Аналіз макроекономічних перспектив крипторинку в другій половині 2025 року

У першій половині 2025 року глобальний крипторинок зазнає впливу кількох макроекономічних факторів, зокрема тарифної політики уряду США, процентної політики Федерального резерву та геополітичної ситуації. Очікуючи на другу половину року, крипторинок продовжить рухатися в складному та мінливому макроекономічному середовищі, і наступні кілька факторів залишаться важливими:

Один. Вплив митної політики на інфляційні очікування

Митні збори є важливим інструментом політики уряду США, через митні переговори прагнуть досягти кількох економічних цілей: розширення експорту, збільшення фіскальних надходжень, підвищення конкурентоспроможності національної промисловості тощо. Станом на кінець липня, митні переговори США з основними економіками досягли різного ступеня прогресу, але третій раунд переговорів між США і Китаєм все ще викликає значну увагу.

З точки зору економічної теорії, митні збори є негативним шоковим постачанням, що має ефект "стагфляції". Підприємства можуть передати податковий тягар споживачам через механізм передачі цін, очікується, що в другій половині року в США може виникнути інфляційний тиск, що може вплинути на темп зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.

Два, слабкий доларовий цикл вигідний для крипторинку

Індекс долара США цього року помітно знизився, демонструючи стан "слабкого долара". Це може бути спричинено багатьма факторами, включаючи вплив тарифної політики, занепокоєння щодо бюджетного дефіциту та глобальні тенденції до "доларизації".

Згідно з попереднім досвідом, сила та слабкість індексу долара часто визначають зміни глобальної ліквідності. Якщо цей цикл слабкого долара триватиме до середини 2026 року, це сприятиме глобальному послабленню ліквідності, що в свою чергу позитивно вплине на крипторинок. Історичні дані показують, що ціна біткоїна зазвичай має негативну кореляцію з індексом долара.

Три, монетарна політика Федеральної резервної системи залишається обережною

У другій половині 2025 року відбудеться чотири засідання з питань монетарної політики. Згідно з очікуваннями ринку, ймовірність зниження процентних ставок 1-2 рази в другій половині року є досить високою. Ймовірність збереження процентних ставок на рівні 95.7% у липні, а ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у вересні становить 60.3%.

Основні причини відтермінування зниження процентних ставок включають: постійний тиск інфляції, уповільнення економічного зростання, стійкість ринку праці. Очікується, що Федеральна резервна система буде дотримуватися обережної позиції, і впродовж року кількість знижень ставок може становити 1-2 рази. Проте історичні дані показують, що ціна біткоїна не має помітної кореляції зі змінами процентних ставок Федеральної резервної системи.

Чотири. Короткостроковий вплив геополітичних конфліктів

Конфлікт між Росією та Україною залишаєтьcя в стадії глухого кута, перспективи дипломатичного вирішення виглядають похмуро. "50-денний термін припинення вогню", запропонований США, важко реалізувати; якщо вогонь не буде зупинено на початку вересня, це може викликати новий раунд санкцій та ринкових заворушень.

По-п'яте, поступово удосконалювалася нормативно-правова база

Впровадження відповідних законопроектів у США означає перехід регулювання криптовалют від "неясності" до "прозорості". Регуляторна структура стає все більш досконалою, що, ймовірно, сприятиме розширенню масштабів ринку стабільних монет, а проекти, які відповідають вимогам, отримають вигоду.

Шосте. Стратегія "монета-акція" викликала ажіотаж на ринку

Все більше публічних компаній включають шифровані активи до балансу, обсяги резервів постійно зростають і демонструють тенденцію до різноманітності. Це злиття традиційних фінансів і світу шифрування стало унікальною змінною в цьому циклі ринку, але також потрібно бути обережними з потенційними ризиками.

Підсумок

З урахуванням усіх факторів, у другій половині 2025 року крипторинок переживе кілька етапів, включаючи переговори щодо мит, засідання з обговорення процентних ставок, терміни припинення вогню та інші ключові моменти. Учасники ринку повинні уважно стежити за змінами макроекономічного середовища, своєчасно коригуючи стратегії для реагування на можливі ризики та можливості.