả: Stacy Muur
Biên dịch: Felix, PANewss
Thị trường tiền điện tử luôn được điều khiển bởi câu chuyện. Nhưng vào năm 2025, một cơ chế thu hút sự chú ý mới đã chiếm lĩnh sân khấu: Bảng xếp hạng KaitoAI Earn. Những hoạt động khuyến khích này thưởng cho những người nghiên cứu, bình luận viên và người tạo meme (thường được gọi là "yappers") ở giai đoạn đầu, cho phép họ tạo ra sự nóng sốt trước khi dự án ra mắt, để đổi lấy việc phân phối token trong tương lai.
Mô hình hoạt động của nó hiện nay đã được biết đến rộng rãi:
Nó thực sự hiệu quả. Bảng xếp hạng có thể nâng cao độ nhận diện, khối lượng giao dịch và sự công nhận xã hội. Nhưng vấn đề là:
Sự chú ý này có thể kéo dài không?
Khi việc phát hành token và airdrop đã được nhận, những người chơi "ồn ào" đó sẽ chuyển sang đợt phát hành token tiếp theo. Giá cả giảm, khối lượng giao dịch thu hẹp, và mức độ tham gia cũng dần giảm.
Bài viết này tiến hành phân tích phản biện về nhiều dự án liên quan đến Kaito, bao gồm $SKATE, $HUMA, $QUAI và $SOON, để khám phá xem liệu sự thao túng này có thể duy trì sau khi các token được phát hành hay không. Một xu hướng đang xuất hiện: câu chuyện được thiết kế để thu hút sự chú ý, chứ không phải để duy trì độ nóng.
Bắt đầu từ SKATE.
Skate: Khối lượng giao dịch cao, nhiều đồng tiền được niêm yết và sự ngừng trệ sau Kaito
$SKATE là một loại token liên quan đến lớp trò chơi mô-đun Solana, có động lực mạnh mẽ khi ra mắt. Với sự hỗ trợ từ các sàn giao dịch nổi tiếng như Binance và Bitget, cũng như các hoạt động quảng bá sâu rộng của Kaito Earn, SKATE đã có đủ tính thanh khoản và độ nhận diện cao ngay khi ra mắt.
Giao dịch sớm của SKATE đã thể hiện sự khởi đầu tốt. Vào ngày 10 tháng 6, sự quan tâm đến đồng tiền này đã tăng mạnh, giá đã có lúc tăng vọt lên 0,06539 USD, nhưng sau đó nhanh chóng điều chỉnh xuống khoảng 0,05094 USD, chỉ trong ngày đầu tiên đã xuất hiện khoảng 22% sự điều chỉnh.
Sau đó, khi các dự án khác thuộc Kaito ra mắt, cũng xuất hiện xu hướng tương tự:
Độ nóng của mạng xã hội cũng đạt đỉnh ở giai đoạn đầu nhưng sau đó nhanh chóng giảm xuống. Trong vòng 7 đến 10 ngày sau khi ra mắt, các nhà đóng góp Kaito đã chuyển sự chú ý sang các dự án bảng xếp hạng và hoạt động mã thông báo mới, dẫn đến lượng đề cập và mức độ tham gia giảm rõ rệt.
Tóm tắt: Lưu chuyển lớn hơn giữ lại
SKATE có tất cả các điều kiện thuận lợi: được niêm yết trên các sàn CEX lớn, tính thanh khoản cao và câu chuyện sinh thái Kaito hướng tới phần thưởng. Tuy nhiên, sự chú ý dành cho SKATE không kéo dài. Mặc dù khối lượng giao dịch hàng ngày của SKATE gần 140% giá trị thị trường, SKATE vẫn là một tài sản có tỷ lệ quay vòng cao, không ai nắm giữ lâu dài.
Câu chuyện của SKATE tương tự như các token khác trong hệ sinh thái Kaito Earn:
Thị trường của SKATE càng chứng minh những chỉ trích đối với các dự án do Kaito thúc đẩy: độ phủ sóng cao, độ gắn bó của người dùng thấp.
Huma: Launchpool khuyến mãi, Kaito thưởng 0.5%, số tiền luân chuyển trong ngày đầu đạt 3 triệu đô la.
Huma là một giao thức tài trợ thanh toán phi tập trung (PayFi), sử dụng toàn bộ công nghệ của Binance và Kaito, sẽ phát hành token gốc HUMA vào ngày 26 tháng 5 năm 2025.
Sự kiện Launchpool của Binance cho phép người dùng khai thác HUMA bằng cách staking BNB, FDUSD hoặc USDC trong khoảng thời gian từ ngày 23 đến 26 tháng 5. Đồng thời, Huma cũng triển khai sự kiện Kaito Earn, phân bổ 0,5% tổng nguồn cung vào ba "Mùa".
