Глобальний ландшафт стейблкоїнів в даний час домінують токени, прив'язані до долара США. Як глобальна резервна валюта та одна з основних торгових валют, це принесло негайні переваги як засіб захисту від інфляції та канал для міжнародних платежів. Хоча стейблкоїни на основі долара США відігравали важливу роль у просуванні регуляторної розмови та масового прийняття стейблкоїнів, покладатися виключно на стейблкоїни, номіновані в доларах, є фундаментальним викликом для довгострокового цифрового майбутнього Азії.
Резюме
Цифрове фінансове майбутнє Азії залежить від місцевих стейблкоїнів, які можуть зберегти грошовий суверенітет, водночас сприяючи інноваціям у фінансовій сфері.
Надмірна залежність від стейблкоїнів, прив'язаних до USD, загрожує "цифровою доларизацією", обмежуючи контроль центральних банків над капітальними потоками та ускладнюючи монетарну політику.
Місцеві стейблкоїни можуть забезпечити справжню фінансову інклюзію, пропонуючи швидші та дешевші платежі для незабезпечених, недостатньо забезпечених і спільнот, що покладаються на перекази.
Вони також підтримують місцеві фінансові технології, генеруючи критично важливі дані для кредитування, DeFi та смарт-контрактів, побудованих на національних платіжних системах.
Вибір зрозумілий: будувати цифрові фінанси зсередини, або ризикувати імпортом зовнішніх систем, які зменшують місцеву автономію та обмежують інновації на краях.
На цьому великому та різноманітному континенті різні юрисдикції змінюють свої відносини з цифровими активами та наше сприйняття грошей. Щоб Азія могла використати трансформаційний потенціал і теперішню цінність стейблкоїнів, місцеві регулятори повинні стратегічно пріоритизувати та сприяти розвитку стейблкоїнів у національних валютах для підтримки монетарного суверенітету, досягнення справжньої фінансової інклюзії на останньому етапі та збереження тривалих переваг фінансових інновацій.
Монетарний суверенітет та капітальні потоки
Основним принципом національної економічної стабільності є здатність центральних банків управляти власною валютою та контролювати капітальні потоки. Коли значна частина внутрішніх транзакцій, розрахунків за торгівлею або трансакцій через кордон починає сильно залежати від стейблкоїнів, прив'язаних до іноземної валюти, цей традиційний контроль може бути підірвано. Така залежність вводить зовнішні тиски та ускладнює можливість центрального банку реалізовувати ефективну монетарну політику або захищати свої валютні резерви.
Ми чітко бачимо це занепокоєння, висловлене центральними банками в Азії. Наприклад, голова центрального банку Південної Кореї Рі Чан-йонг відкрито висловив свої reservations щодо потенційного збільшення попиту на стейблкоїни в доларах США, полегшуючи конвертацію місцевої валюти в стейблкоїни, прив'язані до іноземних валют, ускладнюючи тим самим зусилля центрального банку з управління валютним курсом.
Це не гіпотетичний страх; це реальна проблема центрального банку. Перед приходом криптовалют доларизація була серйозною проблемою для багатьох центральних банкірів країн, що розвиваються. Доларизація, з точки зору грошово-кредитної політики, відноситься до широкого використання іноземної валюти, зазвичай долара США, жителями країни для транзакцій, заощаджень або як одиниці обліку, як разом зі своєю національною валютою, так і замість неї. Міжнародний валютний фонд говорить:
“Доларизовані економіки можуть страждати від посиленої фінансової крихкості та підвищеної уразливості до зовнішніх фінансових шоків.”
Стабільні монети місцевої валюти надають можливість азійським монетарним політикам інтегрувати цифрові активи в існуючі наглядові рамки, зберігаючи контроль над монетарною політикою, узгоджуючи інновації з національними економічними цілями.
Остання миля фінансової інклюзії
Окрім макроекономічної стабільності, справжня сила місцевих стейблкоїнів полягає в їхньому потенціалі перетворити повсякденне фінансове життя, особливо для величезних незабанківських і недостатньо банківських населень по всій Азії.
Традиційні платіжні системи в багатьох частинах континенту страждають від високих витрат і повільних термінів обробки для міжкордонних і навіть внутрішніх переказів. Це непропорційно впливає на мігрантів, які відправляють грошові перекази додому, малі підприємства, що займаються міжкордонною торгівлею, та осіб без доступу до повного спектра традиційних банківських послуг.
