Ключові показники (з 16:00 21 липня по 16:00 28 липня за гонконгським часом)
BTC/USD -0.3% (119,400 доларів → 119,000 доларів), ETH/USD +2.4% (3,800 доларів → 3,890 доларів)
Минулого тижня ринок увійшов у стадію консолідації, в п'ятницю він намагався знизитися до рівня підтримки 115,000 доларів, після короткочасного пробиття швидко відскочив, врешті-решт утримавши цю позначку. Наразі ціна повернулася в зону консолідації, але висхідна динаміка дещо посилилася. На перший погляд, ця формація закладає міцний фундамент для повернення до історичного максимуму (ATH); якщо прорив буде успішним, цільовий рівень може становити 125,000–135,000 доларів. Якщо ж ціна проб'є 115,000 доларів, корекція може продовжити поглиблюватися, досягнувши мінімуму близько 112,000 доларів. Якщо сильніший рівень підтримки 109,000 доларів буде втрачено, це може призвести до суттєвого зниження ціни монети, нам потрібно буде переоцінити тренд.
Тема ринку
В цілому, ринкові настрої залишаються оптимістичними: прибутковість акцій у США залишається стабільною, продовжуючи «золотоволосий» тренд, а економічні дані прокладають шлях для зниження процентних ставок Федеральною резервною системою в найближчі місяці, при цьому ризики зростання інфляції не показують суттєвих ознак. Хоча питання тарифів все ще викликає занепокоєння, пік невизначеності минув, більшість країн (крім Китаю) врешті-решт погодилися з вимогами США/Трампа, що зробило США найбільшим бенефіціаром. Криптовалюти в цій обстановці в цілому залишаються сильними, але акції, пов'язані з криптовалютами (такі як $SBET і $BMNR, які є акціями, пов'язаними з ETH), минулого тижня через повернення ринку до раціональності та зменшення популярності мемів значно втратили раніше надмірні зростання. Проте спотові ціни не зазнали істотного тиску: ETH тримається понад 3,700 доларів; BTC, незважаючи на тиск з боку тривалих власників, які через Galaxy продали 9 мільярдів доларів (виконано в минулу п'ятницю), все ще демонструє сильну підтримку біля 115,000 доларів, а після вихідних відновився до понад 119,000 доларів. Поточна участь у бичачому ринку дещо знижена через літній сезон, якщо макросередовище залишиться стабільним, у найближчі місяці може залучити більше капіталу.
Імпліцитна волатильність BTC до долара США
Фактична волатильність минулого тижня спочатку знизилася до середини 20% (оскільки спотові ціни трималися на рівні 118,000–119,000 доларів), але напередодні вихідних через оголошення MSTR про випуск акцій на 2,5 мільярда доларів (первісно планувалося 500 мільйонів доларів) ціна тимчасово зросла до 120,000 доларів, після чого в п'ятницю тиск на продаж у 9 мільярдів доларів призвів до зниження спотових цін до 115,000 доларів. Незважаючи на те, що в понеділок вранці ціна відновилася до 118,000 доларів і знову піднялася до 120,000 доларів, короткострокова імпліцитна волатильність все ще знижувалася, оскільки ринок чітко перебував у діапазоні надлишкової бета-гамми 115,000–121,000 доларів. Структура терміна поступово ставала крутішою, але в порівнянні з історичними рівнями вона залишалася відносно пласкою, ринку важко було оцінити термінову премію на майбутнє. Однак, нестача ліквідності у продавців довгострокових опціонів, в поєднанні з локальними коливаннями цін (наприклад, у п'ятницю зниження до 114,600 доларів), призводить до того, що ми продовжуємо спостерігати, як ринок намагається захопити можливості у напрямку через опціони з термінами до 9-12 місяців — враховуючи низьку базову волатильність і вищий важіль.
Біткойн до долара США: схил/кюрт
Схил: У короткостроковій перспективі попит на пут-опціони різко зріс (через розпродаж у п'ятницю виникли побоювання щодо глибокої корекції до 112 000–110 000 доларів), а хеджувальні покупки з страйком 110 000 доларів за 1–2 періоди ще більше підвищили схил. Незважаючи на те, що фактична волатильність незначно зросла і коливання цін на монету також були різкими під час відскоку, очікується, що ціновий схил навряд чи зможе зберегтися на поточному рівні, якщо 115 000 доларів не буде підтверджено як пробиття. Довгостроковий попит все ще зосереджений на колл-опціонах, що підтримує схил вгору. Куртоз: У короткостроковій перспективі через зростання попиту на хеджування пут-опціонів крила підвищуються. Метеликова крива серйозно інвертована, а коливання волатильності активів BTC знаходяться на історично високому рівні; в таких умовах стратегія "довгострокові метеликоподібні опціони + короткі метеликоподібні опціони" має кращу вартість. Бажаю успішних торгів на цьому тижні!