Tình hình phân phối quý đầu tiên:
Binance bắt đầu giao dịch vào lúc 21:00 ngày 26 tháng 5 (UTC+8). Đến ngày 27 tháng 5:
Mặc dù có sự quan tâm từ Launchpool và Kaito Earn, nhưng giao dịch HUMA chủ yếu là giao dịch luân chuyển. Phần thưởng quý đầu tiên có thể nhận ngay từ ngày đầu tiên, quý thứ hai cũng đã được thông báo, điều này đã thúc đẩy áp lực bán tăng lên thay vì giữ lâu dài.
Sau khi ổn định ngắn hạn ở khoảng 0,05 USD vào đầu tháng 6, giá đã tiếp tục giảm trong tháng tiếp theo, giảm 40% từ ngày 9 tháng 6 đến ngày 7 tháng 7. Xu hướng này không chỉ phản ánh việc chốt lời mà còn thể hiện sự thiếu nhu cầu bền vững. Khối lượng giao dịch hàng ngày đã thu hẹp hơn 90% so với đỉnh điểm của ngày đầu tiên, trong khi khoảng cách giữa FDV (308 triệu USD) và giá trị thị trường thực tế (53 triệu USD) ngày càng mở rộng, càng củng cố quan điểm của thị trường rằng phần lớn sức hấp dẫn của HUMA phụ thuộc vào hoạt động chứ không phải vào sản phẩm.
Tóm tắt: HUMA thể hiện mô hình Kaito Earn điển hình: dữ liệu nổi bật, tính thanh khoản lớn, nhưng thiếu sức hấp dẫn lâu dài. Việc ra mắt của nó nhằm nâng cao độ nhận diện, chứ không phải giành được sự ủng hộ vững chắc, và do thiếu tính hữu dụng và nhu cầu sau khi ra mắt, sự chú ý ban đầu đến nhanh mà cũng đi nhanh.
Quai: Phân phối quy mô lớn, tích hợp Kaito sâu sắc, khởi động mạnh mẽ… rồi trở về im lặng
Quai là một giao thức blockchain đa luồng phi tập trung, đã triển khai hoạt động Kaito Earn hào phóng và tích hợp sâu nhất cho đến nay. Từ ngày 17 tháng 1 năm 2025 đến ngày 17 tháng 4 năm 2025, dự án đã phân bổ tổng cộng 6 triệu mã thông báo $QUAI để thưởng cho những người đóng góp nội dung:
Từ ngày 29 tháng 4 đến ngày 12 tháng 5, người dùng có thể nhận thông qua nền tảng Kipper. Mỗi tuần, các bức ảnh chụp sẽ theo dõi những người đóng góp, trong đó những yappers hàng đầu như @0xalank, @basedPavel và @Abhijeetcg đã đạt được mức chia sẻ nhận thức cá nhân lên tới 5,95%, cao hơn nhiều so với SKATE hoặc HUMA.
Mặc dù mạng chính của Quai được ra mắt vào ngày 29 tháng 1, nhưng mã thông báo này chỉ có thể được giao dịch tự do sau khi dữ liệu sàn giao dịch được công bố vào ngày 22 tháng 2.
Hiệu suất ngày đầu tiên của QUAI (22 tháng 2 năm 2025):
Diễn biến tiếp theo: xoay vòng, đảo chiều và thời gian làm mát dài.
QUAI là một trong những dự án mới nổi bật nhất trong số các token thuộc Kaito. Giá của nó đã tăng từ 0,09884 đô la lên 0,2263 đô la trong ngày giao dịch, với mức tăng 129%, cuối cùng đóng cửa ở mức 0,1929 đô la, tương đương với mức tăng 95%.
Nhưng đây đã là điểm cao nhất.
Trong vài tuần tới:
Khối lượng giao dịch cũng nói lên tình hình:
Tóm tắt: QUAI có nhiều lợi thế: phân phối Kaito lớn, sức ảnh hưởng thương hiệu mạnh, TGE được chú ý nhiều và xu hướng giá mạnh mẽ từ đầu. Tuy nhiên, sự chú ý nhanh chóng chuyển hướng. Ngay cả những yapper hàng đầu cũng không thể giữ vững sự quan tâm của thị trường thứ cấp.
Giá giao dịch hiện tại của QUAI đã thấp hơn giá phát hành và từ tháng 3 đến nay không thấy sự phục hồi rõ rệt, điều này chứng tỏ rằng tính thanh khoản ban đầu không đồng nghĩa với sự tự tin lâu dài.