Хоча існуючі стейблкоїни, прив'язані до долара США, показали обіцянки у зменшенні трансакційних перешкод між країнами, очікувати, що вуличний продавець у Манілі або працівник на умовах неповного робочого дня в Джакарті постійно здійснюватимуть угоди в цифровому активі, прив'язаному до долара США, не є реалістичним довгостроковим шляхом до широкої інклюзії. Стейблкоїн, прив'язаний до місцевої фіатної валюти, усуває необхідність у валютних конвертаціях, пропонуючи набагато більш доступне рішення для щоденних трансакцій. Високі показники прийняття криптовалюти в Азії в таких країнах, як Індонезія, Філіппіни та В'єтнам, разом із значними непідконтрольними населеннями та великими грошовими переказами, підкреслюють цю нагальну потребу.
Місцеві стейблкоїни безпосередньо відповідають на потребу в дешевших, швидших та більш інклюзивних платіжних системах у своїх рідних валютах. Більше того, стейблкоїни можуть вільно торгуватися на криптобіржах цілодобово для тих, хто потребує переходу між валютами.
Довгострокові переваги місцевих інновацій
Можливо, найважливішим аргументом на користь стейблкоїнів на місцевій валюті в Азії є те, що він виходить далеко за межі негайних ефективностей платежів. Сприяючи їхньому розвитку, країни активно стимулюють ширшу інновацію в своїх власних екосистемах фінансових технологій. Інформація про платіжні потоки є основою критично важливих фінансових діяльностей, які змащують механізми капіталізму, зокрема, кредитний рейтинг. Керуючись ліцензованими місцевими постачальниками, це надасть урядам і місцевим підприємцям дані для пропозиції фінансових послуг за кращими цінами та з більшою цінністю.
Стабільні монети місцевої валюти та дані про платежі, які вони генерують, сприятимуть створенню рідної блокчейн-інфраструктури, розробці додатків смарт-контрактів, адаптованих до специфічних місцевих економічних потреб, та виникненню рішень DeFi, які будуть нативно інтегрувати суверенні цифрові рельси, такі як UPI в Індії, FPS в Гонконзі або PromptPay в Таїланді.
На відміну від простого впровадження іноземних стейблкоїнів, вирощування місцевих стейблкоїнів сприяє розвитку вітчизняних талантів, генерує інтелектуальну власність та будує міцну, самостійно стійку цифрову економіку. Провідні фінансові центри Азії, такі як Південна Корея, Сінгапур та Гонконг, глибоко це розуміють, саме тому вони швидко рухаються, щоб закласти стійкі основи для випуску стейблкоїнів на території країни.
Ці юрисдикції визнають, що цей проактивний підхід сприяє глибшій, більш впливовій фінансовій інновації, специфічній для їхніх унікальних ринків і культурних контекстів, і має сильний зв'язок з довгостроковою економічною стійкістю та конкурентоспроможністю.
Збалансований шлях вперед для Азії
Прийняття стейблкоїнів, прив'язаних до місцевої валюти, не є просто технологічним оновленням; це стратегічна необхідність для довгострокового фінансового здоров'я та глобального становища Азії. Це відкриває можливість для стрибка через застарілі системи, підвищення фінансової інклюзивності та сприяння місцевим інноваціям, зберігаючи при цьому життєво важливу автономію національної монетарної політики.
Досягнення цього майбутнього вимагає спільного та прогресивного підходу. Азійські регулятори, центральні банки та приватні інноватори повинні працювати в тандемі, щоб встановити надійні рамки, які розумно балансуватимуть між інноваціями, стабільністю та захистом споживачів. Це не про вибір між централізованими та децентралізованими фінансами, а про розумну інтеграцію сильних сторін обох.
Азія заслуговує і потребує цифрового грошового середовища, яке не тільки ефективне, прозоре та інклюзивне, але й невід'ємно пов'язане з силою та суверенітетом її різноманітних національних економік. Прийнявши місцеві стейблкоїни, Азія може запустити нову еру цифрового процвітання, яка дійсно служить її людям і позиціонує континент як лідера у цифрових платежах.
