Kadena запустила стимулюючу програму на 50 мільйонів доларів, зосереджуючи увагу на RWA секторі

Блокчейн-проект Kadena, заснований у 2016 році, нещодавно оголосив про програму стимулювання на суму до 50 мільйонів доларів, схоже, сподіваючись знову привернути увагу ринку завдяки популярній в даний час сфері RWA. Після періоду затишшя ця низка нових дій Kadena викликала широкий обговорення в галузі. У цій статті ми глибше проаналізуємо нещодавні стратегічні ініціативи Kadena, її розвиток і технічну архітектуру, а також розглянемо, чи може ця масштабна програма стимулювання принести нові можливості для розвитку, а також її потенціал у сфері RWA.

Фон та технологічні інновації Kadena

Kadena була спільно заснована Стюартом Поупджоєм і Віллом Мартіно в 2016 році. Обидва засновники працювали у великих фінансових установах і мають значний досвід у розробці блокчейну. Цей досвід роботи в традиційних фінансових установах надає Kadena з самого початку "корпоративний" або "інституційний" дизайнерський підхід.

Основна технологічна інновація Kadena полягає в її унікальній архітектурі Chainweb, яка є масштабованим механізмом консенсусу на основі доказу роботи (PoW) з паралельними багатоланцюговими. Chainweb не є єдиним блокчейном, а являє собою мережу, що складається з кількох незалежних пірингових ланцюгів, які з'єднані один з одним шляхом «плетіння». Кожен ланцюг видобувається незалежно та здатний обробляти транзакції паралельно. Такий підхід суттєво відрізняється від інших типів PoW ланцюгів на ринку, тому Kadena позиціонує себе як єдиний програмований L1.

У цій архітектурі дизайну Kadena теоретично має дуже високу пропускну здатність. У 2020 році, при розширенні на 20 ланцюгів, Kadena заявила, що теоретичний TPS досяг 480 000, що значно перевищує інших публічних ланцюгів того часу.

Завдяки технологічним перевагам, Kadena на початку свого існування стала зіркою серед публічних блокчейнів. У 2021 році ціна її токена досягла максимума в 27 доларів, що більше ніж у 100 разів перевищує початкову ціну у 0,2 долара на початку 2020 року, а ринкова капіталізація наблизилася до 4 мільярдів доларів. Крім того, мережа Kadena на початковому етапі швидко розширилася до 20 ланцюгів, ставши на той момент найшвидшим публічним блокчейном з механізмом POW.

50-мільйонний доларовий стимул: ставки на RWA

Однак блиск Kadena поступово зникає з закінченням бичачого ринку 2021 року. Після 2021 року її ціна різко знизилася, а ринкова капіталізація впала до всього лише близько 150 мільйонів доларів. Її офіційний блог більше не оновлюється з 2023 року, а в соціальних мережах також мало новин про Kadena.

20 травня 2025 року Kadena оголосила про запуск програми стимулювання на загальну суму 50 мільйонів доларів США, що має на меті сприяти розвитку Chainweb EVM, токенізації RWA та рішень на основі блокчейну, що використовують штучний інтелект. Ця новина знову привернула увагу ринку до цього проекту публічної блокчейн.

Згідно з офіційними даними, з загального фонду в 50 мільйонів доларів США 25 мільйонів доларів буде спеціально призначено для підтримки відповідних проектів токенізації RWA. Залишок у 25 мільйонів доларів буде використано для підтримки проектів, побудованих на багатопотоковій мережі EVM, що сумісна з Kadena (Chainweb EVM), а також проектів інтеграції ШІ. Це фінансування є безакціонерним, що означає, що проекти, що отримують фінансування, не зобов'язані віддавати акції.

Першим отримувачем фінансування в рамках нової програми стимулювання Kadena в сфері RWA стала британська компанія CurveBlock, яка отримала 400 тисяч доларів у червні 2025 року. CurveBlock була заснована в 2018 році і є британським стартапом у сфері технологій нерухомості, що спеціалізується на сталих інвестиціях у нерухомість. З історичного контексту, CurveBlock стала першою компанією в сфері нерухомості, яка була прийнята до британського цифрового фондового пісочниці (DSS)). Це також означає, що причина, чому CurveBlock змогла стати першим об'єктом фінансування Kadena, тісно пов'язана з відповідністю нормам.

Окрім фінансової підтримки, Kadena також заявила, що надасть технічну допомогу, поради щодо розвитку проєкту, маркетинг та інші види підтримки.

RWA є популярною нішею на ринку в останні роки, багато старих блокчейнів активно шукають трансформацію, спираючись на цю наратив. Kadena, окрім запуску програми заохочення, нещодавно також розробила стандарт токенів RWA на основі своєї рідної мови смарт-контрактів Pact, який базується на EIP-3643 Ethereum. Цей стандарт має на меті забезпечення виконання прав і регуляторного контролю в мережі, підтримуючи випуск, торгівлю та викуп активів відповідно до вимог.

Уроки минулого: результати програми стимулювання на 100 мільйонів доларів

Варто зазначити, що це не перша велика програма стимулювання, яку запустила Kadena. У 2022 році, зіткнувшись зі сплеском ринкових спадів і зменшенням уваги, Kadena запустила програму стимулювання на загальну суму до 100 мільйонів доларів США, щоб фінансувати розвиток і впровадження проектів у екосистемі Kadena, таких як ігри, метaverse, NFT, Web3, DeFi та DAO.

Проте, з точки зору даних, ця програма стимулювання в 100 мільйонів доларів не змогла суттєво підвищити ринкову увагу до Kadena та активність спільноти. З одного боку, його ціна все ще перебуває в тренді зниження, з іншого боку, дані, пов'язані з TVL, які можна побачити в мережі, у 2023 році досягли найнижчого рівня — кілька десятків тисяч доларів. Станом на 13 червня 2025 року його TVL становила лише 940 тисяч доларів, а ринкова капіталізація стейблкоїнів — близько 180 тисяч доларів.

Повертаючись до теперішньої програми стимулювання на 50 мільйонів доларів, ринок, що запроваджується, надзвичайно схожий на 2022 рік. Обидва випадки сталися після першого піку бичачого ринку. Просто ми наразі також не можемо спрогнозувати, чи буде наступний ринковий цикл повторенням загального падіння 2021-2022 років, чи відкриє новий, більший ринковий цикл.

Крім того, на відміну від інших публічних блокчейнів, які стимулюють користувачів безпосередньо, Kadena більше орієнтована на проєкти. У випадку недостатньої кількості користувачів, проєкти, вибираючи Kadena лише за невизначеними стимулами, можуть зіткнутися з більшими ризиками інвестицій. Якщо детально розглянути деякі програми просування, які Kadena пропонує для користувачів, то зміст стимулів полягає в тому, що потрібно просувати протягом щонайменше 4 тижнів, після чого відбудеться розіграш, в якому 50 щасливчиків отримають по 40 KDA. З урахуванням поточної ціни KDA в 0,48 долара, користувач, який просуває протягом місяця, врешті-решт може отримати не більше ніж 20 доларів бонусу, що робить цю стимулюючу програму дещо неефективною.

Отже, хоча на叙事 RWA є популярним, а 50 мільйонів доларів стимулів є величезними, Kadena наразі потрібно подумати про те, як отримати визнання ринку та громади більш привабливим способом. В іншому випадку, цей раз 50 мільйонів доларів стимулів можуть знову не досягти очікуваного ефекту.