Soon：Tích hợp với Kaito, nền tảng Binance Alpha đang bùng nổ và kiểm tra thực tế
Soon, một mạng lưới Solana Optimistic hiệu suất cao (rollup dựa trên SVM), đã thực hiện một trong những hoạt động Kaito Earn được cấu trúc và có tính cộng đồng cao nhất vào đầu năm 2025. Dự án đã phân phối 450.000 mã thông báo SOON (khoảng 0,045% tổng nguồn cung) cho 100 yapper hàng đầu trong suốt thời gian hoạt động kéo dài 3 tháng.
Sự kiện này không chỉ là một đợt airdrop phần thưởng, mà còn là một phần trong hình ảnh thương hiệu của SOON. Người dùng tham gia sẽ nhận được vai trò "Sooner", huy hiệu và địa vị xã hội, điều này củng cố rằng Kaito yappers là lực lượng chính trong việc truyền bá SOON từ sớm.
TGE và phát hành thị trường: Từ bàn luận đến sự bùng nổ nhiệt độ
Token SOON được phát hành vào ngày 23 tháng 5 và niêm yết trên Binance Alpha vào ngày 24 tháng 5. Giá mở cửa của token là 0.4527 USD, đã chạm mức 0.4776 USD trong thời gian ngắn, và giá đóng cửa trong ngày là 0.4007 USD. Khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên vượt qua 103 triệu USD, phản ánh hoạt động đầu cơ lớn và hiệu ứng khuếch đại của sàn giao dịch.
Một số chỉ số thị trường (tính đến ngày 7 tháng 7 năm 2025):
Ngày đầu tiên đã xảy ra điều gì?
Sau sự phấn khích ban đầu, SOON đã bước vào đường cong thời đại hậu Kaito mà chúng ta đã quen thuộc ngày nay:
Đợt sụt giảm này trùng với thời điểm kết thúc thời gian phát hành (ngày 23 tháng 6), sau đó nhiều người nhận có thể đã bán đi và sự chú ý đã chuyển sang các hoạt động Kaito khác.
Tóm tắt: Bán càng sớm càng tốt?
SOON có đủ các yếu tố để phát hành thành công: quảng bá cơ sở hạ tầng mạnh mẽ, độ phổ biến của nền tảng Binance Alpha và cơ chế khuyến khích cộng đồng. Tuy nhiên, đồng token này đã giảm 66% trong vòng sáu tuần, điều này cho thấy sự thổi phồng không chuyển thành sự ủng hộ vững chắc.
Mô hình của Kaito Earn đã trở nên có thể dự đoán được:
Airdrop dẫn dắt bởi câu chuyện → Khối lượng giao dịch ngày đầu cao → Airdrop nhanh chóng xoay vòng → Giá giảm theo sự chuyển dịch của sự quan tâm.
Mặc dù SOON chân thành cố gắng hòa nhập vào văn hóa cộng đồng, nhưng hiệu suất thị trường của nó lại trở thành một ví dụ điển hình cho sự mong manh của sự chú ý. Nó đã có một khởi đầu rầm rộ nhờ vào nền tảng của Kaito, nhưng không thể ngăn chặn sự im ắng sau đó.
Kết luận: Câu chuyện rẻ tiền, niềm tin khan hiếm
Mô hình Kaito Earn đã được chứng minh là một động cơ mạnh mẽ để thu hút sự chú ý trước khi dự án ra mắt, nhưng trong các dự án như SKATE, HUMA, QUAI và SOON, một mô hình chung dần dần xuất hiện: sự chú ý tăng vọt vào thời điểm TGE, nhưng không thể chuyển đổi thành niềm tin lâu dài.
Mặc dù có sự khác biệt trong ngành (trò chơi, cơ sở hạ tầng, PayFi), nền tảng niêm yết (Binance, Bitget) và cơ chế thưởng, nhưng kết quả lại đáng ngạc nhiên là rất giống nhau:
Điều này không phải là khuyết điểm của Kaito, mà là nó thể hiện xuất sắc như một lớp phát hiện nội dung. Nhưng mô hình hiện tại khuyến khích việc sáng tạo câu chuyện, chứ không phải niềm tin lâu dài. Do thiếu tính thực tiễn, cơ chế giữ chân hoặc nhu cầu sản phẩm liên tục, hầu hết các token phát hành qua kênh này đều rơi vào vòng lặp chú ý/rút lui.
Trừ khi phá vỡ vòng lặp này, thiết kế ra các token thưởng cho việc nắm giữ thay vì chỉ đơn thuần là đầu cơ, nếu không thì mô hình Kaito có thể vẫn như vậy: một nền tảng khởi động mạnh mẽ, nhưng hiếm khi có thể hạ cánh thành công.
Các bài viết liên quan: Tổng quan về tất cả các cách chơi trên nền tảng Kaito: Phân tích Yap To Earn