Д-р Дже С. Чонг є CTO та засновником Gurufin. Д-р Чонг є піонером технологій та засновником Mirinae Software, який широко вважається батьком відеоігор у Південній Кореї. Його кар'єра охоплює ролі CEO, CTO та радника в галузях IT, ігор та інновацій у напівпровідниках, включаючи роботу з Samsung, LG та першою супутниковою програмою Південної Кореї. Він є автором понад десяти книг з обчислень та залишається провідним голосом у глобальному технологічному прогресі.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Місцеві стейблкоїни не лише опція, вони є необхідністю
Глобальний ландшафт стейблкоїнів в даний час домінують токени, прив'язані до долара США. Як глобальна резервна валюта та одна з основних торгових валют, це принесло негайні переваги як засіб захисту від інфляції та канал для міжнародних платежів. Хоча стейблкоїни на основі долара США відігравали важливу роль у просуванні регуляторної розмови та масового прийняття стейблкоїнів, покладатися виключно на стейблкоїни, номіновані в доларах, є фундаментальним викликом для довгострокового цифрового майбутнього Азії.
Резюме
На цьому великому та різноманітному континенті різні юрисдикції змінюють свої відносини з цифровими активами та наше сприйняття грошей. Щоб Азія могла використати трансформаційний потенціал і теперішню цінність стейблкоїнів, місцеві регулятори повинні стратегічно пріоритизувати та сприяти розвитку стейблкоїнів у національних валютах для підтримки монетарного суверенітету, досягнення справжньої фінансової інклюзії на останньому етапі та збереження тривалих переваг фінансових інновацій.
Монетарний суверенітет та капітальні потоки
Основним принципом національної економічної стабільності є здатність центральних банків управляти власною валютою та контролювати капітальні потоки. Коли значна частина внутрішніх транзакцій, розрахунків за торгівлею або трансакцій через кордон починає сильно залежати від стейблкоїнів, прив'язаних до іноземної валюти, цей традиційний контроль може бути підірвано. Така залежність вводить зовнішні тиски та ускладнює можливість центрального банку реалізовувати ефективну монетарну політику або захищати свої валютні резерви.
Ми чітко бачимо це занепокоєння, висловлене центральними банками в Азії. Наприклад, голова центрального банку Південної Кореї Рі Чан-йонг відкрито висловив свої reservations щодо потенційного збільшення попиту на стейблкоїни в доларах США, полегшуючи конвертацію місцевої валюти в стейблкоїни, прив'язані до іноземних валют, ускладнюючи тим самим зусилля центрального банку з управління валютним курсом.
Це не гіпотетичний страх; це реальна проблема центрального банку. Перед приходом криптовалют доларизація була серйозною проблемою для багатьох центральних банкірів країн, що розвиваються. Доларизація, з точки зору грошово-кредитної політики, відноситься до широкого використання іноземної валюти, зазвичай долара США, жителями країни для транзакцій, заощаджень або як одиниці обліку, як разом зі своєю національною валютою, так і замість неї. Міжнародний валютний фонд говорить:
Стабільні монети місцевої валюти надають можливість азійським монетарним політикам інтегрувати цифрові активи в існуючі наглядові рамки, зберігаючи контроль над монетарною політикою, узгоджуючи інновації з національними економічними цілями.
Остання миля фінансової інклюзії
Окрім макроекономічної стабільності, справжня сила місцевих стейблкоїнів полягає в їхньому потенціалі перетворити повсякденне фінансове життя, особливо для величезних незабанківських і недостатньо банківських населень по всій Азії.
Традиційні платіжні системи в багатьох частинах континенту страждають від високих витрат і повільних термінів обробки для міжкордонних і навіть внутрішніх переказів. Це непропорційно впливає на мігрантів, які відправляють грошові перекази додому, малі підприємства, що займаються міжкордонною торгівлею, та осіб без доступу до повного спектра традиційних банківських послуг.