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Огляд волатильності BTC (21 липня - 28 липня)
Ключові показники (з 16:00 21 липня по 16:00 28 липня за гонконгським часом) BTC/USD -0.3% (119,400 доларів → 119,000 доларів), ETH/USD +2.4% (3,800 доларів → 3,890 доларів)
Минулого тижня ринок увійшов у стадію консолідації, в п'ятницю він намагався знизитися до рівня підтримки 115,000 доларів, після короткочасного пробиття швидко відскочив, врешті-решт утримавши цю позначку. Наразі ціна повернулася в зону консолідації, але висхідна динаміка дещо посилилася. На перший погляд, ця формація закладає міцний фундамент для повернення до історичного максимуму (ATH); якщо прорив буде успішним, цільовий рівень може становити 125,000–135,000 доларів. Якщо ж ціна проб'є 115,000 доларів, корекція може продовжити поглиблюватися, досягнувши мінімуму близько 112,000 доларів. Якщо сильніший рівень підтримки 109,000 доларів буде втрачено, це може призвести до суттєвого зниження ціни монети, нам потрібно буде переоцінити тренд. Тема ринку В цілому, ринкові настрої залишаються оптимістичними: прибутковість акцій у США залишається стабільною, продовжуючи «золотоволосий» тренд, а економічні дані прокладають шлях для зниження процентних ставок Федеральною резервною системою в найближчі місяці, при цьому ризики зростання інфляції не показують суттєвих ознак. Хоча питання тарифів все ще викликає занепокоєння, пік невизначеності минув, більшість країн (крім Китаю) врешті-решт погодилися з вимогами США/Трампа, що зробило США найбільшим бенефіціаром. Криптовалюти в цій обстановці в цілому залишаються сильними, але акції, пов'язані з криптовалютами (такі як $SBET і $BMNR, які є акціями, пов'язаними з ETH), минулого тижня через повернення ринку до раціональності та зменшення популярності мемів значно втратили раніше надмірні зростання. Проте спотові ціни не зазнали істотного тиску: ETH тримається понад 3,700 доларів; BTC, незважаючи на тиск з боку тривалих власників, які через Galaxy продали 9 мільярдів доларів (виконано в минулу п'ятницю), все ще демонструє сильну підтримку біля 115,000 доларів, а після вихідних відновився до понад 119,000 доларів. Поточна участь у бичачому ринку дещо знижена через літній сезон, якщо макросередовище залишиться стабільним, у найближчі місяці може залучити більше капіталу. Імпліцитна волатильність BTC до долара США
Фактична волатильність минулого тижня спочатку знизилася до середини 20% (оскільки спотові ціни трималися на рівні 118,000–119,000 доларів), але напередодні вихідних через оголошення MSTR про випуск акцій на 2,5 мільярда доларів (первісно планувалося 500 мільйонів доларів) ціна тимчасово зросла до 120,000 доларів, після чого в п'ятницю тиск на продаж у 9 мільярдів доларів призвів до зниження спотових цін до 115,000 доларів. Незважаючи на те, що в понеділок вранці ціна відновилася до 118,000 доларів і знову піднялася до 120,000 доларів, короткострокова імпліцитна волатильність все ще знижувалася, оскільки ринок чітко перебував у діапазоні надлишкової бета-гамми 115,000–121,000 доларів. Структура терміна поступово ставала крутішою, але в порівнянні з історичними рівнями вона залишалася відносно пласкою, ринку важко було оцінити термінову премію на майбутнє. Однак, нестача ліквідності у продавців довгострокових опціонів, в поєднанні з локальними коливаннями цін (наприклад, у п'ятницю зниження до 114,600 доларів), призводить до того, що ми продовжуємо спостерігати, як ринок намагається захопити можливості у напрямку через опціони з термінами до 9-12 місяців — враховуючи низьку базову волатильність і вищий важіль. Біткойн до долара США: схил/кюрт
Схил: У короткостроковій перспективі попит на пут-опціони різко зріс (через розпродаж у п'ятницю виникли побоювання щодо глибокої корекції до 112 000–110 000 доларів), а хеджувальні покупки з страйком 110 000 доларів за 1–2 періоди ще більше підвищили схил. Незважаючи на те, що фактична волатильність незначно зросла і коливання цін на монету також були різкими під час відскоку, очікується, що ціновий схил навряд чи зможе зберегтися на поточному рівні, якщо 115 000 доларів не буде підтверджено як пробиття. Довгостроковий попит все ще зосереджений на колл-опціонах, що підтримує схил вгору. Куртоз: У короткостроковій перспективі через зростання попиту на хеджування пут-опціонів крила підвищуються. Метеликова крива серйозно інвертована, а коливання волатильності активів BTC знаходяться на історично високому рівні; в таких умовах стратегія "довгострокові метеликоподібні опціони + короткі метеликоподібні опціони" має кращу вартість. Бажаю успішних торгів на цьому тижні!