Шифрування венчурного капіталу: три прогнози та стан фінансування

Зараз фінансова середа стає дедалі складнішою, основними причинами є зниження прибутковості капіталу на верхніх рівнях і виклики, з якими стикаються обмежені партнери в питанні фінансування. У всій індустрії венчурного капіталу фонди на різних стадіях зменшили обсяги повернення коштів партнерам в порівнянні з попередніми роками, що призвело до скорочення коштів, доступних для інвестицій існуючих та нових фондів, ускладнюючи фінансування для засновників.

Ця тенденція впливає на шифрування венчурного капіталу в основному через:

1. Кількість угод у 2025 році сповільниться, але темп розподілу капіталу залишиться на рівні 2024 року. Зменшення кількості угод може бути пов'язано з тим, що багато фондів наближаються до кінця свого життєвого циклу, і наявні кошти зменшуються. Проте деякі великі фонди все ще здійснюють великі угоди, що дозволяє загальному розподілу капіталу залишатися стабільним.

2. Протягом останніх двох років активність злиттів і поглинань у сфері шифрування постійно покращувалася, створюючи сприятливі умови для ліквідності та можливостей виходу. Нещодавні численні великі випадки злиттів і поглинань забезпечили більше гарантій для інтеграції галузі та виходу з інвестицій.

3. Кількість угод загалом залишається стабільною, зокрема деякі великі угоди завершуються в четвертому кварталі 2024 року та першому кварталі 2025 року. Більше угод зосереджено на ранніх етапах, коли капітал відносно достатній.

4. За етапами фінансування, кількість угод на платформах прискорення та стартапів займає перше місце. Це може відображати звуження фінансування, засновники більше схильні до раннього випуску токенів для запуску проєктів.

5. Середній обсяг фінансування на ранніх етапах зріс. Кошти на самих ранніх стадіях все ще достатні, середній обсяг фінансування на стадіях посівного раунду, раунду A та раунду B вже наблизився або повернувся до рівня 2022 року.

На основі поточного стану галузі, пропонуємо три основні прогнози щодо майбутнього розвитку шифрування венчурного капіталу:

Прогноз 1: токени стануть основним інвестиційним механізмом

Ринок перейде від подвійної структури "токен + акції" до моделі "одиничного активу, що несе цінність". В майбутньому буде більше схильності до логіки накопичення вартості, де один актив відповідає одній системі.

Прогноз два: прискорене злиття фінансових технологічних венчурних інвестицій та шифрувальних венчурних інвестицій

Інвестори в фінансові технології переходять до інвестицій у шифрування, звертаючи увагу на платіжні мережі нового покоління, нові цифрові банки та платформи токенізації активів на базі блокчейн. Шифрувальні венчурні капіталісти стикаються з більшим тиском конкуренції, особливо в сфері стейблкоїнів та платежів.

Прогноз три: "Підйом ліквідного венчурного капіталу"

"Ліквідний венчурний капітал" означає пошук можливостей венчурного капіталу на ринку оборотних токенів. Ця модель має такі переваги:

• Вища ліквідність, означає швидший вихідний шлях
• Знизити інвестиційний бар'єр, дозволити інвесторам безпосередньо купувати токени
• Гнучке управління позицією, підходить для фондів різного розміру
• Операції з капіталом стали більш гнучкими, можна заздалегідь активувати кошти під час ведмежого ринку та інвестувати в якісні токени

Сфера шифрування продовжуватиме вести інновації в ризиковому інвестуванні. Злиття публічних і приватних ринків капіталу є великою тенденцією, а індустрія шифрування в цьому відношенні йде на передньому плані. З ростом кількості активів на блокчейні, фінансування з пріоритетом на "блокчейн" може стати вибором для більшої кількості компаній.

Останнє, розподіл прибутків на ринку шифрування є більш екстремальним, топові шифровані активи не лише змагаються за статус цифрової суверенної валюти, а й прагнуть стати базовим рівнем нової фінансової економіки. Незважаючи на високі ризики, потенціал асиметричних прибутків все ще приверне велику кількість капіталу в сферу шифрувальних венчурних інвестицій.