Хоча існуючі стейблкоїни, прив'язані до долара США, показали обіцянки у зменшенні трансакційних перешкод між країнами, очікувати, що вуличний продавець у Манілі або працівник на умовах неповного робочого дня в Джакарті постійно здійснюватимуть угоди в цифровому активі, прив'язаному до долара США, не є реалістичним довгостроковим шляхом до широкої інклюзії. Стейблкоїн, прив'язаний до місцевої фіатної валюти, усуває необхідність у валютних конвертаціях, пропонуючи набагато більш доступне рішення для щоденних трансакцій. Високі показники прийняття криптовалюти в Азії в таких країнах, як Індонезія, Філіппіни та В'єтнам, разом із значними непідконтрольними населеннями та великими грошовими переказами, підкреслюють цю нагальну потребу.
Місцеві стейблкоїни безпосередньо відповідають на потребу в дешевших, швидших та більш інклюзивних платіжних системах у своїх рідних валютах. Більше того, стейблкоїни можуть вільно торгуватися на криптобіржах цілодобово для тих, хто потребує переходу між валютами.
Довгострокові переваги місцевих інновацій
Можливо, найважливішим аргументом на користь стейблкоїнів на місцевій валюті в Азії є те, що він виходить далеко за межі негайних ефективностей платежів. Сприяючи їхньому розвитку, країни активно стимулюють ширшу інновацію в своїх власних екосистемах фінансових технологій. Інформація про платіжні потоки є основою критично важливих фінансових діяльностей, які змащують механізми капіталізму, зокрема, кредитний рейтинг. Керуючись ліцензованими місцевими постачальниками, це надасть урядам і місцевим підприємцям дані для пропозиції фінансових послуг за кращими цінами та з більшою цінністю.
Стабільні монети місцевої валюти та дані про платежі, які вони генерують, сприятимуть створенню рідної блокчейн-інфраструктури, розробці додатків смарт-контрактів, адаптованих до специфічних місцевих економічних потреб, та виникненню рішень DeFi, які будуть нативно інтегрувати суверенні цифрові рельси, такі як UPI в Індії, FPS в Гонконзі або PromptPay в Таїланді.
На відміну від простого впровадження іноземних стейблкоїнів, вирощування місцевих стейблкоїнів сприяє розвитку вітчизняних талантів, генерує інтелектуальну власність та будує міцну, самостійно стійку цифрову економіку. Провідні фінансові центри Азії, такі як Південна Корея, Сінгапур та Гонконг, глибоко це розуміють, саме тому вони швидко рухаються, щоб закласти стійкі основи для випуску стейблкоїнів на території країни.
Ці юрисдикції визнають, що цей проактивний підхід сприяє глибшій, більш впливовій фінансовій інновації, специфічній для їхніх унікальних ринків і культурних контекстів, і має сильний зв'язок з довгостроковою економічною стійкістю та конкурентоспроможністю.
Збалансований шлях вперед для Азії
Прийняття стейблкоїнів, прив'язаних до місцевої валюти, не є просто технологічним оновленням; це стратегічна необхідність для довгострокового фінансового здоров'я та глобального становища Азії. Це відкриває можливість для стрибка через застарілі системи, підвищення фінансової інклюзивності та сприяння місцевим інноваціям, зберігаючи при цьому життєво важливу автономію національної монетарної політики.
Досягнення цього майбутнього вимагає спільного та прогресивного підходу. Азійські регулятори, центральні банки та приватні інноватори повинні працювати в тандемі, щоб встановити надійні рамки, які розумно балансуватимуть між інноваціями, стабільністю та захистом споживачів. Це не про вибір між централізованими та децентралізованими фінансами, а про розумну інтеграцію сильних сторін обох.
Азія заслуговує і потребує цифрового грошового середовища, яке не тільки ефективне, прозоре та інклюзивне, але й невід'ємно пов'язане з силою та суверенітетом її різноманітних національних економік. Прийнявши місцеві стейблкоїни, Азія може запустити нову еру цифрового процвітання, яка дійсно служить її людям і позиціонує континент як лідера у цифрових платежах.
! Дже С. Джонг
Дже С. Чонг
Д-р Дже С. Чонг є CTO та засновником Gurufin. Д-р Чонг є піонером технологій та засновником Mirinae Software, який широко вважається батьком відеоігор у Південній Кореї. Його кар'єра охоплює ролі CEO, CTO та радника в галузях IT, ігор та інновацій у напівпровідниках, включаючи роботу з Samsung, LG та першою супутниковою програмою Південної Кореї. Він є автором понад десяти книг з обчислень та залишається провідним голосом у глобальному технологічному прогресі.